十大机构黑色系策略：多家机构认为铁矿震荡偏强

今日黑色系将如何运行？我们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

鲁证期货：生铁日产和矿石日耗有望提升，铁矿石短期基本面有改善【详情】

铁矿石主要矛盾依然在需求端，因为钢厂复产预期的存在，伴随着冬季钢厂补库，未来生铁日产和矿石日耗有望提升，铁矿石短期基本面有改善。但价格接近700，折合美金120美金以上面临压力，建议短期多单止盈。长期来看，钢材需求回落的压力迟早要负反馈到铁矿石上，长期趋势空单开始逢高布局。

策略方面，钢材01盘面多单逐步平仓，05多单持有或观望，现货继续降库存，等待回落及冬储价格出台；热卷、螺纹1-5反套轻仓参与；钢材01期现反套平仓，正套建仓，05期现反套继续建仓或持有；矿石短期多单平仓，长期空单开始布局，多铁矿石空钢材远月套利减仓。

华泰期货：复产情绪高涨，铁矿震荡偏强【详情】

总体来看，本周铁矿依旧维持前期的供应平稳，需求较弱格局。近期钢厂复产预期增强，叠加多重宏观经济政策提振市场信心，市场乐观情绪复燃，铁矿价格有所反弹，但考虑到目前铁矿发运较为平稳，下游钢厂又受限产政策影响产能难以释放，铁矿库存持续累积，京津冀地区环保限产趋严，预计短期铁矿维持震荡。

国投安信期货：市场对于终端需求的改善相对乐观，铁矿仍然受到补库预期的支撑【详情】

铁矿供应端整体平稳，港口累库速度有所放缓。需求端方面，铁水产量仍然维持极低水平，不过随着宏观层面的转暖以及钢材表需环比仍有小幅增加，市场对于终端需求的改善相对乐观，铁矿仍然受到补库预期的支撑。在供需格局依然宽松的背景下，我们认为铁矿整体走势以震荡偏强为主，后期继续关注铁水的复产情况。

大越期货：新一期经济数据回暖，铁矿终端需求逐渐抬头【详情】

铁矿石：

1、基本面：16日港口现货成交138.3万吨，环比上涨16.2%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为65万吨，环比上涨44.4%)，本周平均每日成交122.6万吨，环比上涨24.9% 中性

2、基差：日照港PB粉现货740，折合盘面790.8,05合约基差132.8；日照港超特粉现货价格475，折合盘面663.2,05合约基差5.2，盘面贴水偏多

3、库存：港口库存15696.3万吨，环比增加164.21万吨偏空

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多

5、主力持仓：主力净多，多增偏多

6、结论：本周澳巴发货量环比回落，巴西方面大幅减少，国内到港量回落。钢厂提货量增加，港口疏港继续回升，压港船只入库规模扩大，港口库存进一步积累，港存明显高于同期水平。新一期经济数据回暖，终端需求逐渐抬头，复产预期下市场情绪复苏，但需关注冬季疫情扩散情况，重点关注后市限产政策与需求实际表现。I2205:逢低做多，下破645止损。

美尔雅期货：吨钢毛利再度缩减，11月粗钢产量急降【详情】

铁矿方面，本日铁矿现货成交价格涨跌互现，无明显方向，现货维持震荡态势。目前钢厂需求较弱，本周公布的中国港口及澳洲、巴西发运港口库存均环比增长。钢厂弱需求情况没有得到改变。但目前整体跨期价差弱势，01合约基差基本修复。短期内以观望为主。

中州期货：钢厂低库存将陆续开启补库，现货成交好转，铁矿盘面震荡偏强【详情】

①供给宽松，继续累库。澳洲发运1759.4万吨(-226.8)，发中国的比例80.04%(-0.1%)，巴西发运493.4万吨(-310.7)，澳巴发运合计2252.8万吨(-537.5)，全球发运合计2886.9万吨(-579.7)。45港到港量2164.2万吨(-120.8)，在港船舶161条(+9)，45港库存15485万吨(+28)。

