这些基金界的“交易高手” 年化收益超20%!
新的一年,A股、港股红红火火,给2023年开了个好头。
不过也有人高兴不起来,说自己手里的基金并没有赚钱。
(资料图)
其实从申万一级行业年后4个交易日的表现可以看出,最近涨幅比较好的行业集中在计算机、地产、消费、医药等,如果追涨买了上一年涨幅居前的煤炭,那今年开年的收益并不会很理想。
(数据来源:东方财富Choice数据,统计区间:2023/1/1~2023/1/6,不作投资推荐)
从历史每年申万一级行业涨跌幅榜来看,基本上每年领涨的行业也都是在变的。
(数据来源:东方财富Choice数据,统计截至2022/12/31,不作投资推荐)
高位买入白酒,结果新能源大涨;紧急换仓新能源,煤炭又创新高……说的是不是你?
想每年都抓住涨幅第一的行业,可以说比登天还难,但有一个策略,能够通过市场的变化,灵活调仓,及时切换至更具优势的行业,获取超额收益,就是行业轮动策略。
像我们熟悉的张坤、谢治宇、朱少醒等,会更注重公司的基本面,并且对于看好的行业和个股会选择长期持有。
但也有些基金经理,更看重行业的景气度,会结合“自上而下”行业配置和“自下而上”精选个股的方法,根据宏观、估值等各方面选出未来景气度更高的行业,低买高卖赚取差价。
不过这样的轮动策略并不是万能的,如果判断错误,没有踏准节奏,买入的行业可能一直不涨,拖累基金表现。而且当基金规模出现较大规模增长,也会不利于基金经理频繁调仓,净值也会受到影响。
所以在选择这类基金的时候还是要擦亮眼睛,选择长期收益稳定、调仓成功率更高的基金经理。
我们也根据基金经理的换手率、行业分布、管理规模等选出了几个擅长轮动策略的基金经理,其中,杨金金、刘畅畅、韩创等年化收益超过20%。
(数据来源:东方财富Choice数据、银河证券,统计截至2023/1/5,换手率数据截至2022/9/30,不作投资推荐)
下面就来简单介绍几个:
1、杨金金
虽然2020年才开始管理交银趋势混合,但杨金金很快就因为基金净值堪比画出来的直线一度被称为“画线派基金经理”而出圈。
(图片来源:天天基金APP,统计截至2023/1/5,不作投资推荐)
在去年市场整体表现不佳的时候,交银趋势混合也出现了超过20%的回撤,全年收益为-5.97%,还是跑赢了沪深300指数的。(数据来源:东方财富Choice数据、银河证券,截至2022/12/31,不作投资推荐)
这样的成绩也来源于杨金金“到人少的地方捕鱼”的投资策略,用他自己的话说,就是“在主流赛道之外,寻找一些新社会变迁带来的细分行业景气、企业家精神锐意进取带来的自下而上的投资机会。”
具体操作上,以交银趋势混合为例,杨金金2020年二季度接手至今基本上每半年都会把前几大重仓的行业换一遍,持仓也非常分散,是个典型的交易型高手。
(交银趋势混合历史前十大重仓股,数据来源:东方财富Choice数据,统计截至2022/9/30,不作投资推荐)
在调仓上,杨金金会更注重估值,在2021年抓住了高景气度的培育钻石行业,持有的中兵红箭全年涨幅达到166%。
而且因为分散配置,杨金金的回撤也控制的比较好。
2、周海栋
周海栋的轮动策略是以中长期视角对行业进行景气分析,选择未来一年到三年行业趋势向上且弹性较大的行业,并在此基础上适度精选个股,从而构建组合。具体持仓会更偏向周期和成长风格。
从他管理的华商新趋势优选灵活配置混合的持仓来看,他在2018年重仓医药,2020年重仓计算机,2021年重仓煤炭,抓住了行业轮动的机会,并且调仓也很果断,敢于重仓持有。
(华商新趋势优选灵活配置混合历史前十大重仓股,数据来源:东方财富Choice数据,统计截至2022/3/31,不作投资推荐)
不过也因为重仓,周海栋的回撤相比杨金金而言会更大一些。
3、饶晓鹏
饶晓鹏的策略和杨金金、周海栋的不太一样,他会按照“核心+卫星”的框架构建组合。
“核心”是聚焦优质企业长期持有,“卫星”就是把握景气行业的阶段轮动,使组合投资的行业处于景气向上的状态,提高组合效率。
饶晓鹏认为,“优秀的基金不应该过度依赖于某一种市场风格,因为绝大多数持有人,不会对风格进行择时,而是希望买入的产品能不断创新高。”
从华安行业轮动混合的持仓来看,饶晓鹏在长期持有消费、医药这些大白马股的同时,会根据市场的变化加仓新能源、煤炭以及化工等行业。
(华安行业轮动混合历史前十大重仓股,数据来源:东方财富Choice数据,统计截至2022/9/30,不作投资推荐)
可以看到,这些基金经理的轮动策略各有不同,但因为高换手轮动的策略,他们可能会经历大幅的波动和回撤,以及长期规模增加后业绩能否持续的问题。
从2016年-2018年的价值风格到2019-2020年医药+科技的成长风格到2021年新能源崛起、2022年煤炭霸榜,市场的风格是在不断变化的,不同的市场环境造就了不同的基金经理。
我们没办法预测未来哪类风格会更加占优,相比押注单一风格,均衡配置或许是更好的选择,不过大家还是要根据自己的风险偏好,选择自己认可也更适合自己的基金。
(免责声明:收益率数据仅供参考,过往业绩和走势风格不预示未来表现,不构成投资建议。转引的相关观点均来自相关机构或公开媒体渠道,不代表天天基金的观点。天天基金不对观点的准确性和完整性做任何保证,投资者据此操作,风险自担。市场有风险,定投有风险,投资需谨慎。以上内容仅供参考,我国基金运作时间短,不能反映股市发展所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益,其管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低,不预示未来业绩表现,完整业绩见产品详情页。基金产品存在收益波动风险,投资者在做出基金投资决策时,应认同“买者自负”原则,在做出基金投资决策后,基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险及亏损,由基金投资者自行承担。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,确认已知晓并理解产品特征及相关风险,具备相应的风险承受能力。市场有风险,投资须谨慎。)
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