最大亏损过亿 金刚线“三剑客”折戟

　　2019年单晶终于将称霸十多年之久的多晶赶下神坛，市占率碾压后者。然而，助力单晶发起反攻的“功臣”金刚线的日子却不好过。

 

　　目前，A股市场上的金刚线“三剑客”岱勒新材、三超新材、东尼电子三家企业的2019年业绩预告均已发布，盈利下降、亏损过亿，形势不容乐观。

 

　　亏损最大的为东尼电子。经财务部门初步测算，东尼电子预计2019年亏损1.4亿～1.5亿元。同样亏损的还有岱勒新材，其2018年盈利3400万元，而2019年预计亏损4150万元-4650万元。

 

　　三超新材2019年预计实现盈利928万元～1300万元，然而相比去年同期，业绩下降75% -65%。

 

　　金刚线是是一种在钢线表面镀覆金刚石磨料的固结磨料切割线，主要应用于硬脆材料的切割，如蓝宝石、光伏硅片等。在光伏硅片领域，相较传统的砂浆线切割，金刚线切割速度更快、效率更高，可有效降低单位硅片的硅料需求，从而降低单位硅片的投资成本。金刚线的制造和应用最早起源于日本，在2014年之前，该技术仅掌握在日本供应商手中，每米价格曾高达1元。2014～2015年，国内厂商相继在金刚线领域实现技术突破，知名厂商包括美畅新材、岱勒新材、三超新材、东尼电子，后三者2017年相继登陆A股市场，被称为A股市场上的金刚线“三剑客”。

 

　　随着国产金刚线规模化量产，从2015年起，单晶巨头隆基股份率先将金刚线切割大规模应用于硅片切割，将切割时间由10小时缩减至2小时，线耗量由原来的100米缩减至1.5米，大幅度降低了单晶硅片成本，为光伏行业带来革命性突破，吹响了单晶反攻的强势号角。

 

　　2016～2017年，金刚线在单晶切割领域快速渗透，甚至达到“一线难求”的状态。需求暴增下，岱勒新材、三超新材、东尼电子盆钵满盈，2017年，岱勒新材、三超新材、东尼电子金刚线业务的毛利率分别为46.71%、48.29%、56.21%。相反，传统砂浆线霸主易成新能业绩巨亏，一度成为资本市场的的最大“亏损王”。

 

　　好景不长，如今，金刚线“三剑客”业绩反转，产能过剩则是第一大元凶。

 

　　在高利润及高回报的诱惑下，金刚线产业吸引了众多厂商进入，如易成新能、天原集团、豫金刚石、恒星科技等。与此同时，以美畅新材、岱勒新材、三超新材、东尼电子为龙头的企业纷纷扩大产能，其中仅美畅新材一家，2018年底总产能达到240亿米，超过“三剑客”产能之和。然而，产能狂飙之下，市场需求却并未按如期般稳步奔腾，特别是2018年“531“巨震”之下，国内光伏市场骤冷，2019年装机再创新低，市场需求大幅降低。

 

　　另一方面，金刚线价格快速下滑，单米价格已跌至0.1元左右。岱勒新材表示，这直接导致金刚线业务销售毛利下降，进而直接影响年度经营业绩。

 

　　面对行业暗淡前景，东尼电子在2019年8月公开的《关于非公开发行股票会后重大事项的承诺函》中表示，计划后续对金刚线业务将进行减产或者停产处理。岱勒新材则表示将积极采取措施应对，持续通过技术升级、加强成本控制等措施来提升公司经营业绩。而市占率最大的“巨无霸”美畅新材目前正积极冲击A股。