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十大机构黑色系策略:多家机构认为焦炭开启二轮提涨 双焦盘面偏强震荡

来源:东方财富研究中心 时间:2022-01-06 12:23:26

今日黑色系将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。

鲁证期货:钢厂复产逐步兑现,焦炭刚需增加【详情】

5日焦炭市场偏强运行,山东、河北、山西主流地区的焦企自1月6日零时起焦炭价格提涨200元/吨,有部分钢厂表示已接受涨价信息。焦企开工小幅增加,出货依旧良好;钢厂复产逐步兑现,焦炭刚需增加,有加价采购现象。近日山西启动安全生产领域风险隐患大排查大整治“百日攻坚”行动,安全检查仍趋严,焦煤供应有收紧态势,焦煤价格继续上涨,焦企成本持续增加,利润收缩,有进一步提涨意愿。预计短期内焦炭市场稳中偏强运行,焦炭第二轮提涨即将落地。后面需继续关注原料成本对焦炭价格的影响。现山西地区准一级湿熄冶金焦报价2440-2740元/吨;准一级干熄冶金焦报价2920-3110元/吨。预计短期期货盘面焦煤、焦炭或震荡偏强。

华泰期货:钢厂复产刚需增强,双焦供需格局扭转【详情】

综合来看,目前煤炭保供力度较大,使得动力煤供给出现了显著的宽松局面。但焦煤产量开始环比下降,澳煤港存通关完成,蒙煤通关接近于停滞状态,焦煤整体供给仍处绝对低位。随着下游大规模展开补库,焦煤现货价格稳步上行。

策略:

焦炭方面:中性偏多

焦煤方面:中性偏多

跨品种:无

期现:无

期权:无

关注及风险点:消费强度是否能回归,双焦双控、钢材压产政策落地范围及落实成程度,宏观经济政策,煤炭进出口政策,工信部门的最新政策动态。

国投安信期货:焦企提涨第二轮,盘面受下游复产预期提振情绪高涨【详情】

焦企提涨第二轮,涨幅扩大到200,盘面受下游复产预期提振情绪高涨。由于炼焦煤涨幅较大,焦企普遍利润不佳而保持低产状态,因此焦炭现货在下游需求复苏情况下继续提涨的诉求较大。盘面基本同步上涨,基差较窄不排除有情绪回落情况出现,但整体仍按照震荡偏强看待。

大越期货:钢厂复产节奏较快下,对焦炭需求增加明显【详情】

1、基本面:受环保影响,部分焦企仍有限产行为,焦炭产量或减少,且近期随着下游采购积极性提高,厂内库存低位,叠加焦价首轮提涨落地对市场有一定提振作用,焦企对后市多持乐观态度;偏多

2、基差:现货市场价3050,基差-100;现货贴水期货;偏空

3、库存:钢厂库存443.77万吨,港口库存204.8万吨,独立焦企库存43.61万吨,总样本库存692.18万吨,较上周增加28.88万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多

6、结论:焦炭首轮提涨落地对市场有一定提振作用,且钢厂复产节奏较快下,对焦炭需求增加明显,但焦企开工率受环保等因素影响难有大幅提升,焦炭供需局面存在紧张趋势,预计短期内焦炭或偏强运行。焦炭2205:多单持有,止损3150。

美尔雅期货:焦炭二轮提涨开启,双焦延续反弹【详情】

1月5日,双焦延续反弹,焦炭涨4.32%收于3150,焦煤受动力煤影响涨幅较小,涨1.77%收于2354%。焦炭方面,焦企开启二轮提涨200元/吨,已有钢厂接受。焦企开工小幅增加,出货依旧良好;钢厂复产逐步兑现,焦炭刚需增加,有加价采购现象。焦煤方面,山西启动安全生产领域风险隐患大排查大整治“百日攻坚”行动,滞港澳煤继续通关,蒙煤通关维持低位,焦煤供应端收紧;下游焦炭提涨,钢厂复产,对焦煤需求仍存。短期在钢厂复产预期下,下游补库延续,双焦盘面支撑较强。但采暖季背景下,预计钢厂复产进度偏慢,而临近春节,下游补库力度或减弱,加之钢材终端需求持续疲弱,双焦上方仍有压力,预计震荡运行。

中州期货:政策进一步释放求稳信号钢材震荡偏强运行【详情】

①建材产量和消费均低于去年同期,本周找钢调研数据显示,螺纹产量和消费环比均增加,库存小幅累积。工信部等部门公布“十四五”原材料发展规划,要求到2025年钢铁产能只减不增,钢铁行业综合能耗降低2%,探索钢铁行业错峰生产机制。昨唐山钢坯上涨20,上海螺纹涨10,上海热卷上涨30。上海、浙江等地多个重大项目集中开工,一季度基建增速或高于往年同期。

