NClave、清源股份等光伏支架供应商,快速抢占市场份额

　　跟踪技术兴起，海外地面电站市场的燎原，加之企业参与热情高，让光伏支架这一产品进入了激烈的市占率比拼阶段。

 

　　包括天合光能下属子公司NClave，国内上市企业清源股份、振江股份、爱康科技等一大批光伏支架公司在内，都在逐步扩大自己的市场拓展节奏，从而迅速获得更多的市场份额。

 

　　前五大支架公司市占率在缩小

 

　　据GTM Research公司的2018年年度报告称，2017年，全球总计的光伏支架出货量高达14.836GW。

 

　　前十大企业分别是：NEXTracker、Array Technologies、Soltec、Arctech Solar、Convert Italia、PV Hardware、STi Norland、NClave、Ideematec、Solar Steel。

 

　　在前十大公司中，第四~第七的名次相当接近，市场份额差距仅仅1%。

 

　　随着2018年的市场竞争加剧，跟踪支架的不断使用，一大批中型供应商的市场份额也在迅速加快。

 

　　这样的迹象表现为：首先，前五大供应商占据了市场60%以上的发货量，但该比重正在降低。因为在2015年和2016年，它们的市场占比曾高达75%左右。

 

　　第二，中外公司都在进行市场份额的抢夺，成为第二个Nextracker，不是没有可能。2018年的全球光伏支架市场中，天合光能所持有的NClave公司大幅提高了市占率。Soltec、STi Norland的名次则分别出现了下跌。

 

　　2018年5月，天合光能宣布成功收购全球领先的这家光伏跟踪支架企业——来自西班牙的NclaveRenewable S.L.，（简称“Nclave”）。这是中国光伏企业收购海外跟踪支架企业的首个案例，加速了天合光能从领先的光伏产品供应商转型为全球智能光伏解决方案提供商的战略步伐。

 

　　Nclave总部位于西班牙马德里，是全球首批光伏跟踪支架企业。该公司拥有12年以上光伏跟踪支架行业开发、生产与工程设计运用的经验，全球出货量累计达2.5GW。凭借产品的高可靠性、先进的技术和优质的工程设计能力，Nclave立足国际市场，其业务遍及全球五大洲超过20个国家。主要产品包含联动多排平单轴跟踪器及单排单轴跟踪支架产品，其核心部件和结构设计已获多项国际专利。

 

　　国内厂商迅速提销量

 

　　放眼国内，去年全年，A股上市企业清源股份、振江股份、爱康科技也在光伏支架领域有着不错的业绩表现。其中，清源股份在2018年的支架销售量增幅相当之快，从原有的858.32MW，增至1774.99MW，增幅1倍以上。2019年上半年，清源股份实现营收5.33亿，同比大增56%。主因是海外光伏支架业务的大幅增长所影响。该公司的支架业务收入高达4.153亿，同比高速提升了67.5%。

 

　　2018年，爱康科技、振江股份的光伏支架销量也达1523.56MW、2230.81MW，增幅25.6%、15.1%。同期，中信博的光伏支架销量增幅为15.3%，也超过了15%的比例。

 

　　支架公司资产负债率相对低

 

　　在市场份额的抢夺背后，这些企业的实际财务质量表现如何呢？

 

　　目前，包括清源股份、爱康科技、振江股份、中信博等在内，资产负债率相比光伏其他同行企业的资产负债率平均水平要低一些。国内部分企业动不动就70%以上的情况，在支架企业中尚未出现过。这也可能是因为支架这一产品的特性有关，其不需要做特别大规模的业务投资与新建，在贷款上也不需要大举砸钱。

 

　　其中，2018年，前三家公司的平均资产负债率为57.14%，中信博的资产负债率为65%。

 

　　下图为2018年主要支架企业的资产负债率情况：

 

 

（上述图片中的发行人指的就是中信博）

 

　　中信博解释称，2017年12月公司出售了一家子公司，从而让2017年全年的资产负债率有所下降。2018年年末，合并资产负债率上升，也高于同行可比的平均值，主要是2018年年末应付账款及应付票据余额较上年末出现大幅增长导致的负债总额大幅增长有关。

 

　　短期偿债能力看，各家公司表现不一，平均速动比率为0.98，流动比率为1.23。

 

 

　　2018年，支架企业的毛利率基本在13%至21%左右。其中，清源股份的毛利率为行业第一。原因在于，该企业的支架产品主要销往澳大利亚、日本市场，海外市场毛利率较高。

 

　　下图为2018年主要支架企业的收入及毛利率情况：

 

 

　　未来，光伏支架走向何方？GTM的预测显示，光伏跟踪支架的需求在不断提升。

 

　　GTM表示，由于跟踪技术相对还存在研发可提高的地方，许多早期的太阳能电站项目仍是采用固定支架的方式。但随着经济可比性和市场成熟度的跃升，未来更多项目也会逐步进入到跟踪支架的使用上。在中东、非洲以及亚洲等地，跟踪支架的需求在攀升中。

 

　　尽管2017年跟踪支架的安装量有所下降，但当年的发货量还是提升了34%。这也会让2018年和2019年的安装量有所增加。目前的市场来对比其预测看，确实如此。到2023年，地面太阳能项目使用跟踪支架的比例将跃升至42%。