光大证券:4月美国通胀小幅放缓 降息窗口何时开启?-天天消息
事件:
(资料图)
4月CPI同比4.9%,前值 5.0%,市场预期5.0%;季调后4月CPI环比0.4%,前值 0.1%,符合市场预期;4月核心CPI同比5.5%,前值 5.6%,符合市场预期;季调后4月核心CPI环比 0.4%,前值 0.1%,符合市场预期。
核心观点:
4月美国通胀环比增速回升,但同比增速在高基数下仍延续回落,基本符合市场预期。结构来看,环比抬头主要与能源、二手车价格上涨有关,而酒店、机票、外出就餐等服务价格环比增速均出现回落,指向服务通胀情况缓和,美国经济放缓趋势进一步确认。
4月美国通胀数据再度回落,将为美联储6月暂停加息提供有力依据。数据发布后,市场对6月停止加息、下半年降息的预期明显升温。但我们认为,鉴于薪资和房租价格粘性仍强、二手车价格阶段性反弹,年末通胀较难回落至2%目标区间。较高的通胀数据,仍将掣肘美联储年内降息空间。
4月美国通胀小幅放缓,预示加息即将结束
4月美国CPI环比自上月的0.1%升至0.4%,同比自5.0%小幅降至4.9%。其中,能源、二手车和卡车价格环比回正,对CPI环比拉动率较上月分别上升0.3、0.1个百分点。能源价格方面,4月初,OPEC+意外减产大幅推升油价,后续随海外需求放缓、俄罗斯石油出口保持高位等因素影响,4月下旬起油价再度回落,目前处在高位震荡区间。二手车和卡车价格,则在连续9个月下降后首次上涨。但同期新车价格出现首次下跌,指向汽车零售市场开始走软。从二手车批发价格高频数据看,5月以来二手车价格上涨趋势开始放缓,预计在信贷条件收紧、耐用品消费降温的背景下,这一上涨趋势较难延续。
同期酒店、机票、外出就餐等价格环比增速均出现回落,指向服务通胀情况有所缓和,与5月非农数据透露的线索相一致。4月住房价格环比上涨0.4%,连续两个月环比放缓,主要受酒店等外宿价格下跌影响;交通服务价格环比下降0.2%,上月为上升1.4%,主要受机票价格下跌影响,结束连续两个月上涨;与外出就餐相关的非家庭食品价格环比上升0.4%,前三个月环比均为0.6%。
通胀韧性较强,年内降息仍需等待
此前我们曾提到,3月受美国银行业危机影响,信贷紧缩效应使得美国经济放缓速度加快,通胀粘性开始松动,但鉴于薪资和房租价格粘性仍强、二手车价格阶段性反弹,未来通胀回落速度仍然偏慢。一是,美国通胀粘性很大程度上取决于住房价格走势,尽管3月租金环比开始放缓,但4月暂未进一步收敛,仍处在偏高水平,同时4月美国新签房租价格再度上涨,指向住房市场韧性仍强。二是,劳动力市场在放缓趋势中展现较强韧性,薪资增速仍然较高,服务业时薪环比增速从上月的0.2%升至0.5%。
因此,为对抗通胀压力,预计在6月加息结束后,高利率环境仍将持续一段时间,年内降息仍需观察。从趋势上看,受去年二季度高基数影响,美国CPI同比大概率在6月回落至4%附近,下半年步入平台期,在3%-4%内区间震荡。因此,较高的通胀数据,仍将是美联储下半年开启降息的主要掣肘,市场过早定价下半年降息,可能会使得预期落空。
风险提示:美国经济超预期回落;地缘政治形势超预期演变。
标签:
相关推荐:
精彩放送:
- []怎么在excel表格中设置下拉框选项?怎么设置下拉菜单下拉框内容?
- []合同纠纷可以仲裁吗?哪些合同纠纷可以申请仲裁?合同仲裁与诉讼有什么区别?
- []原神胡桃精通沙还是生命沙(原神3.4胡桃用什么武器)
- []什么是工业风装修风格?工业风家装弊端主要有哪些?
