超预期“降息”缘何引发债市走弱?|全球今日讯
上证报中国证券网讯近期债市有所反弹,但谨慎情绪仍存,本轮“降息”带来的止盈效应仍在延续——中金所数据显示,本轮降息以来,国债期货多个合约多空主力均出现持续减仓迹象。
(资料图片仅供参考)
在过去的一周,债市经历高位震荡,6月涨幅几乎全部被抹平。市场人士表示,经历短期波动后,债市再度迎来微妙时刻。一方面,在短期调整后,债市释放了部分风险;另一方面,贷款市场报价利率下调后,将重燃银行信贷热情。同时,时间点临近年中,市场资金价格易涨难落,未来债市依旧存在挑战。
“降息”引发债市大幅回撤?
“虽然此前债市对央行‘降息’有所预期,但通过调降公开市场操作利率的方式超出预期,令债市热情高涨。然而,此后债市连续调整,临近年中,债市再度来到关键时刻。”一位固收研究人士日前向记者表示。
6月中旬以来,央行“意外”调降公开市场操作利率,此后中期借贷便利、LPR利率跟随调整。在此背景下,年初就一路走强的债市,再度冲高。但很快债市急转直下,连续调整。
先是6月13日,债市全线大涨,其中10年期国债收益率突破2.7%后,次日降至2.62%;接着债市又火速“变脸”,10年期国债收益率迅速从2.62%反弹至2.69%,10年期国债期货“四连阴”;此后略有企稳,但明显反弹乏力。
一位合资理财固收负责人向记者表示,此前市场对于15日的MLF“降息”有一定预期,但央行“降息”时间点有所提前,超出预期,因此市场反应较为积极。历史上超预期“降息”后,通常短期内会推动市场交易情绪。货币宽松措施出台,多被视为一系列“稳增长”政策出台的前奏,长期来看未必能打开利率下行空间,因此市场选择主动止盈。
中信建投固收分析师曾羽在报告中表示,近期债市利率快速回升,主要反映了市场对后续产业、财政、供需两侧协调的逆周期调节的期待,对经济持续恢复的信心在加强。我国是全球主要经济体中少数仍保持有较充足、健康的财政和货币政策空间的国家,通胀处于低位,赤字也稳健可控。
市场主动止盈
经历了此轮债市调整,从国债期货持仓看,多头止盈现象突出,10年期国债期货多空比已降至历史低位。
中金所数据显示,本轮“降息”以来,国债期货各个合约出现多空主力持续减仓迹象。6月21日,前20大多空席位合计均呈现减仓迹象,其中多头席位减仓2239手,空头席位减仓1591手。这表明,在近期行情下,市场资金选择了止盈和回避。
中泰证券统计亦显示,此番“降息”后,券商、基金开始止盈,主要净卖出利率债。
记者日前获悉,在本轮行情中,银行理财资金也已提前调仓布局。“我们已经提前预判了此轮债市调整。”一位国有大行旗下理财公司相关负责人表示,近1个月已采用防御策略,久期、杠杆均有很大程度的下降,同时持有对冲仓位。因此,在本轮调整中受波动影响不大。
该负责人还称,此轮“降息”可能是一系列稳经济政策的前奏,很快将得到印证。短期内,债市面临政策预期扰动、风险偏好回归等影响,可能会在相对较低的利率水平上加大震荡;中长期内,货币环境宽松、企业和居民端预期偏弱,债市环境仍偏积极,短暂调整有利于债市的投资价值改善。不过,后续主要政策关注点依然在于政府对于扭转房地产预期的决心。“如果出现这类政策,我们可能会重新评估对未来债市的看法。”该负责人强调。
未来仍存在调整压力
整体看,债市目前处于谨慎观望阶段。
一位券商首席分析师向记者表示,尽管如今市场拥有一定安全垫,但风险依旧存在。一方面,市场担忧未来稳增长政策批量亮相,会提升债市收益率水平;另一方面,随着“降息”效应初显,银行的信贷需求有望持续扩张,为此后市场利率抬升埋下伏笔。
同时,LPR调整也未必有利于债市。光大证券固定收益分析师张旭认为,LPR“降息”有助于缓解银行发放贷款过程中所受到的利率约束,解决“有效贷款需求不足”问题。这对于稳信用、稳经济是有利的,但同时也会制约债券收益率的进一步下行。
此外,就时点而言,当前临近年中,资金价格走高概率较大,这也不利于债市继续“高歌猛进”。中航基金副总经理、首席投资官邓海清向记者表示,此前债市走强与市场悲观预期有一定关系。但是从数据看,由于基数原因,三季度宏观经济数据会十分亮眼。如果政府后续出台一揽子提振经济的政策,三季度经济将有比较大的起色,这对于债市并不太有利。
“如今债市处于一个新的敏感阶段,需要等待信息进一步明朗。”一位股份制银行固收负责人向记者表示。
标签:
相关推荐:
精彩放送:
- []茅台集团召开2023年战略研讨会|今日热搜
- []光大证券:煤炭未来增产空间几何 扩产的变数在哪里? 天天要闻
- []多只数字经济相关ETF年内收益率超50% 机构看好后市表现 头条焦点
- []银川市第三届高端奶产业职工职业技能竞赛火热开赛
- []证券日报:上市公司AI“冲浪”谨防“乱上头”_今日视点
- []每日聚焦:国金证券:今年基建总体表现如何?后续开工如何演绎?
