First solar怎么了？

　　2008年时，美国光伏企业Firstsolar的最高股价曾经高达317美元。2013年一季度时，全球光伏企业历经全行业亏损后还在凄风苦雨中，Firstsolar却已率先扭亏。过去多年，Firstsolar曾经生命力旺盛，是中国光伏人永远的话题。可是，2015年当中国光伏开始全面兴起的时候，Firstsolar却日渐少了声音。

　　近日，Firstsolar发布2019年1-9月财报：归属于母公司普通股股东净利润为-5552.50万美元，同比下降160.22%。此时的Firstsolar，股价已经多年徘徊在60美元的中枢线上。

　　过去几年，美国的光伏投资税收抵补政策不断延期，光伏市场持续增长，多年保持着全球第二大光伏市场的地位。可这一切，好像和曾经龙头企业的Firstsolar无关。

　　Firstsolar怎么啦？

　　从Firstsolar有限的中文资料，和光伏技术、市场发展的一般规律，老红依稀有了这样一些感觉：薄膜技术在光伏电站市场竞争力受限、Firstsolar正在进行战略调整。
　　
　　成也萧何败萧何，过去帮助Firstsolar占据美国大型地面电站市场最大份额的，是碲化镉薄膜光伏技术，现在使得Firstsolar在美国光伏电站市场少了声音的，也是碲化镉薄膜光伏技术。早些年，薄膜、晶硅技术的转化率和成本竞争力水平相差不大，Firstsolar在金融资本的助推之下一骑绝尘。近些年，晶硅路线从技术到成本日新月异，使得薄膜路线在电站市场的竞争力日落西山。

　　1999年，一个拥有独特碲化镉技术的企业，被一个拥有雄厚资本的企业发现了，于是就有了典型的“技术+资本”企业的Firstsolar。2007年3440万美元的价格收购Turner Renewable Energy开始进入电站安装市场，2012年已安装完成的光伏项目总量达到6GW，于是又有了曾经全球最大的光伏组件生产商和光伏电站安装商的Firstsolar。遗憾的是，当薄膜光伏在电站市场逐渐失去竞争力的时候，Firstsolar在电站市场就逐渐少了声音。就像早些年中国薄膜光伏的代表企业汉能，从领军光伏电站建设市场到撤离这一市场。就像近两年薄膜光伏企业的龙焱和中建材，都在努力成为“发电玻璃”的建材企业。

　　产业背景变了，企业的战略必须随之而变。没有不可战胜的企业，只有不断适应变化的企业。

　　面对产业背景的变化，当前的Firstsolar选择了战略调整：退出电站投资市场，成为最先进、最大的组件生产商。

　　过去的Firstsolar，“不但为两座百万光伏电站供货太阳能电池板，还负责EPC（设计、采购及施工）服务，并担任运转后5年的维护工作”。“自2016年起，First Solar已开始不断收缩战线。先是关闭其马来西亚TetraSun晶硅业务，随后出售其运维业务部门skytron energy，进一步开展重组减少其EPC业务，向Series 5薄膜组件转移”。今年9月19日Firstsolar则宣布“将完成利用第三方EPC承包服务的模式转型，正式放弃EPC业务，专注组件技术研发生产”。当前，Firstsolar“在美国俄亥俄州佩里斯堡新工厂的Series 6系列组件预计将于2020年初投产。一旦投入运营，每年将产生5.4GW的产能，First Solar将成为美国最大的光伏组件制造商”。

　　Firstsolar的战略调整，需要审时度势的智慧、更需要壮士断腕的勇气。因为“2012年第二季度的总营收为9.57亿美元，其中超过60%来自于电站项目”，因为战略调整的短期结果是今年“1-9月财报：归属于母公司普通股股东净利润为-5552.50万美元”。

　　Firstsolar的战略调整，正在产生良好的效果。“Series 6大面积组件，至2021年下半年的碲化镉薄膜太阳能组件已售罄”，提前预订总量已超12.4GW，产能利用率季度同比增长6个百分点，达到100％。预计“2019年的毛利率从此前的18.5-19.5％上调至19％-20％”。在光伏产业，虽然薄膜技术的市场比例在减少，但是光伏市场规模的绝对值在快速增加，足够任何一个光伏企业成就伟大。

　　Firstsolar转型的启示是什么？

　　对比2013年时的Firstsolar和中国光伏企业，就会发现Firstsolar所以在全球全行业亏损的时候率先扭亏，是因为在产能过剩危机到来之前率先关闭过剩产能和进入下游市场；对比当前的Firstsolar和中国光伏企业，就会发现这样明显的区别：Firstsolar在退出下游主攻上游，在做少。大多数中国光伏企业在追求上下游通吃，在做多。结论又将是谁对了谁错了？

　　这是一个无法回答的问题，但又是一个光伏企业家必须思考的问题。不同的企业基因，选择不同的战略是一个思考角度；不同的产业背景时期，选择不同的战略也是一个思考角度。

　　当前的光伏产业背景正在发生着根本性的变化，其中一个重大变化是技术和商业模式的快速进步，带来光伏应用场景、需求规模的迅速增加。在2013年的非完全市场化背景下，光伏细分市场少、市场空间有限；在当前正在到来的完全市场化、光伏能源生态化发展的背景下，新的光伏细分市场不断滋生、发展空间看不到边界。仅在户用光伏市场，不但带来从用电者到交易者的变化，而且带来应用场景是光伏+储能+出行+……的生态化发展。结论是，任何一个伟大的企业都难以在所有市场为王。

　　此时的中国光伏企业，到了是选择无所 不能，还是选择有所不为的时候。