- []新鞋稍微有点挤正常吗?如何购买合适的鞋子?
- []逾期利息怎么算?信用卡逾期90天以上怎么补救?
- []50分钻戒价格多少钱?50分的DR钻戒大概多少钱呢?
- []如何提高电脑运行速度(如何提高电脑开机速度)
- []拆迁分房不满意找什么部门?拆迁安置流程有哪些?
- []苹果输入法怎么切换中英文?苹果输入法怎么使用换行功能?
- []信用卡还款超过最低还款但没全还清怎么办?信用卡贷款逾期不还的后果有哪些?
- []用低利率信用贷还房贷划算吗?用贷款买股票会有什么后果?
- []《暗黑地牢2》修改蜡烛怎么操作?《暗黑地牢2》修改蜡烛玩法技巧有哪些?
- []首批在科创板上市的企业有哪些?科创板名单一览
- []创业板股票怎么买(新手如何快速开通创业板)
- []熬南瓜粥什么时候放南瓜合适?煮南瓜粥的南瓜要去皮吗
- []股指期货是什么意思?如何查看股指期货行情呢?
- []光大证券:4月美国通胀小幅放缓 降息窗口何时开启?-天天消息
- []混合硬盘是什么意思?固态硬盘和混合硬盘区别很大吗?
- []食品添加剂有哪些(食品添加剂都有哪些)
- []bilibili视频如何提取音频?bilibili的视频怎么保存到本地?
- []太平洋601099今日主力资金流向 太平洋601099主力控盘分析
- []最新房产政策关于契税的规定有哪些?购买两套房的契税是怎么收取的?
- []哪些情况下需要开展验资审计?验资审计的适用情形有哪些?
- []信用卡被起诉了不去应诉可以吗?信用卡5000逾期一个月多少钱?
- []盐蒸橙子止咳的原理是什么?盐蒸橙子孕妇可以吃吗?
- []读卡器插电脑显示需要格式化怎么办?电脑插上读卡器为什么显示不出来?
- []外汇中间价是什么意思?外汇和汇率的区别有哪些?
- []世界第一个人造卫星是什么(斯普特尼克1号介绍)
- []泰康投连险介绍 泰康保险公司可靠吗?
- []植物油是什么(植物油的主要用途)
- []信用卡逾期有什么后果?信用卡逾期有什么影响?
- []信用卡逾期可以协商还款吗?信用卡逾期说要上门调查是真的吗?
- []电子合同的特点是什么?可以采用什么方法解除电子合同?
- []房产税的征收对象是谁?房产税是按年征收的吗?
- []鄂州市是怎样的城市?鄂州市有哪些特产?
- []你知道圆领针织衫搭配什么样的衬衫吗?圆领针织衫怎么搭配好看?
- []菠萝包是哪里的特产?菠萝包里面夹的是什么黄油?
- []现金支票的用途包括哪些?现金支票签发流程及注意事项
- []信用卡逾期怎么阻止信用卡催收上门?信用卡逾期银行说要上门是真的吗?
- []《塞尔达传说王国之泪》希克克奇神庙如何通关?《塞尔达传说王国之泪》希克克奇神庙通关教程分享
- []汉白玉产地和种类?汉白玉鉴别方法有哪些呢?
- []劳动仲裁开庭单位不参加怎么办(哪些争议可以申请劳动仲裁)
- []推特是一家什么公司?推特曾发生过哪些大事件?
- []染头发一般是先染发根还是染发尾?染发掉色的原因有哪些?
- []香菜种子处理是怎么样的呢? 关于它的后期管理如何的?
- []口头遗嘱形式有哪些严格的法律限制?口头遗嘱的定义是什么?
- []江苏拆迁房屋的赔偿标准是怎样的?房屋被拆迁一定可以获得补偿吗?
- []橙子可以放冰箱保鲜吗?橙子是去火还是上火的食物?
- []买什么东西最保值?买什么首饰保值又时尚?
- []3366是游戏网站吗?3366小游戏网站网站特色是?
- []诺贝尔经济学奖什么时候设立的?诺贝尔经济学奖厉害吗?