- []贝尔:和穆勒等人打高尔夫时没有谈足球 不知道凯恩是否适合拜仁-世界热文
- []沪指失守3200点 市场底在何方?分析称节后大概率将企稳_当前短讯
- []全球新动态:邓州市税务局:优化“五端”服务 “穰税无忧”提档升级
- []微动态丨再见AC米兰!红鸟暴露真实目的,套现5000万,名记发声,队魂没了
- []焦点消息!什么信号?超80亿ETF资金转向,后市如何表现
- []债基“牛回头” 调整不改长期趋势-看点
- []世界讯息:吊炸天!12星座精英指数,天秤好人缘高,ta的爱情会因距离消失
- []TD日报 | 上海港率先试航邮轮国际航线;中国航司入选航空界“奥斯卡”Top100榜单 世界新资讯
- []施罗德:央行降息释放利好 债市或将呈现低波动行情
- []加密货币行业乍现“新生态”曙光 比特币快速上冲3万美元阻力位
- []我们的节日·非遗迎端午
- []每日热议!证监会完善债券注册制基础制度安排 提升服务实体经济质效
- []什么是百万医疗险?-热头条
- []保险定损流程
- []环球滚动:怎么买公积金
- []天天百事通!年金有什么用
- []什么叫公积金_当前焦点
- []端午节将至,深圳这些小可爱也有粽子吃
- []动态:库存管理软件免费版 库存管理软件免费版有哪些
- []苹果商店怎么换地区需要卡号_苹果商店怎么换地区 全球看热讯
- []环球滚动:因公司未兑现承诺奖金 推特员工向旧金山联邦法院提起诉讼
- []婚姻线男看左手还是右手 婚姻线看左手还是右手|世界新资讯
- []伊顿电路保护与控制事业部华南区产品推介会顺利举行,重磅发布智能家居解决方案
- []天天微速讯:中国证监会发文深化债券注册制改革
- []福建:谱写民营经济发展新篇章 全球速递
- []一张图:黄金原油外汇股指"枢纽点+多空占比"一览
- []【天天速看料】科力尔:6月20日公司高管聂葆生减持公司股份合计400万股
- []蓝月亮618战报出炉 全渠道发展带来新增量
- []中矿资源:6月20日公司高管王平卫减持公司股份合计30万股_每日看点
- []新晨科技:6月20日公司高管唐若梅减持公司股份合计10000股 聚看点
- []康龙化成:6月20日公司高管楼小强减持公司股份合计1.57万股
- []模型“日日新”:商汤“商量SenseChat2.0”多个评测基准综合表现超ChatGPT_世界快播报
- []合康新能:拟向美的集团定增募资不超14.73亿元 用于电气设备业务能力升级项目等
- []转身第四消费时代,新消费品牌们的生死局-今亮点
- []吉比特:6月20日公司高管卢竑岩减持公司股份合计9.99万股
- []华特气体:6月20日公司高管石平湘减持公司股份合计400股
- []小米手机开机显示miui
- []世界动态:东微半导: 客户信息涉及公司商业机密,具体情况不便透露,请谅解
- []环球今日报丨金能科技: 截至2023年6月20日,公司股东户数共40102户
- []神农集团: 公司经营情况正常,不存在应披露而未披露的重大信息 天天热点评
- []龙舟赛,非遗展!惊喜福利在伊通河西岸等您来~|快讯
- []重磅!“世界20强”巨鳄储能之路提速! 全球观热点
- []永泰能源能否“摆脱”退市危机?
