2018储能概念股业绩预告:巨亏,暴雷与大跃进！

　　从零星火种到遍地狼烟，储能产业在2018年经历了高歌猛进又风云跌宕的一年。传导到资本市场上，与储能相关的融资、并购和基金设立事件也大幅增加。虽然储能概念新股发行寥寥，但随着众多大型项目开闸，市场容量扩大，以往边缘化的储能产品线在越来越多的上市公司中地位抬升，逐渐成长为相关公司的新兴与基础板块，营收比例日益吃重。

 

　　截至到2月14日，据“储能100人”统计，在A股与储能概念相关的68家上市公司里，已有55家公布2018年业绩预告。在这些业绩预告里，有巨亏预警，有债务延期暴雷，还有红利收割的大跃进。

 

　　从预期盈亏比例来看，55家已披露业绩预告的公司中，有35家预期盈利增加，豫喜率约为63.64%，略微高过A股整体表现。

 

　　根据安信策略数据统计，从已披露的情况统计，2018年报全A预喜率为61.12%，中小板预喜率最高，为65.80%。主板预喜率为54.82%，创业板预喜率为62.21%。

 

　　需要指出的是，储能产业边界模糊，上下游战线绵长。所涉及的上市公司，包括原材料、电池、PCS、电气控制和电力投资商。它们在更多的时候，还被分别归纳为电动汽车、光伏或智能制造等板块。我们着重分析以电池、PCS及储能投资为主业之一的上市公司。

 

　　在这些公司里，预期盈利额度最高的前三位分别是：

 

　　宁德时代，增长353141.06至374984.84万元

 

　　比亚迪，增长272705.00至312705.00万元

 

　　中天科技，增长215319.41万元;

 

　　盈利增长幅度最快的前三位分别是：

 

　　中信国安，增长593.99%—748.20%

 

　　雄韬股份，增长175.31%—224.86%

 

　　春兰股份，增长109.77%—138.12%;

 

　　预期亏损额度最高的前三位分别是：

 

　　坚瑞沃能，500000万元至545000万元

 

　　猛狮科技，亏损190000万元至220000万元

 

　　科陆电子，亏损90000万元至110000万元;

 

　　各家公司预期业绩的差异，大致与各自经营的基本面表现相关，但也有部分是因与并购、剥离等事件相关。储能100人整理了20家典型储能公司的业绩预告，从中可窥见，在储能大航海时代来临之际，主要储能玩家当下的踌躇与彷徨。

 

　　宁德时代：

 

　　2018年预期盈利：353,141.06 万元—374,984.84 万元，比上年同期减少8.94%—3.30%。宁德时代同比下降的原因是因2017年同期出售了北京普莱德电池，扣除这些非经常性损益后，业绩预期增长25.92% - 33.70%。宁德时代依然牢牢占据国内电池龙头企业地位，同时储能战略也全线铺开。

 

　　比亚迪：

 

　　2018年预期盈利：272705万元至312705万元，比上年同期减少32.94%—23.1%。补贴退坡对比亚迪影响巨大。在储能方面，比亚迪第十四事业部在海外多有斩获，而第二事业部则突然加码国内电网侧储能，一度掀起残酷的价格绞肉战。

 

　　中天科技：

 

　　2018年预期营业利润252,377.20万元，同比增长21.17%;2018年，中天科技光通信与海洋装备成长稳健。储能作为公司新兴增长点，在2018年后半程遽然发力，成功入围江苏、河南、湖南等大电网场景，在江苏，更是充分展现主场的魔力。

 

　　坚瑞沃能：

 

　　2018年预期亏损：500,000.00万元—545,000.00万元，而2017年则亏损368,413.54万元。坚瑞沃能旗下沃特玛暴雷之后，公司全线沉沦，经审计报告确认亏损后，公司净资产将确定为负，企业也就退市在即。

 

　　猛狮科技：

 

　　2018年预期亏损：190,000万元–220,000万元，2017年亏损仅为13,414.51万元。公司密集处置资产、人事架构正在打破重构，但融资抽贷、债务压城，猛狮自救需要奇迹。

 

　　南都电源：

 

　　2018年预期盈利：22,853.20万元—34,279.79 万元，比上年同期下降10%—40%。受民用电动自行车动力电池竞争加剧及铅价波动影响，产品毛利率下降。但公司锂电战略成效显现，适当对冲了整体格局。

