阳光电源:开辟新战场

　　阳光电源“500亿营收目标”和“125亿销售目标”并未修改，仍在努力达成中。“光伏+储能”或许会是阳光电源的新战场和利润增长点。

 

　　光伏产业“531新政”的余震延宕至今，诸多巨头均面临前所未有的压力和挑战。作为全球累计出货量最大的光伏逆变器企业，阳光电源股份有限公司（下称阳光电源）掌舵人曹仁贤的心情可能并不轻松。

 

　　最新的业绩预告显示，2018财年，阳光电源预计盈利8.0?8.5亿元，同比降低17%?22%。而前一个财年，即2017财年，阳光电源净利润10.24亿元，同比增长达85%。一增一减之间，反映的是企业内部经营面临的压力，更反应出光伏以及逆变器企业外部竞争环境的剧烈变化。

 

　　已经成立22年的这家企业，无疑经历过逆变器行业最惨烈的竞争，也跨越过光伏行业数次最黑暗的艰难时刻。然而今时不同往日，在整个新能源行业步入“平价上网”的前夜，特别是在政策与市场大幅变动之下，这家从澡堂边租两间房起步的逆变器巨擘，如何再次定位好自己，又如何打好下一战？

 

　　格局变了

 

　　逆变器被视作光伏电站的“大脑”，是光伏产业链中举足轻重的一环；它也是光伏行业一个竞争极为惨烈的细分领域，其激烈程度甚至可以称为“血腥”。

 

　　看看这组数据：2012年上海SNEC展会上，逆变器相关厂家多达439家；到了2013年则只剩下286家，而2013年4月至今，还出现在国内光伏逆变器采购招标榜单的企业仅有30家左右。步入2018年后，逆变器行业整合加速，进入新的洗牌期。

 

　　作为国内最老牌的逆变器生产商，在过去多年里，阳光电源曾多年盘踞出货量第一的位置。根据财报，截至2018年上半年，该公司逆变设备全球累计发货超68吉瓦，国内外市场占有率分别为30%、15%。

 

　　中国的逆变器产业已经历三次大洗牌：第一次是2010年前后，国内企业“蜂拥而入”，国外部分品牌退出中国市场；第二次是2012?2013年间，国内企业价格战，大型企业和寡头胜出；第三次则是2014年，华为的强势入场以及国外市场的变化引发逆变器市场第三次洗牌。

 

　　如今，中国逆变器市场两大阵营已经形成：第一阵营，主要代表企业就是以阳光电源和华为为主。第二阵营，主要企业包括古瑞瓦特、特变电工(8.620, -0.12, -1.37%)、科士达(12.160, 0.11, 0.91%)、上能、正泰、固徳威、英威腾(6.670, -0.11, -1.62%)、锦浪、易事特(5.590, 0.05, 0.90%)和科华恒盛(19.780, -0.30, -1.49%)等。此外，再无真正意义上的“第三阵营”。

 

　　如此竞争格局下，阳光电源必须要正视与华为的直接竞争。面对如此强大和凶猛的对手，阳光电源的压力可想而知。

 

　　此外，过去的两年中，包括古瑞瓦特、上能电气、三晶电气和锦浪科技(59.100, -0.90, -1.50%)等第二梯队的企业均加速IPO进程，以期借助资本之力，加快追赶第一梯队的两大“霸主”，这对年新增出货量被华为超越的阳光电源而言，无疑形成了更多的挑战。而在国际市场，阳光电源还要继续与SMA、ABB等全球巨擘短兵相见。

 

　　综合阳光电源管理层过去一年的公开表态来看，其认为快速掠夺市场策略固然是有效的，但并不是每个企业都适用，也可能会导致企业面临较大的风险；保持一种稳健的市场步伐，走一种“稳扎稳打”的路子，才是帮助企业成功“过冬”的有效手段。

 

　　曹仁贤曾经向熟悉的媒体表示：“我们最直接的压力来自于客户的要求，这显然是一个正向的压力。我们要耐得住误解，熬得住寂寞，因为企业发展的核心始终是以产品创新为自己造血，而不是靠冒进和过度传播。”

 

　　创新不变

 

　　环境在变化，竞争对手在变化，对于阳光电源而言，一方面，必须坚守企业的专业化和价值观，稳固已有产业地位；另一面，必须紧跟市场与创新趋势，做出新的变化。

 

　　研发始终是科技型企业发展的核心动力之一，而准确把握逆变器发展趋势，并作出战略抉择，则是决定企业生存和盈利的关键点。户用光伏、工商业屋顶、农光互补、渔光互补??越来越多的新需求正在引导市场走向“细节创造价值”时代，这就需要企业时刻关注市场变化与需求，迅速做出反应。而抉择失当的企业，显然正在经历“寒冬”或已经遗憾退场。

 

　　从过去20多年的发展历程来看，阳光电源始终在努力成为一家真正以技术为驱动的上市公司，每年至少推出3?5款标杆新品，几乎每个新品都成为业内的主流机型，细节微调平均每三个月一次。

 