- []世界头条:77.8GW规模圈定!2023光伏电站开发热情重燃
- []环球微头条丨分布式储能设备常见的种类有哪些?
- []世界视点!又一工商业储能企业IPO获受理!
- []环球看点!上市航司5月运营数据:旅客周转量最高增长超9倍,国际航线持续增加
- []产后恢复价格贵吗_产后恢复价格
- []当前速讯:罗山县住建局开展住宅小区电缆井安全隐患专项检查
- []驻马店开发区金河办事处小界牌社区开展防汛安全隐患排查工作 天天热讯
- []全球即时看!城地香江: 截止到2023年一季度末的股东总数为28,860人
- []全球播报:主板节后上会企业之肯特催化:近3年产能利用率低于80%
- []容百科技: 如公司后续开展回购和增持计划,将按照监管规定进行披露|即时焦点
- []【环球报资讯】山东高速: 公司已完成2022年度分红工作。
- []新亚电子: 公司高频数据线材主要应用于服务器存储系统中主板与背板、主板与硬盘的链接|全球速递
- []全球快资讯丨西平县师灵镇开展“我们的节日·端午”送温暖送健康活动
- []邓州市妇幼保健院:“六化”促清廉 优化营商环境
- []驻马店开发区城管局数字城管指挥中心:“处置通”助力城市智慧化管理 今日热搜
- []西平县组织联合观看新修正的《河南省安全生产条例》解读直播|天天微动态
- []“小阵地”大作为——全省首个“老兵驿站”服务点在郑州设立-当前热议
- []《原神》最新一期兑换码 最新兑换码领取-当前时讯
- []每日热文:刚刚!证监会重磅发布,事关债券注册制改革!
- []当前短讯!防溺宣传进校园 安全意识筑心间——驻马店市驿城区香山街道办事处开展防溺水宣传教育活动
- []即时:传承中华文化 粽享浓情端午——西平县师灵中心小学开展端午节主题活动
- []驻马店开发区开源办事处:巧手做香囊 喜迎端午节
- []驻马店开发区城管局数字城管指挥中心:垃圾渣土堆路边 及时清理解难题 即时看
- []驻马店市驿城区雪松街道雪松社区“驿小驿”党群服务站开展“粽叶飘香迎端午”主题活动
- []短讯!西平县嫘祖镇组织开展“我们的节日·端午节”主题活动
- []西平县专探乡开展2023年“我们的节日•端午”主题活动
- []西平县出山镇组织开展“我们的节日·端午‘云’上赛龙舟”主题活动
- []热文:平舆县邮政分公司全力保障“端午节”期间安全生产
- []东大管家APP: 全方位保证投资绝对靠谱
- []东大管家APP:提高服务质量,以客户为中心
- []喜报!国瑞协创80MWh储能项目率先交付
- []35亿元!沧州明珠拟投建12亿平米湿法锂电隔膜项目
- []宜安科技:液态金属项目无法按照如期开工建设 环球看热讯
- []新华社权威快报|债券注册制改革全面落地 快看
- []电脑突然自动重启是为什么?电脑一直处于重新启动怎么办? 每日视点
- []当前热点-驻马店开发区开源社区卫生服务中心开展端午节主题活动
- []快看点丨以科技赋能,天加打造一体化冷水机房设备的“顶流”产品
- []晨光新材: 公司烯丙基缩水甘油醚产品已取得江西省应急管理厅发布的《安全生产许可证》 环球看热讯
- []win7系统升级win10怎么保留数据?win7升级win10无法联网怎么办?
- []世界快播:Win7计算机管理窗口怎么打开?win7共享打印机怎么设置密码?
- []世界百事通!智翔金泰:洞见行业发展趋势 进行产品产能先行布局 践行长期主义
- []南钢股份: 该事项尚在进行中
- []热点在线丨win7系统安全级别怎么设置?Win7电脑开启UDMA功能怎么操作?
- []倒油在饭圈什么意思
- []中触媒: 公司第二季度经营情况请您关注公司后续披露的2023年半年度报告 环球快看点
- []华塑股份: 截止2023年6月20日,公司的股东数为65435
- []皇后宣娇赋采系列:应对岁月痕迹,要非凡抚纹力
- []快看点丨汇聚行业英才 纵览储能前沿 | EESA第二届中国国际储能展盛况预览
- []信阳市市场监管局“三注重”提升政务服务质效显作为
- []论坛赞助丨杭州协能科技股份有限公司重点支持2023EESA南方储能产业发展交流论坛
- []环球今头条!中国锂矿未来市场趋势
- 农行信阳分行东城支行:服务群众无小事 便民利民无止境
- 自考缺考几次会对自己有影响?自考缺考会有什么影响?
