全球热点评！2023年首周5只基金按下“终止键” 近千只基金濒临清盘红线

1月6日，中融量化精选A、建信沪港深粤港澳大湾区ETF正式进入清算期，二者均以“持有人大会表决通过”为由而清算离场。数据显示，2023年的第一周，就有5只基金(仅计算初始基金，下同)排队退场。

近年来，随着公募基金产品数量的不断扩容，基金“换血”速度逐渐加快，基金清盘情况愈加常态化。据第一财经统计，2017年至2022年间，每年宣布清盘的基金产品超过百只，且数量成上升趋势；同时，自2020年6月以来，每个月至少有10只基金产品离场，单月最多有36只基金止步。

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2023年首周有5只基金清盘

2023年1月6日，中融基金发布关于中融量化精选A基金份额持有人大会表决结果暨决议生效公告，基金份额持有人大会于2023年1月5日表决通过了关于终止该产品的议案，该产品于1月6日进入清算期。

作为年内清盘的第一只FOF基金产品，中融量化精选A成立于2018年5月，数据显示，截至2023年1月3日，该产品成立至今的累计净值增长率为3.65%，跑输基准15.48%；同时，该产品的规模也在不断“缩水”，2022年三季末的基金规模合计仅为904万元。

同样在2023年1月6日进入基金财产清算程序的还有建信沪港深粤港澳大湾区ETF，此外，万家瑞泰A、新华增强A、富国中证10年期国债ETF也在2023年首周加入清算离场的行列。其中，运行时间最长的是新华增强A，该基金自2016年4月成立以来已有6年有余，而成立时间最短的则是2021年10月成立的万家瑞泰A。

一般而言，基金清盘的理由可以归于三类：一是经基金份额持有人大会表决通过；二是在基金合同约定的时间内，基金资产净值连续低于5000万元或基金份额持有人数量不满200人；三是达到基金合同约定的其他清盘条件。

其中，因规模过小而清盘是最常见的情况，不过近年来有所不同的是，以“持有人大会表决通过”方式清盘的情况也在增多。记者注意到，在上述5只基金产品中，只有万家瑞泰A是因“触发合同终止条款”而清盘，其他4只产品均是以“持有人大会表决通过”为由退场。

2022年12月29日、2023年1月4日，万家瑞泰A就基金资产净值连续低于5000万元做出风险提示。2023年1月5日，万家瑞泰A再次发布公告，截至2023年1月4日，该基金资产净值已连续50个工作日低于5000万元，于1月5日(含)起进入基金财产清算程序。

与此同时，2023年以来，已有广发中证主要消费ETF、大摩MSCI中国A股增强、易方达中证沪港深500ETF、长盛安盈A等多只产品发布可能触发基金合同终止情形的提示性公告，向投资者预警，有些基金成立至今甚至还不到半年时间

例如，易方达中证沪港深500ETF公告显示，截至2023年1月5日，该基金已连续46个工作日基金资产净值低于 5000万元。若截至2023年1月11日日终，本基金的基金资产净值连续50个工作日低于5000万元，则触发《基金合同》规定的终止情形。

优胜劣汰加速

记者梳理近年来的清盘数据后发现，第一只清盘基金是华安国际配置，该基金在2011年11月因“保本到期不延续”而到期退场，随后2013年才有第二只基金步入清盘；2014年至2016年，基金清盘数量每年不足40只，相对较少。

而步入2017年，已有超过上百只基金产品宣布退场，且数量还在持续上升。数据显示，以基金到期日计算，2017年至2022年，基金清盘数量分别为109只、430只、133只、174只、254只、232只，同期上证指数的涨幅分别为6.56%、-24.59%、22.3%、13.87%、4.8%、-15.13%。

从上述数据来看，在市场行情较弱的时期，基金清盘数量也相对较多。与此同时，在2018年、2020年至2022年，股票型基金的清盘数量均超过30只。在刚刚过去的2022年，有56只股票型基金产品黯然离场，创下历史新高。

“市场波动较大，行情遇冷，对基金产品尤其是权益类产品的影响会更大，业绩不佳导致基民持基体验较差导致赎回量增加，自然会面临清盘结局。”一位基金业内人士表示，债券型基金可能是机构资金有其他需求而退出；而权益类基金，业绩不佳是被投资者抛弃的主因。

数据显示，截至2023年1月6日，清盘的公募基金数量已累计达1412只，其中，混合型基金数量最多，有589只，占比超过4成；而债券型基金和股票型基金分别有528只、198只。从月度角度而言，自2020年6月以来，每个月至少有10只基金产品宣布清盘，数量最多的是2022年11月，当月有36只基金按下“终止键”。

另一方面，随着公募基产品清盘步入常态化，市场对清盘认知度和接受度在提高。一位券商系公募基金人士此前告诉记者：“过去说清盘会谈之色变，主要因为过去基金发行数量没有现在这么多。现在行业比较成熟了，如今大家看待这个问题已经比较理性”。

“对业绩不及预期的产品进行清盘操作，是基金市场优胜劣汰的有效措施。”一位基金行业分析师认为，基金清盘的背后，是公募市场竞争加剧。现在监管审批提速导致基金产品供给大幅增加，行业竞争变得空前激烈，缺乏长期业绩和特色的产品自然容易边缘化。

据第一财经计算，目前全市场共有近千只“迷你基”徘徊在清盘边缘。以2022年三季度末数据为基准，全市场共有10091只基金产品(仅计算初始基金，且份额合并计算)，规模低于5000万元清盘“红线”的基金产品有972只，占比近一成，此外还有117只产品的规模甚至不足千万。