②地产、基建和制造业对钢材消费同比下降,不过地产融资好转,对钢材的边际消费增加。11月地产数据继续全面大幅下滑但降幅收窄,11月地产销售同比下降14%、投资同比下降4%,11月施工同比下降25%,新开工同比下降21%,地产对钢材的消费形成最大拖累但边际好转。挖掘机国内销量持续8个月负增长,基建对钢材消费的拉动较弱,不过2022年新增专项债提前批额度高于往年,明年基建对钢材消费带动有望增加。12月制造业PMI为50.9,月环比上升1%。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格,目前估值中性偏高。

投资建议:螺纹2205合约4300左右的多单继续持有。螺纹5-10正套继续持有。

弘业期货:焦炭开启二轮提涨双焦盘面偏强震荡【详情】

近期发改委发布关于1月份煤炭生产供应工作的通知要求,2022年1月份煤炭中长期合同暂按2021年12月合同方案执行,供应量原则上保持只增不减,焦煤供应紧张局面或有所缓解,然山西省应急管理厅于近日通报5起“百日攻坚”集中行动民众举报和交办事项,并要求有关市于1月10日前反馈办理结果,焦煤市场供应或有所收紧。下游焦炭市场看涨情绪仍存,且焦钢企业厂内原料煤库存整体偏低,对原料煤需求尚可。

个别焦企对焦炭提涨120元/吨。随着焦炭首轮提涨全面落地执行,焦企盈利情况有所好转,心态较为乐观,但考虑到煤价不断回涨,部分焦企有亏损现象,当前焦企开工暂稳,出货较为顺畅,库存压力较小,且部分焦企受环保影响有限产行为,焦炭供应或趋于紧张。焦炭首轮提涨落地对市场有一定提振作用,且钢厂复产节奏较快下,对焦炭需求增加明显,但焦企开工率受环保等因素影响难有大幅提升,焦炭供需局面存在紧张趋势。

混沌天成期货:焦炭短期存在一定供需错配,预计走势震荡偏强运行【详情】

供给端,近期焦炭的供给紧张主要来自于环保限产及物流阻碍。乌海地区部分焦企限产达50%左右。京津冀周边区域多要求国六以上的车辆,焦炭发运物流不畅影响钢厂到货,钢厂库存下滑。

需求端,部分钢厂的复产导致原料需求上升,元旦后铁水产量有边际增长的预期,但近期多地环保预警对铁水产量增幅仍有一定制约。

总体上看,当前焦炭短期存在一定供需错配,焦企难以提产,而钢厂复产补库需求较高,焦企库存下滑,提涨意愿较强。当下已开始第二轮200元/吨提涨,部分地区已落地,预计全面落地概率较高,预计走势震荡偏强运行。

中钢期货:受需求回暖提振,焦炭迎第二轮全面提涨【详情】

从基本面来看,短期焦炭供需呈逐步回升态势。需求端,上周铁水产量进一步增加,247家钢厂日均铁水产量回升至203万吨左右,焦炭需求回暖。据Mysteel调研,2021年12月24日到2022年1月底,有49座高炉计划复产,产能约17万吨/天,10座高炉计划停检修,产能约6万吨/天,若如期停复产,则预计2022年1月日均产量将会恢复至205-207万吨/天,折合焦炭需求环比增加2.5~3.5万吨/天左右。焦煤方面,据Mysteel调研,已完成年度指标的煤矿仍处于停产状态,部分煤矿预计于1月份复产,但传统春节临近,受制于安全生产因素,产量难以得到大量释放,焦煤价格表现坚挺,对焦炭形成支撑。蒙煤方面,甘其毛都口岸4号通关94车,市场交投氛围一般。口岸蒙5#原煤报价1800元/吨,精煤2265元/吨。

综合来看,部分地区钢厂有逐步复产动作,利好焦炭需求,另外焦煤总体表现偏强,对焦炭形成成本支撑。短线可关注阶段性反弹行情。

操作提示:观望或短线偏多。

风险提示:钢厂高炉减产力度进一步扩大,焦炭供需趋于宽松(下行);焦煤供给再度收紧,煤价走强(上行)。

南华期货:焦炭第一轮提涨落地开启第二轮提涨,市场信心重振【详情】

日照港准一级冶金焦报2810元/吨,一级冶金焦报2910元/吨与前日持平。今日焦炭市场偏强运行,继焦炭市场120元/吨的提涨已经全部落地后,山西、山东、河北等地开启第二轮提涨。焦炭近期涨势逼人,主要还是成本端和需求端的拉动。成本方面,焦煤现货价格节节攀升,导致焦炭利润压缩,不得已开启提涨;需求方面,近期复产节奏良好,复产预期有所兑现,钢厂采购积极,需求边际向好。总之,近来焦炭偏强运行,后期关注成本端的影响。

(文章来源:东方财富研究中心)

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