甲醇日报：前20机构席位净空持仓翻倍

一、盘面纵览

今日(2月17日)国内期货涨跌不一。玻璃、纯碱主力合约跌超5%，铁矿、红枣、聚氯乙烯(PVC)、乙二醇(EG)跌超3%。涨幅方面，豆粕、豆二、液化石油气(LPG)、菜粕涨超2%。截止收盘，甲醇主力合约2205收于2682元，跌幅2.37%。

(郑商所甲醇各合约收盘情况；来源：东方财富期货PC端)

二、近期消息梳理

甲醇网：华东地区江苏港口甲醇现货报盘部分2700-2710元/吨附近，3月下卖盘2720元/吨，买盘2710元/吨；4月下卖盘2725元/吨，买盘2715元/吨。江苏常州、江阴等地甲醇现货部分报盘在2710-2730元/吨附近。南通港口主要商家甲醇出库报盘在2750元/吨附近，业者多随行为主。浙江宁波港口甲醇主要一手商家表示，今日对外报价2760-2770元/吨。

三、持仓龙虎榜

今日(2月17日)前20名期货机构多单持仓量为486193手，减少3510手；空单持仓量为533808手，增加28829手，多空比为0.91；今日前20机构持仓呈多减空增状态，整体持仓结构净空翻倍。

今日净多单变动排名前三的席位分别有中信期货(-20986)、东证期货(-7479)和东吴期货(+4649)；今日净空单变动排名前三的席位分别有国泰君安期货(+11563)、海通期货(+10104)和中投天琪(+4179)。

值得一提的是，海通席位今日净空单总量逼近1万手。通过查询海通席位在甲醇2205合约上的建仓过程可知，海通席位净持仓变化情况与甲醇主力期价近期波动相关性较高，该席位持仓结构今日多翻空。

(海通席位甲醇2205合约近6个交易日持仓结构分析；来源：东方财富网)

四、机构观点

广发期货：从基本面看目前原料方面发改委再次召开会议稳煤价，成本支撑减弱，煤炭盘面持续回落。供需看甲醇开工延续高位，供应环比增多，海外装置陆续恢复后存进口增量预期而需求端前期MTO/P装置已恢复至高位，需求弹性有限，传统下游部分受冬奥影响开工或有滞后。但甲醇企业生产长时间亏损，内地估值偏低，港口价格下跌后叠加运费趋于合理。若无新突发事件预计高位震荡为主，建议区间操作。

南华期货：俄乌矛盾降温，原油风险溢价下行，甲醇整体跟随化工板块节奏回落，横向对比跌幅较小，整体偏强。近段受冬奥会影响，需求极度疲软，鲁北招标价格极差，明显对西北价格形成了压制，贸易商观点有分歧，但当下价格仍然没有明显的集中投机性需求。西南装置受中欧管道影响，个别装置降负荷或停车，预计10-15天。广西华谊二期醋酸70万吨投产，目前日产1400吨，周五韩国丽水YNCC装置爆炸后，乙烯价格反弹40美金至1230美金/吨，整体在原油强势和偏低裂解价差的提振下，单体维持趋势性强势，甲醇的上方空间在不断变大。外盘方面，伊朗kimiya、busher、marjan三套装置回归，但是近端装船极慢。

近端甲醇的观点分歧很大，空头的主要观点仍然在近端内地的矛盾，但是我们认为内地矛盾仍然是短期矛盾，毕竟冬奥会也只维持15天左右的时间，对于05合约价格的锚定，15天时间的近端驱动没有特别大的意义，且从长周期看，传统需求大概率是刚性且稳定的，每每谈到需求强或者弱，最后落地到平衡表的表现都不明显，因此我们仍然认为如果出现了交易内地弱势而导致的下跌，大概率仍然是买入的机会。整体思路可以参考1月时内地排库同样内地反馈弱势但是盘面始终跌不破的2500元的行情。

国投安信期货：太仓地区现货市场价格窄幅震荡，有货者低价惜售，刚需补货尚可，基差环比走强。外盘原油大幅下跌，但甲醇前期已先跌释放利空。港口和内地补库情绪较好，叠加港口库存下降，基差和现货均是偏强，价格将企稳走强。

混沌天成期货：供应端：国内甲醇开工小幅下降0.9%至72.1%，西北开工率85.3%较上周下滑0.5%，非一体化甲醇装置开工率60.73%，较上周下滑0.79%。本周预计到港量在32.8万吨。 需求端：MTO开工率87.5%，环比上周上升1.4%，同比往期同年下降0.5%，处于历史中等水平。甲醛开工率较上周下降5%。二甲醚开工率较上周下降2.8%。MTBE开工率较上周下降6.1%。醋酸开工率较上周下降0.5%。甲缩醛开工率较上周下降2.9%。DMF开工率较上周上升3.8%。传统下游开工率处于复工阶段，下周有望提升。库存：沿海库存在91.5万吨，较上周上涨9.5万吨，涨幅在11.6%。预期：伊朗装置恢复，进口存增量预期，下游需求增量有限，预计本周价格震荡走弱。

（文章来源：东方财富研究中心）