- []基金账户怎么解绑银行卡?银行卡绑定基金账户后可以注销吗?
- []记账凭证的基本内容包括哪些 记账凭证分为哪三类?
- []什么是板块龙头股?股票xd前缀是什么意思?
- []暗黑破坏神4是什么游戏?暗黑破坏神4游戏背景介绍
- []基金转换和卖出哪个划算?基金转换和卖出的区别有什么?
- []终止合同会构成违约吗为什么 终止合同还能起诉吗?
- []股票xd是利好还是利空?(年度股票线是多少)
- []法人名誉权侵权构成要件有哪些?法人名誉权侵权的赔偿是多少?
- []etf可以当天买入当天卖出吗?散户买ETF好还是股票好?
- []龙丹妮是哪个公司的老板?内娱老板三巨头都有谁?
- []安全生产的重要性是什么?安全生产的基本原则是什么?
- []办理房产证的费用都有什么呢?中华人民共和国印花税暂行条例第一条内容
- []世界第一个人造卫星是什么(斯普特尼克1号介绍)
- []安康鱼肝是什么颜色?安康鱼肝是几月份最好吃?
- []股利分配的支付方式有哪几种?股利分配原则是怎样的?
- []暗黑血统2技能怎么用?暗黑血统2技能树如何分配技能点?
- []TIFF格式是什么格式?TIFF格式怎么打开?
- []纯银耳钉会氧化吗?银耳钉会断吗?
- []继承房产过户费用登记费多少钱一件?印花税暂行条例第十一条内容是什么?
- []教你电脑bios在哪里打开?电脑开机无限进入bios怎么办?
- []小泥鳅吃什么食物才能活呢?养泥鳅需要具备什么条件怎么养?
- []周末办健康证吗?办理健康证具体流程有哪些?
- []酸奶可以加热再喝吗?选购酸奶的小技巧方法分享
- []房产过户需要什么手续?城市房地产管理法第六十一条规定内容是什么?
- []当前速看:17部门:中小学每校至少配1名心理教师
- []红酒开瓶后能存放多久?红酒升糖指数高吗?
- []摊销是什么 一次摊销和分次摊销的区别是什么?
- []孝庄秘史宛如嫁给谁了?孝庄秘史大结局是什么?
- []通货膨胀时的货币政策是什么(通货膨胀和货币贬值的关系是什么)
- []基金代销机构是什么?基金和机构持仓的区别是什么?
- []小米公司欧洲市场出口经营现状如何?未来发展趋势是怎么样的?
- []健康证过期了怎么处罚?健康证怎么办理?
- []打款打错了还能要回来吗?银行打款延迟一般多久?
- []上海佳豪创业板上市了吗?创业板上市第一天最高涨幅是多少?
- []安利是什么意思?种草和安利区别是什么?
- []荣耀X50i续航怎么样?荣耀x50i是5G手机吗?
- []无业人员如何办理养老保险?无业人员怎么买养老保险比较划算?
- []西安临潼区挂牌一宗182亩商住用地 起始价8亿元
- []蚂蚁的触角是什么样子的?蚕蛾的触角形状介绍
- []直接融资方式有哪些?直接融资的信用工具有哪些?
- []港式珍珠奶茶是苦的吗?港式奶茶比例是多少?
- []《暗黑破坏神III》出自哪个公司?《暗黑破坏神III》大陆哪个公司代理的?
- []买入债券基金的最佳时机是什么时候?周五买债券基金周六周日有收益吗?
- []建行快贷怎么没有额度了?建行快贷的钱怎么转到微信?
- []什么是主题基金?主题基金的设计原理是什么?
- []衣服拿回家了上面的磁扣怎么取下来?防盗磁扣原理介绍
- []基金转换操作如何避开不必要的费用?基金转换需要手续费吗?
- []国际高中有哪些?国际高中与普通的国内高中区别大吗?
- 吃糯米藕的注意事项 糯米莲藕怎么做?
- 房产税计入什么科目?房产税依照房产原值一次减除多少分期缴纳?