- 权威钠离子电池测评结果揭晓在即 近二十家企业送样 世界热头条
- 热消息:上海财大自考学位申请条件是什么?上海财经大学有自考吗?
- 观点 | PVC“见顶”在即 你准备好了吗?
- 全球最新:华峰储能Intersolar 2023圆满收官,一文回顾欧洲首秀高光时刻
- “热血浓情 点亮生命” 信阳中院开展无偿献血志愿服务活动_全球速讯
- cma准入费多久交一次?cma考试一年可以参加几次
- 当前快讯:长安信托民营股东控制权突遭褫夺 “关门打狗”式监管如何提振经济?
- 水的化学式怎么打出来?水的化学式怎么念才正确?|环球看点
- 【环球时快讯】汝南县汝宁街道东大街社区开展“粽叶飘香迎端午 幸福和谐邻里情”活动
- 北交所指数代码是多少?北交所的股票有哪些?_今日热闻
- 西平县蔡寨乡开展“我们的节日·粽享端午”系列活动
- 罗山县住建局开展住宅小区电缆井安全隐患专项检查|环球速读
- 猪流感有什么症状?猪流感怎么治疗最有效?|每日快看
- 与iOS15和 iPadOS15兼容的设备有哪些?ios15里的NFC藏哪去了?
- 资金账簿和营业账簿有什么不同?营业账簿印花税的计算公式 当前热讯
- 新蔡县司法局驻村工作队开展脱贫户监测对象收入预采集分析培训会_焦点滚动
- 鲁m是山东哪里的车牌号?鲁l是哪个地方的车牌?_今日快讯
- 拇外翻能治疗吗?拇外翻不治疗会怎么样?
- 电脑双系统怎么切换?电脑双系统怎么装-世界热推荐
- 北汽蓝谷: 关于极狐考拉的上市安排,公司计划于三季度末上市并接受预定|世界热议
- 南京期货开户需要什么证件?南京期货开户步骤一览
- 流通市值和流通股本的区别是什么?股票的流通值多少为好? 天天速读
- 全球今日报丨西平县文化市场综合行政执法大队开展端午节前文化市场安全生产检查
- cisp是在哪里进行报名考试?cisp考试通过率? 天天新资讯
- 当前热议!硕世生物: 股价涨跌是二级市场的正常表现,受多种因素影响
- 上海移动无线城市指的是什么?对于上海的发展又有什么重大的意义 每日关注
- 经济滞胀是指什么现象?经济滞胀投资什么好?
- 摩尔庄园怎么成为骑士?摩尔庄园端游还能玩吗?
- 「光明观澜」藏在论文致谢里的真诚,当被悉心呵护 新资讯
- 环球百事通!东西城合并对户口的影响有哪些?北京拆迁腾退如何补偿的?
- 平舆县古槐街道:浓浓端午情 捐赠暖人心
- 什么水果含钙高 什么水果是钙中之王?
- 世界观察:小店随心推一般投放几个小时?小店随心推怎么投爆单?
- “传递党的好声音”理论政策宣讲 信阳交警在行动
- 【环球速看料】实习报告怎么写?实习报告总结3000字万能模板
- 苹果手机录屏没有声音怎么设置?苹果手机录屏怎么没有声音? 全球热消息
- 理财金字塔分为哪三层?理财金字塔分为哪几种类型?-全球短讯
- 抖音小店如何开店注册?抖音小店怎么入驻抖音平台?|速看料
- PPT打印后的日期如何删除?ppt未保存如何恢复?
- 机会成本法指的是什么? 机会成本法适用范围包括哪些?_环球热门
- 房屋装修合同什么情况容易有纠纷?房屋装修纠纷的处理办法有哪些?|今日热搜
- 电脑做系统怎么做?电脑如何新装系统
- 通讯!明泰铝业: 股价受经济环境、行业趋势等一系列因素影响,会有一定波动
- 基金拆分的含义是什么?基金拆分是好是坏?
- 车辆故障“罢工” 信阳高速交警帮助驾驶员告别“囧途”
- 农业银行网捷贷好批吗?网捷贷申请被拒是什么原因?
- 迷你CAD画图如何画三维视图?CAD迷你画图的登录方式有几种? 全球观热点
- 网络共享不能访问该怎么办?局域网内怎么传输文件?
- 小米手机语言设置在哪里?小米手机怎么开空调?
