环球速看：美国7月CPI低于市场预期美债收益率曲线倒挂加深

来源：新华财经时间：2022-08-11 07:51:44

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新华财经北京8月10日电(史可)受能源价格下跌等因素影响，美国7月CPI同比增速较前值大幅回落，经济学家将美联储加息幅度预期从0.75%下调至0.5%。数据发布之后，美债收益率普遍下跌，2年与10年期美债利率倒挂程度一度加深。

美国劳工统计局当地时间周三(10日)盘初公布的数据显示，美国7月CPI同比上涨8.5%，低于市场预期的8.7%，较前值的9.1%大幅回落60个基点。7月核心通胀率方面，在剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨5.9%，低于市场预期的6.1%，与前值持平。核心通胀环比上涨0.3%，好于市场预期的0.5%，较前值0.7%大幅回落。

美国7月CPI数据刺激美国国债价格大幅上涨，美国2与10年国债收益率曲线倒挂幅度一度超过58个基点，显示投资者预计美联储的鹰派态度不会轻易转变。但随后二者利率倒挂程度缓和，截至发稿时，回落至不足40个基点。

机构分析称，7月CPI下降削弱了债券市场对美联储政策路径的看法。美联储9月议息会议上的加息指引向50个基点倾斜，而不是75个基点。同样值得注意的是，2023年最终利率预期目标从3.7%回落至3.5%以下。进一步来看，市场仍乐于看到明年下半年降息约60个基点。

美国银行美国利率策略主管Meghan Swiber(梅根·斯威伯)在一份报告中表示，美债利率倒挂的程度将取决于最终利率，这可能在很大一部分由通货膨胀决定。Swiber称，如果预期峰值上升0.5个百分点至4%，而市场对货币政策中性利率的评估没有变化，那么曲线倒挂的幅度将达到85个基点。如果中性利率也上升，最终利率上升0.5个百分点可能会使收益率曲线趋平至仅60个基点。

（文章来源：新华财经）

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