- 东风汽车性价比高吗?东风汽车的配置
- 如何进行正确的仓位管理?如何控制仓位?
- 你知道如何确定腰围线吗?确定腰围线的方法有哪些?
- 黑桃a香槟多少钱一瓶?黑桃a代表着什么意思?
- 最低还款额度会影响征信吗?信用卡逾期上门催收合法吗?
- 你知道眉粉如何选择吗?眉毛三点一线画法的详细步骤来啦
- 分封制是什么?分封制什么时候开始瓦解的?
- 名誉权侵权赔偿要赔偿多少钱?名誉权侵权认定标准是什么?
- 你知道敷面膜有什么好处吗?敷面膜睡着了有危害吗?
- 猎德在广州哪个区(猎德街道风景名胜)
- 暗黑破坏神3是哪个公司开发的?暗黑破坏神3账号注册方法
- 基金的涨跌幅怎么看?定投基金适合哪些人?
- 股票资金流向说明什么?板块资金流向从哪里看出来?
- 上海海事大学是正规大学吗?上海海事大学是上海最差的一本吗?
- 高德地图看全景街景的方法是什么? 高德实景地图怎么开?
- 担保期间担保人可以行使哪些权利 哪五种情况不能做担保人?
- 房产税开征范围是如何规定的?产权属于全民所有的由谁缴纳?
- 侵犯名誉权的精神损害赔偿标准是什么?精神损害赔偿标准的司法解释有哪些?
- 黑桃a香槟多少钱一瓶?和黑桃a特别像的香槟有哪些?
- 高考志愿填报查询结果在哪查?如何查看高考志愿录取情况?
- 什么是细木工板(细木工板选购注意事项)
- 公司在外地劳动仲裁怎么办(劳动仲裁申请书如何写)
- 孝庄秘史宛如嫁给谁了?舒畅原名叫什么?
- 房产证加名字流程都需要什么手续?在房产证上加名字的手续都需要哪些材料?
- 笔记本错误c000034怎么解决?笔记本错误代码大全
- 联想g50光驱怎么打开?联想g50光驱托架是多少mm的?
- 一方患有重大疾病未在婚前如实告知的另一方可以向人民法院请求撤销婚姻吗?婚前隐瞒学历可以撤销婚姻吗?
- 圣安地列斯游戏背景设定是什么?圣安地列斯玩家角色介绍
- 信用卡逾期了会不会影响家人?信用卡逾期了找法务团队真的有用吗?
- 达沃斯论坛是什么意思?2023天津达沃斯论坛时间定了吗?
- 食品添加剂有哪些(食品添加剂都有哪些)
- 植物油是什么(植物油的主要用途)
- 小棕瓶和眼霜使用顺序是怎样的呢?小棕瓶精华护肤效果好吗?
- 十堰市是什么样的城市?十堰市有什么特产?
- 未成年买车挂自己名下有法律效力吗?申请机动车驾驶证的人要符合哪些条件?
- 曲筱绡和赵启平的结局怎么样?曲筱绡为什么喜欢赵启平?
- 飞哥大英雄结局怎么样?飞哥大英雄邢亚萍死于哪集?
- 太极峡是怎样的景区?太极峡风景区内有什么景观?
- 煤气罐爆炸的条件有哪些?如何预防家用煤气罐爆炸?
- iphone主题怎么换?苹果手机可以换壁纸主题吗?
- 魔兽世界哪些文件可以删除?魔兽世界文件损坏怎么修复?
- 信用卡逾期了怎么跟银行协商解决?信用卡逾期核销后还需要还款吗?
- 玉林米粉是用什么做的?玉林米粉是哪里的特产?
- 海加尔在燃烧npc在哪里 tbc海山怎么传送?
- qq聊天记录最长保留多长时间?qq聊天记录删除了怎么恢复?
- 陶和瓷主要区别是什么?烧成瓷了还能上釉吗?
- 橙子可以放冰箱保鲜吗?橙子是去火还是上火的食物?
- 网贷逾期后该怎么处理?信用卡逾期处理首先需要做什么?
- 投资和投机具体有什么区别?投资小利润高的小生意有哪些?
