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十大机构黑色系策略:多家机构认为铁矿短期偏多 反弹空间相对有限

来源:东方财富研究中心 时间:2021-12-07 12:01:08

今日黑色系将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。

鲁证期货:铁矿短期偏多,但长期依然偏空【详情】

铁矿石主要矛盾依然在需求端,因为钢厂复产预期的存在,伴随着冬季钢厂补库,未来生铁日产和矿石日耗有望提升,铁矿石短期基本面有改善,短期反弹可期。但长期来看,钢材需求回落的压力迟早要负反馈到铁矿石上,长期趋势依然持谨慎态度。

策略方面,钢材01盘面多单逐步平仓,05观望为主,现货继续降库存,等待冬储价格出台;热卷、螺纹1-5反套轻仓参与;钢材01期现反套陆续平仓,关注正套机会;矿石短期偏多,但长期依然偏空,或多铁矿石空钢材远月套利持有。

华泰期货:市场回暖信号明显,铁矿石未来走势乐观【详情】

观点与逻辑:

长期来看,整体黑色产业高度依附房地产行业,目前房地产行业各项指标在经历上个月的大幅下跌后,目前已经出现边际回暖的迹象。在钢材消费还没有起色的情况下,铁矿石目前供给维持增量,需求减少,叠加压产趋严,铁矿石仍受高库存压制。但昨日收盘后,央行下调存款准备金率,同时中央政治局工作会议提出:要促进房地产业健康发展和良性循环,房地产行业目前所面临的困境应该会有非常大的改善,因此钢铁消费也将出现一定程度的反弹,长期看铁矿石需求将会增加,后续市场比较乐观。

国投安信期货:铁矿反弹空间或相对有限【详情】

【铁矿】

铁矿供应端保持平稳,需求端铁水产量依然维持极低水平。不过在钢厂存在利润并且限产任务已经完成的情况下,未来铁水仍有复产预期。此外上周钢材需求有所企稳,并且总理提及适时降准,市场对于稳增长政策的出台和终端需求转暖的预期有所强化。我们认为铁矿存在阶段性反弹的动力,但由于整体供需宽松的格局没有改变,故反弹空间或相对有限。

大越期货:终端需求逐渐抬头铁矿远月走势相对较强【详情】

铁矿石:

1、基本面:6日港口现货成交98万吨,环比下降32.2%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为44万吨,环比比下降34.3%),本周平均每日成交98万吨,环比下降16.8% 中性

2、基差:日照港PB粉现货672,折合盘面716.1,05合约基差100.6;日照港超特粉现货价格425,折合盘面608.2,05合约基差-7.3,盘面升水偏空

3、库存:港口库存15456.93万吨,环比增加32.76万吨偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上偏多

5、主力持仓:主力净空,多翻空偏空

6、结论:本周澳巴发货量小幅回升,到港量回升。港口疏港处于较低水平,叠加压港持续缓解,累库趋势延续。12月3日18时唐山地区启动重污染天气二级应急响应,预计12月10日12时止,受此影响,市场对于12月铁水产量复苏的预期推后。央行全面降准,地产回暖,终端需求逐渐抬头,远月走势相对较强。I2205:逢低做多,下破600止损

美尔雅期货:内蒙焦企提涨焦炭,双焦延续反弹【详情】

12.6日双焦延续反弹,焦炭05涨3.12%至2844,焦煤05涨1.29%至1930。夜盘在降准利好刺激下继续反弹。焦炭方面,内蒙古部分焦企提涨100-120元/吨,主流市场暂无回应;焦企开工率微增,整体仍在低位,出货好转,库存继续下降;下游钢厂因原料快速下跌,利润得到修复,补库增加。焦煤方面,蒙煤、内蒙古精煤因疫情价格有所上调;煤矿出货好转;滞港澳煤持续通关,蒙煤因疫情通车数回落至100车以内;下游焦钢企业去库为主,采购偏谨慎。短期焦钢企业在现货大跌后利润改善、原料库存低位的情形下补库需求仍存,加之降准利好刺激,双焦仍有反弹可能。但采暖季到来、冬奥会临近,钢厂复产力度存疑,加之基差持续修复,反弹空间或有限,双焦或维持宽幅震荡运行。

中州期货:矿石发运到港增加宏观政策偏暖短期震荡偏强【详情】

综合来看,采暖季限产、降能耗和减产继续推进,冬奥会限产难放松,终端需求步入入淡季,明年一季度华北限产仍较严,冬储补库对价格的带动较弱。12月中旬以前到港偏少,中下旬到港较高,年末库存或累至1.6-1.62亿吨。全年粗钢减产目标基本已完成,钢厂利润较好,12月份部分钢厂会复产,但需求增量有限,价格短期受限产和复产影响而波动。中期来看,央行全面降准,明年上半年需求向好,可以逢低买入05合约。长期来看,政策引导经济平稳运行,地产强刺激概率小,碳达峰控粗钢长期施行,供给过剩格局不变,矿价仍有下行空间,可以逢高布局较远月空单。

市场研判:560-700区间操作。

弘业期货:资金面改善,铁矿盘面区间震荡【详情】

库存方面, Mysteel全国45港进口铁矿库存15456.93万吨,环比累库205.46万吨。在港船舶数152条降6条。昨日盘后,央行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,本次为全面降准,释放长期流动性约1.2万亿。盘面上看,主力05合约夜盘震荡调整,短期内维持区间震荡。

混沌天成期货:矿价走势震荡偏强【详情】

综合而言,尽管短期铁矿基本面供强需弱格局未变,但随着近期国内宏观经济政策利好不断释放,明年国内经济稳定向好的预期增强,钢厂复产动能较大,对铁矿的需求预期向好,矿价走势震荡偏强。

中钢期货:铁矿供需维持宽松态势建议继续偏空对待【详情】

逻辑:短期铁矿石需求端仍将保持偏弱态势,供给端受矿价下跌挤出部分高价资源但整体维持中高水平且供给端变动速度缓慢,库存累积速率放缓但不会影响整体宽松趋势,短中期铁矿石供需宽松格局预期保持不变。2205合约交割标准调整将进一步降低估值重心,05合约盘面由于投机氛围过热,持续升水现货,可关注期现正套机会以及做空波动率策略。

南华期货:降准+下游高利润+复产铁矿多头逻辑强势【详情】

昨普式62指数报100.4涨1.9,青岛港PB粉报672元/吨涨9元/吨。铁矿05合约白天在610左右窄幅波动,夜盘直接拉涨至635左右。12月6日召开中央政治局会议,这是中央经济工作会议的前奏,整体来看表达出托地产的意愿(但是绝对不是放弃房住不炒的政策)以及释放流动性的信号,受到驱动,夜盘黑色板块集体拉涨。具体到铁矿,除了跟随板块外,铁矿目前的多头逻辑依然是下游高额的钢材利润以及终端逐渐向好。当然在当下的节点铁矿的基本面依然处于冰点,供给端,临近年底矿山为了冲量,发运量和到港量提升都较为明显,需求方面由于唐山停产铁水产量继续保持超低位。但是整体来看,目前市场确实有回暖的信号,后续要关注唐山复产和冬储行情,明年一季度关注冬奥会和采暖季的相关政策。策略上,多空交织下方向不甚明朗,建议保持观望。

(文章来源:东方财富研究中心)

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