需求低迷致生猪屠宰量旺季不旺 业内分析猪价仍有下降空间

2021年以来，在猪价及肉价均下滑的情况下，生猪屠宰量被赋予期待。虽然屠宰量同比2020年有所上涨，但理应属于旺季的第四季度却在10月中旬出现全年次高点后，11-12月跟进不足，需求高峰被提前透支。

根据卓创资讯监测，11至12月上旬国内重点屠宰企业日均生猪屠宰量为16.87万头，与10月高峰相比下滑20.6%。卓创资讯分析师王亚男对《证券日报》记者表示，生猪屠宰量的下滑源于生猪供应端与产品需求端的变化，主要原因仍是需求低迷。

虎年春节将至，一般来说，春节期间都会是猪肉消费最旺的时候，那么明年生猪屠宰和猪肉消费又会走出怎样的行情？

生猪屠宰量缓和恢复旺季未出现

回望2021年，在国内生猪产能集中兑现的背景下，无论是生猪价格还是猪肉价格都处于一个震荡下行的趋势。在这一背景下，生猪屠宰行业却得以实现了缓慢恢复。

特别是对于没有生猪养殖业务，屠宰业务占比又较高的公司来说，今年以来生猪和猪肉价格的持续走低，某种程度上给公司业绩带来了利好。

以得利斯为例，公司财务数据显示，今年前三季度得利斯实现营业收入27.61亿元，同比增长6.94%，实现归母净利润4108万元，同比增长53.47%。公司方面表示，业绩提升的主要原因是今年以来生猪价格大幅下跌，带动公司采购成本降低，同时公司积极开拓深加工业务，市占率及盈利能力提升。

得利斯董秘刘鹏在接受《证券日报》记者采访时表示，对于屠宰端企业来说，价格因素固然重要，但屠宰业务的规模化程度也越来越重要。“今年整体来看，生猪的存出栏量一直是在增长的态势，对于得利斯这样实现了规模化生猪屠宰的企业来说，肯定会有比较好的改善和提升。”

卓创资讯监测的数据显示，2021年全国重点屠宰企业日均屠宰量为14.26万头，与2020年高行情、低消费的特殊时期相比有一定恢复，同比增长60.16%。

不过，进入到10月份以来，原本是猪肉消费的旺季，却出现了生猪屠宰量前期逆势上涨，后期“旺季不旺”的特殊局面。

王亚男分析认为，10月份原本属于消费淡季与消费旺季的连接过渡时段，但却提前出现全年次高点。卓创资讯监测数据显示，在10月上半月猪肉价格低廉、消费者集中囤货的带动下，生猪屠宰量逆势上涨，最高点为10月14日的21.25万头，一周内累计上涨幅度达到16.63%。

可随后的11-12月虽是传统消费旺季，但生猪屠宰量却势头不再。王亚男表示，11月份出现了短暂的供应减少，但造成旺季屠宰量下滑的真正原因并非是供应端产能缩水，“当前屠宰量难涨，主因仍然是终端需求制约。”王亚男说，10月份消费者跟风灌香肠的热度提前透支了部分11-12月份需求，另外，四季度猪肉价格回暖、需求低迷，也是导致四季度屠宰量低位运行的原因。

明年一季度生猪价格或仍下降

虎年春节即将到来，接下来的猪肉价格会因此实现反弹吗？明年行业发展态势又会如何？

对此，王亚男认为，从屠宰量角度分析，明年一季度或呈现先涨后回落盘整的态势。预计2022年1月中下旬开始，各地进行春节备货，生猪屠宰量或涨至2022年全年的高位，并成为明年一季度唯一的消费提振因素。“而春节过后市场需求缩水，屠宰量或快速回落，明年2月中旬至3月或在低位盘整运行。”

与此同时，在生猪产能相对充足的情况下，明年一季度生猪出栏量仍然处于高位，对行情形成双重利空影响，卓创资讯预计一季度生猪价格或呈震荡下跌态势。

那么备受行业期待的“拐点”何时能来？对此，卓创资讯行业分析师李晶在接受《证券日报》记者采访时表示，2022年无疑还是产能继续释放的一年，但2021年下半年养殖方纷纷淘汰落后产能，部分小户进行减产退市操作。根据淘汰母猪进程进行推算的话，预计2022年下行周期或逐步收尾。

只是，采访中也有分析认为，今年年末这轮生猪和猪肉价格的小幅上涨，或许也会减慢淘汰母猪的进程，因此“拐点”是否会如业界预期的那样在明年5-6月份到来，还要看市场是否会有其他突发因素的影响。

（文章来源：证券日报网）