②限产持续，铁水产量低位，港口成交一般。进口矿周消耗量1724.38万吨(-24.57)，以疏港量推算的铁矿石需求为1958.04万吨(+25.41)，以铁水产量推算的铁矿石需求为1390.9万吨(-12.67)，钢厂铁矿石库存10315万吨(-82)。

③综合来看，采暖季限产、降能耗和减产继续，限产难放松，终端需求步入淡季，明年一季度限产严，冬储补库对价格的带动较弱。12月中下旬到港较高，年末库存或累至1.6亿吨。12月中下旬部分钢厂会复产，但需求增量有限，价格短期受限产和复产影响而波动。中期来看，全面降准明年上半年需求向好，可以逢低买入05合约。长期来看，经济稳字当头，强刺激概率小，碳达峰控粗钢长期施行，供给过剩格局不变，矿价仍有下行空间，可以逢高布局较远月空单。

弘业期货：铁水有所止跌，矿石盘面区间震荡【详情】

供应方面，12月6日-12月12日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2252.8万吨，环比减少537.5万吨；澳洲发运量1759.4万吨，环比减少226.8万吨；其中澳洲发往中国的量1408.3万吨，环比减少183.6万吨；巴西发运量493.4万吨，环比减少310.7万吨。中国45港到港总量2164.2万吨，环比减少120.8万吨；北方六港到港总量为931.5万吨，环比减少79.7万吨。澳巴发运以及到港量本期均出现下滑。需求方面，本期铁水产量仍然维持在200万吨以下，但出现止跌回升，由于宏观政策偏利好，明年要以稳为主，对地产基建预期好转带来的钢厂复产预期增强，唐山解除二级响应政策，部分钢厂高炉复产，但12月20日唐山将继续执行管控措施并明确要求部分钢厂高炉焖炉，需求偏弱。其他地区限产压力减轻，复产积极性较高，但环保要求依然严格。库存方面，Mysteel统计45港库存总量15696.3万吨，环比增加211.39万吨，港口继续累库。盘面上看，主力05合约昨日震荡反弹，夜盘继续反弹，短期内维持区间震荡。

混沌天成期货：钢厂开始陆续采购补库，短期铁矿呈现供稳需增的格局【详情】

综合而言，虽然进口矿供应依然偏宽松，但近期国内矿供应趋紧，而需求方面随着春节假期临近，叠加复产预期增强，内陆库存较低的钢厂开始陆续采购补库，短期铁矿呈现供稳需增的格局，预计矿价将震荡偏强运行。

中钢期货：铁矿石需求端短期难有显著改善，盘面更多交易宏观托底以及货币宽松预期【详情】

近期2201合约超特粉基差持续升水，短期由于港口现货与美金货价格倒挂严重，且期货盘面基差持续走强带动港口现货投机氛围，铁矿石需求端短期难有显著改善，盘面更多交易宏观托底以及货币宽松预期；2205合约交割标准调整将进一步降低估值重心，但盘面持续升水超特粉现货，也反应05合约盘面投机氛围过热，可关注期现正套机会以及做空波动率策略。

交易提示：空头跨式策略

风险提示：终端需求超预期走弱(下行)；主流矿山发运不及预期(上行)。

南华期货：盘面大涨，铁矿供需依然弱势【详情】

昨普式62指数报114.7涨5，青岛港PB粉报740元/吨涨20元/吨。铁矿盘面白天偏强震荡，夜盘大幅拉涨，01合约一度接近700元/吨。昨天铁矿的成交明显好转，卡粉和杨迪粉价格涨幅较大。夜盘黑色板块大涨，铁矿领涨。其实铁矿这一波反弹与基本面有些背离，至少从基本面来看，并不支持铁矿持续拉涨，但是资金介入将预期打的很足，市场情绪较为亢奋。至于供需方面无太大变化，整体弱现实强预期。多头主打强预期，空头主打弱现实。目前铁矿的基本面还是很差，港口库存高位，但是相较于2018年的高库存，目前的库存结构相对更温和一点，高硅巴西粉库存极高，中高品的澳矿库存相对中性，因此至少从库存结构上来看没有那么悲观。目前盘面偏强震荡，短期观望为主。

（文章来源：东方财富研究中心）