- 环球快看点丨借款合同的印花税怎么算?借款合同需要缴纳印花税吗?
- 全球讯息:紫山药产地有什么?紫山药是哪里的特产?
- 5万以下皮卡车哪个好?皮卡车5万以下的新车有什么推荐?
- 产妇可以吃莲子吗?产妇吃莲子有什么好处?|环球聚看点
- 坐月子为什么要戴月子帽呢?什么时候需要戴帽子呢?_焦点热闻
- 前沿资讯!股市庄家和主力分别指什么?识别股市庄家进出货的技巧
- 全球焦点!有必要吃专门的月子餐吗?吃月子餐需要注意什么?
- lnk是什么文件? lnk文件怎么恢复成正常?
- 坐月子期间能吃柚子吗?产妇吃柚子有什好处?
- 今日热讯:vivo的账户密码是多少?vivo账户密码忘了怎么找回?
- win10系统占用c盘多大?Win10系统PC电脑版微信的字体大小怎样调整? 当前速讯
- 诗经是哪四家?诗经属于哪个流派?
- 陈伟霆喜欢赵丽颖吗?赵丽颖陈伟霆演的电视剧有哪些?_环球视点
- 行为人暂予监外执行可以立功吗?法律规定中监外执行的条件有什么?|全球今热点
- 【世界独家】斯巴鲁森林人的简介是什么?斯巴鲁森林人的保养周期和费用是怎么样的?
- 麦迪科技: 公司没有BAW滤波器产品生产业务
- 炒股新手买什么股票比较好?新手要掌握的股市交易规则
- 【环球报资讯】掉头发是缺少什么?头发脱了还能再生吗?
- 唐僧取的是什么经?金刚经是唐僧取回来的吗? 世界热文
- 债权人代位权是什么意思?债权人的代位权怎么理解?
- 每日短讯:《赛博朋克2077》石中剑怎么买?《赛博朋克2077》杜姆杜姆怎么存活?
- 全球观速讯丨光银现金A是什么?光银现金A普通赎回多久到账?
- 【世界时快讯】非贝叶斯预测的概述是怎么样的? 非贝叶斯预测的实验指的是哪个?
- 近一年净值增长是什么意思?近一年净值增长高好还是低好?
- 19年欧洲杯冠军是谁?04年欧洲杯冠军得主是谁?
- 当前热讯:超过诉讼时效期间债务人签收欠款催收函的性质及其后果是什么?法律依据是什么?
- 玉溪景点有哪些 云南旅游攻略自由行?
- 车钥匙丢了怎么办 车钥匙丢了怎么配?|今头条
- 环球热文:换手率低说明什么问题?换手率低成交量大说明什么?
- 环球今热点:什么是整体上市?集团整体上市意味着什么?
- 冷链物流运费一般多少?冷链物流运输价格为什么这么贵?_每日观点
- 雾霾和雾的区别?扬沙和雾霾哪个严重?
- win7cf烟雾头怎么调最清楚?电脑怎么设置提高游戏性能?
- 环球微头条丨喂奶期间让奶水有营养是什么好?喂奶期间能不能化妆?
- 《纸嫁衣》最后一关怎么过?《纸嫁衣》秘术书怎么过?-视讯
- 喀拉喀托火山在哪里?死火山会再次复活吗?
- 精彩看点:违法放鞭炮会被拘留多少天?违法放鞭炮存在哪些情形可以不执行行政拘留?
- 黄埔雅苑室内篮球场地址是什么?室内篮球运动来源于哪里?-世界球精选
- 电脑360安全卫士打不开解决方法是什么? 电脑管家打不开怎么办? 热点评
- 动态:奥迪q2上市于哪年?奥迪q2什么时候国内上市?
- 焦点快报!中国交易商协会发布通知 拟进一步加强银行间债市发行业务规范
- 全球快资讯丨一汽一大众10万的车有哪些?大众系列10万左右的都有什么车?
- 观热点:年产1GWh,天顺风能拟在河南濮阳投建储能系统集成制造项目
- 邮储银行潜江市支行:金融“活水”灌溉“小龙虾”特色产业_每日热讯
- 环球热点!短债基金和纯债基金有什么区别?短债基金风险大吗?
- 100万现金如何理财投资?500万怎么理财收益高? 快资讯
- 本地打印机如何安装?网络打印机怎么安装?
- 打新股有什么技巧提高中签?打新股的风险有多大?
- 邯郸学步的意思是什么?滥竽充数的意思是什么?