 

　　科陆电子：

 

　　2018年预期亏损：90,000万元—110,000万元，2017年盈利45,866.18万元。目前，科陆正加速剥离光伏等资产，聚焦智能电网主业及储能等新兴业务。国资背景的战略投资者深圳远致，将是公司渡过难关的关键契机。

 

　　易事特：

 

　　2018年预期盈利：71,406.88万元–78,547.57万元，同比增长0%—10%。2018年，易事特日拱一卒，业绩平稳，公司在完成家族世代交替的同时，也迎来了国资巨头珠海华发的入主。

 

　　科华恒盛：

 

　　2018年预期盈利：5,114.5万元—17,048.32万元，同比下降60%—88%。公司公告称，由于计提的资产减值准备较原预计大幅增加，导致业绩大幅下降。科华恒盛近期在储能领域持续加码，还修改公司名，去除了地区名“厦门”二字。

 

　　科士达：

 

　　2018年预期盈利：22,286.36万元—37,143.94万元，同比下降0%—40%。公司公告称，受光伏531新政影响及福建宇福智能拖欠货款的诉讼事项尚未判决执行，拖累公司整体表现。

 

　　亿纬锂能：

 

　　2018年预期盈利：53,647.52万元–58,487.89万元，同比增长33%—45%。2018年，亿纬锂能在锂原电池、消费锂电池、动力电池和储能业务上均有不俗斩获，跑赢了多数同类公司。

 

　　盛弘股份：

 

　　2018年预期盈利：4601.48 万元–5291.7 万元，同比增长0%—15%。公司在2018年加大了储能领域的拓展力度，参与了河南电网与南方电网部分储能业务。但由于原材料上涨等原因，致使产品毛利率有所下降。

 

　　成飞集成(中航锂电)：

 

　　2018年预期亏损：21,000万元-30,000万元，2017年亏损10,832.44万元。公司声称，亏损加剧的原因为锂电池业务盈利能力同比下降。去年7月，成飞集成与常州方面达成协议，将以常州方面主导重组中航锂电。资产重组完毕后，中航锂电系将不纳入成飞集成报表，中航锂电企业史的又一页已经拉开。

 

　　圣阳股份：

 

　　2018年预期盈利：1,558.42万元—3,116.83万元，同比下降0%—50%。不温不火，毫无波澜。圣阳股份固守铅炭电池，战略日益僵化。中民新能借壳入主的重组，也进展缓慢。

 

　　欣旺达：

 

　　2018年预期盈利：65,256.07万元–78,851.09万元，同比增长20%—45%。欣旺达正加速“去苹果化”，以2018年半年报数据为例，公司对苹果的依赖度已降至30%左右。与此同时，公司也加码了家庭和大工业等用户侧储能的投入力度。

 

　　阳光电源：

 

　　2018年预期盈利：80,000 万元—85,000 万元，比上年同期下降17%—22%。公司公告称，受光伏新政波及，逆变器、系统集成业务虽然整体增长，但毛利率受影响，整体利润有所下降。2018年，在储能领域，阳光电源在德国、山西AGC调频和黄河上游风电配套储能等领域取得标志性突破。

 

　　雄韬股份：

 

　　2018年预期盈利：10000万元—11800万元，比上年同期增长175.31%—224.86%。公司正处于上行周期，氢燃料电池和锂电池业务均取得较大突破。

 

　　赣锋锂业：

 

　　2018年预期盈利：117,526.25万元–176,289.37万元，同比增幅为—20%至20%。作为全球最大的金属锂生产商，业绩不及预期离不开今年锂价格大幅下滑影响。

 

　　智光电气：

 

　　2018年预期盈利：7,508.53万元–11,262.79万元，同比下降10%—40%。凭借在电网控制领域的积累，智光电气开发出商业级级联型高压储能系统，同时还切入火电AGC联合调频领域。

 

　　天富能源：

 

　　2018年预期盈利：17,877.80万元，同比下降68.68%。公司公告称，业绩大幅下降的原因为煤价上涨，以及一般工商业电价的降低。天富能源脱胎于新疆生产建设兵团，具有大而全的特征。不过，在西北储能勃兴之际，坐拥主场之利。