- 个税配套改革将加速推进 新个税改革对个人的影响有哪些?
- 安置房可以买卖吗?购买安置的建议是什么?安置房的性质有哪些?
- 支付宝转账有限额吗?支付宝转账70万怎么转?
- win7电脑没声音了如何恢复?win7电脑界面怎么恢复到正常大小?
- 立夏吃什么食物?立春节气有哪些传统习俗?
- 河南理工大学什么档次?河南理工大学是双一流大学吗?
- 信用卡逾期怎么阻止信用卡催收上门?信用卡逾期银行说要上门是真的吗?
- 大禹节水开盘价微涨 大禹节水公司亮点介绍
- 什么是体制内?体制内有什么好处?
- dialupass怎么查看电脑密码?current password密码怎么清除?
- 国债与定期存款有什么不同?国债安全还是存款安全?
- 冷冻海螺怎么清洗才干净?冷冻的海螺需要煮多久?
- 信用卡逾期会不会打电话给家人?一万的信用卡逾期会怎么样?
- 商铺拆迁补偿的标准是什么?成都拆迁协议上谁签字房子就归谁吗?
- 加息为什么债券会跌?央行加息对债券的影响有哪些?
- 360杀毒和360卫士有什么区别?360杀毒怎么卸载不掉?
- 工行融e借审核要多长时间?工行融e借是人工审核吗?
- 信用卡征信逾期记录消除几年?欠信用卡被诉讼了会有什么后果?
- 上海链家怎么样?上海链家地产交易的优势是什么?
- 荣耀60pro微信美颜怎么设置?荣耀60多少钱?
- 谷歌浏览器怎么免费进入网站页面?win7开机需要按f1才能进入怎么办?
- 荣耀80和60pro哪个好用点?荣耀60pro怎么关闭5g网络?
- 合同的终止有什么后果 合同终止后还能追究违约责任吗?
- 侵犯隐私权的赔偿标准是多少?侵犯隐私权的行为有哪些?
- 美国油价多少钱一升?日本油价多少钱一升?
- 妻子想要小三返还财产要如何起诉?起诉立案的案由一般是赠与合同纠纷吗?
- 什么是转融券业务?转融券业务和转融通业务的区别?
- 法院将两个孩子都判给对方怎么要回一个孩子的抚养权?哪些情形人民法院应予支持?
- 期货投资风险如何控制?做期货的方法和技巧是什么?
- 你知道米兔和小寻有什么区别吗?盘点简介米兔和小寻的区别
- 深圳坪山挂牌2宗信息技术产业连片地 总起始价2.32亿元
- 征信有逾期有什么影响?网贷逾期了暂时还不上怎么办?
- 可以用什么代替洗车液?洗车液是酸性还是碱性的?
- 对劳动仲裁结果不服应该怎么办(劳动仲裁没有合同怎么办)
- 重庆啤酒是国企吗?华润啤酒最大股东是谁?
- 圣安地列斯是一款什么游戏?圣安地列斯获过哪些奖项?
- 纳税人是独生子女的赡养一位被赡养人的费用标准是什么?法律是如何规定的?
- 车辆继承过户可以不公证吗?继承车辆是需要过户吗?
- 外汇能做银行流水吗?外汇5万的规定是怎么理解的?
- 刑法关于隐私权的规定有哪些?侵犯隐私权的法律规定有哪些规定?
- 水母究竟是动物还是植物?从海洋馆买回来的水母应该怎么养?
- 网贷多少金额会被起诉立案?网贷金额达到多少会上门催收?
- 基金亏损怎么止损?封闭式基金是什么意思?
- 致全市护理工作者的慰问信-天天新消息
- boot.wim是什么文件啊?boot.wim和install.wim选哪个?
- 电脑开机出现logonui.exe - 应用程序错误怎么回事?出现问题你的pin不可用怎么办?
- 公募基金与私募基金有什么区别?公募和私募那个更安全?
- 基金的规模多少为好?基金的规模有什么含义?
- 基金到期怎么赎回?基金赎回的注意事项?