微逆巨头Enphase 2019第二季度出货130万台，股价飙升

　　美国的微逆制造商Enphase于本周二发布了2019年第二季度的营收和利润增长报告，其最新一代微型逆变器在北美和欧洲市场大受欢迎，同时交流（AC）组件产品的销售额也有所增长。与此同时，Enphase长期发展的核心—太阳能微逆-储能电池家用能源管理系统，还需要几个季度的时间才能正式推出。

 

　　Enphase的总部位于加州佩塔卢马，今年第二季度利润为1020万美元，营业收入为1.341亿美元，相比之下，今年第一季度的利润值为280万美元，营业收入为1.002亿美元。与2018年第二季度的营收7900万美元亏损374美元相比，绝对是一个重大的转折。

 

　　“我们本季度的业绩相当抢眼” Enphase的CEO Badri Kothandaraman在本周二的财报电话会议上表示。

 

　　业绩公布的第二天，也就是本周三，Enphase在纳斯达克的股价飙升了28%，达到28美元附近，而今年年初的时候，该公司的股价还不到5美元。

 

　　在今年的第二季度，Enphase总共出货近130万台微逆，将近416MW（DC），其中98%的产品为最新的IQ7系列。公认会计原则（Non-GAAP）毛利润率为34.1%，高于2019年第一季度的33.5%。这个数据相当惊人，相比之下，光伏們整理了上半年的海关数据，在中国生产的微逆品牌：浙江昱能，2019年上半年出口额约为446万美元，出口微逆台数约为3.44万台。

 

　　Enphase在第二季度末的现金流为2.06亿美元，高于上季度末的7810万美元，运营期间产生了1480万美元的现金流。该公司发布的第三季度营收预估为1.7-1.8亿美元，GAAP和非GAAP毛利率在33% - 36%之间，运营费用在2850-3050万美元之间。

 

　　在最近几个季度，Enphase一直在致力于争夺微逆市场份额，虽然在2010就已经成功的进行了IPO，但是最近Enphase的主导地位受到了以色列逆变器制造商SolarEdge和其他组串型逆变器制造商的挑战，2016年，该公司的亏损达到了6750万美元的峰值，随后公司进行了大刀阔斧的重组，裁员，并将原来的CEO保罗纳西(Paul Nahi)换成了前首席运营官科桑达拉曼(Kothandaraman)，那次重组以技术改造为核心，帮助企业逐步从悬崖边上爬了回来。该公司将2017年的亏损缩减至4520万美元，收入为2.862亿美元，2018年的亏损为1162万美元，收入为3.16亿美元。该公司第一个盈利季度出现在2018年第四季度，净利润为709,000美元。

 

　　Enphase与其许多竞争对手一样，在过去几个季度一直在努力应对持续的电子元件短缺，（详见光伏們5月8日2018年中国出口超330万台微逆，Enphase今年第二季度已脱销）迫使其空运一些关键元件，降低了其毛利率。科桑达拉曼周二表示，尽管第二季度需求继续超过供应，但到2019年第四季度，该公司有望将逆变器供应量增加到约200万台。

 

　　值得注意的是，本季度Enphase从其生产合作伙伴伟创力（Flex）的墨西哥工厂发出了首批逆变器。Enphase预计，这批逆变器将降低美国对伟创力在中国生产的产品征收关税的相关成本。

 

　　Enphase第二季在美国本地市场的营收亦较上年同期成长107%，表现尤为强劲。在美国市场，Enphase不再面临中国竞争对手华为的威胁。在与特朗普政府的贸易紧张关系不断升级之际，华为明显退出美国市场，这减轻了Enphase及其在组件级微电子市场的主要竞争对手SolarEdge面临的压力。Kothandaraman称，受IQ 7在屋顶市场的有力推广，该公司在欧洲的营收也较去年同期增长46%。由于Enphase正在“重建亚太地区的光伏存储团队”，亚太地区的营收比上一季度增长29%，但比去年同期下降了2%。拉美地区营收较上一季度下降7%，但较2018年同期增长27%。该公司首席执行官表示，Enphase依旧看好该地区市场。

 

　　Enphase的交流组件—来自SunPower、松下和Solaria等光伏制造商的带有内置微型逆变器的太阳能电池板—获得了进一步的市场认可，Kothandaraman补充道。上个月，使用Enphase交流组件的光伏安装商已经突破了500大关。

 

　　至于Enphase的储能和家用能源管理计划，Kothandaraman表示，通过集成平台，“我们预计储能将在近期收入增长中发挥重要作用”。这种电池、逆变器、相关开关设备和控制设备的组合，加上一个基于云的软件平台，使得Enphase从一家微逆变器公司“转型为一家户用能源管理系统公司”成为可能。

 

　　Enphase预计将在2019年第四季度推出整套系统，并在2020年实现更加广泛的应用。