　　阳光电源在研发和创新方面一直保持较大的投入力度，每年的研发经费曾一度占到销售额近10%。目前尚难查到阳光电源2018财年的研发费用和占比。阳光电源2017年财报则显示，其研发费用为3.5亿元，同比增长34.6%，占营业收入比重3.96%，而据了解阳光电源光储事业部的研发费用占营业收入比重7%-8%。阳光电源彼时的研发人员已为983人，占总员工人数的36.94%。

 

　　拥有专业化研发团队的底子固然极为重要，但满足产业趋势与市场需求的研发策略也不可或缺。特别是近年来，国内外主流光伏逆变器供应商都不约而同地瞄准了智能物联领域，相继开发新的智能软件技术平台，构建数字化服务以创造新的收入来源。综合行业资深专家的观点来看：智能硬件设备的可用性，可以帮助企业推出物联网解决方案，国际逆变器公司布局物联网策略的基本支柱是：连接、收集、计算和创建。

 

　　如今，不少光伏逆变器供应商均开发了自己的专有内部物联网软件平台，向商业连锁企业、大型公用事业公司和其他非传统客户销售太阳能(4.230, 0.00, 0.00%)、储能硬件和数字服务，并将业务触角延伸至众多独立业主。

 

　　较典型的案例是，为了与SolarEdge在家庭太阳能市场竞争，SMA Solar收购了Tigo约27％的股份，这宗收购可以帮助SMA进一步深入模块级电力电子（MLPE）市场。将SMA逆变器与Tigo能源优化器结合在一起，更好地与SolarEdge展开竞争。

 

　　为此，阳光电源最近两年构建了数字化管理平台，引进增强型家庭能源管理系统，整合了电池存储技术。据阳光电源官网介绍，截至目前，已有超10万个家庭率先使用阳光家庭光伏产品。从2015~2018年，阳光电源助推1500伏发电技术从第一批领跑者基地试点到第三批领跑者广泛应用；同时为国内单体规模最大的“互联网+”智慧能源(5.430, -0.01, -0.18%)示范项目提供了独家解决方案。此外，阳光电动力高端乘用车电控产品也在去年发布，并成功配套吉利、奇瑞等一线车企，装车突破5万台。

 

　　曹仁贤认为：“目前光伏产业正处于平价上网前夕，一定要继续加强创新和研发，保证未来‘子弹’还可以打出去，同时促进企业健康可持续发展。”

 

　　寻找新战场

 

　　企业发展如逆水行舟，不进则退。

 

　　2017年底，在阳光电源成立20周年庆典上，董事长曹仁贤喊出了“未来5?10年，实现500亿元”的营收目标。2017年年报中，该公司也给出了2018年度实现125亿元的销售目标。

 

　　曹仁贤表示，不管未来怎么变，阳光电源让人人享用清洁电力的使命不变。“在这样的背景下，我们要做的就是围绕着清洁电力转换技术需求，适当地延伸周边的市场协同产品，成为清洁电力转换技术的全球领跑者，这是坚定的、雷打不动的。”

 

　　事实上，随着竞争与变化的需要，每个企业都不可能一劳永逸地为自己定位，必须在适当的时机对“定位”进行微调与优化。如今，光伏产业面临补贴拖欠、规模限制、局部弃光等诸多问题，阳光电源保持增长的机会到底在哪里？

 

　　众多券商机构都不约而同地将储能业务作为阳光电源未来最大看点。查阅财报可以发现，阳光电源2018上半年储能业务实现营业收入1.19亿元，同比增长了约4.3倍。

 

　　阳光电源的储能业务产品包括储能逆变器、锂电池、能量管理系统、储能配件等，目前可提供单机功率5?1000千瓦的储能核心设备，推出了能量搬移、微电网和电力调频等一系列先进的系统解决方案。截至2018年第三季度，阳光电源的储能系统已应用于全球650多个储能项目。2018上半年，阳光电源还获得青海百兆瓦光伏发电实证基地储能项目、山西9兆瓦/4.5兆瓦时“火电+储能”联合调频项目、日本21兆瓦时光储结合等项目。

 

　　“光伏+储能”的行业热潮正在兴起，阳光电源依托逆变器技术储备已在领跑这一行业“风口”。但需要指出的是，对阳光电源而言，储能业务短期期待不应该被放大。曹仁贤在接受媒体采访时也表示，光储业务需要从“功率”向“能量”进行转变，要在发、输、配、用等四个环节进一步挖掘潜力，才能拓宽光储结合的边界。

 

　　此外，加快国际化拓展也是阳光电源应对新挑战的一大战略，海外市场将成为其未来新的业绩增长点。新兴市场如印度等国，因电力需求缺口将拉动光伏装机需求提升，而阳光电源逆变器产品契合印度市场需求且产品线完善，较欧美产品价格优势明显，2018年，阳光电源印度工厂投产。截至目前，阳光电源产品和服务已覆盖全球60多个国家和地区，并在20个国家和地区建立了办事处，去年逆变器海外发货突破4吉瓦。

 

　　在“531光伏新政”冲击和彼时公司股价持续低迷的双重打击下，有投资者在去年7月份在深交所互动易上分别就“500亿营收目标”和“125亿销售目标”向阳光电源进行咨询。 阳光电源给出的回应是：“没有修改目标计划，仍力争努力达成”。