越通胀越降息！土耳其想打“经济独立战争”

“我们正生活在一场灾难中。一切都那么贵。我们的货币被压垮了。我们的钱一文不值。”近日，伊斯坦布尔60岁的居民Ayse Kaya在接受采访时表示。

通胀飙升，货币贬值，土耳其里拉汇率近日连续创历史最低纪录。

11月23日，土耳其里拉对美元汇率跌超10%，最低达到13.45里拉兑1美元。在此之前，里拉对美元汇率连续11个交易日创下纪录低点，上周暴跌超20%。

24日，里拉一度反弹7%，不过由于年内跌幅仍近40%，已经成为年内新兴市场表现最差的货币。

而土耳其总统埃尔多安“降息以对抗通胀”的政策辩护是近期里拉暴跌的导火索。

官方指标显示，土耳其10月份通胀率达到近20%，但该国自今年9月起仍连续3个月降息。

降息抗通胀？

通常来说，主要经济体将2%的CPI设定为合理水平，超过3%就有物价失控的风险，超过5%就被认定为恶性通胀。

2019年10月份，土耳其的CPI是8.55%，2021年1月是14.97%，到今年10月，土耳其通胀已经攀升至19.89%。

而一般在通胀高企的情况下，央行往往降采取加息措施抑制，但土耳其央行非但没有加息，反而多次降息。11月18日，土央行宣布将基准利率从16%降至15%，自9月以来，已累计降息400个基点。

在过去的两年半里，埃尔多安因为政策分歧解雇了三名央行行长，严重损害了土耳其央行货币政策的可信度和可预测性，由于担心央行独立性，外国投资者近年来持续抛售土耳其资产。

11月22日晚，埃尔多安再次表示，加息不会抑制通胀，只会抑制经济增长，升息才是推高物价的凶手。他还进一步表示，土耳其要摈弃传统货币政策，打一场“经济独立战争”。不过事与愿违，里拉汇率进一步下跌。

23日，在埃尔多安与土耳其央行行长会面后，央行发表声明称，里拉大幅贬值“不切实际，完全脱离了”经济基本面，但央行没有暗示会对里拉的崩盘进行干预。

当天晚上，土耳其首都安卡拉和最大城市伊斯坦布尔的抗议者走上街头，要求埃尔多安及其政府辞职。

埃尔多安已经执掌土耳其近20年，但目前他的支持率大幅下降。根据土耳其领先的民意调查公司Metropoll的数据，10月埃尔多安的支持率下降至38.9%，较上月下降2.5%。在经济日益动荡的情况下，土耳其的两位最高反对派领导人当地时间24日呼吁提前举行大选。下一次选举定于2023年举行。

两月内通胀或升至30%

受通货膨胀影响，今年以来，土耳其物价大幅上涨，其中，食品、交通运输、房价等与民生息息相关的商品价格涨幅更高。

10月，食物及非酒精饮料价格上涨最多，达27.41%，其次为旅馆、咖啡厅及餐厅25.53%、家具及家用设备23.03%。低收入家庭受到严重打击。

由于土耳其对进口商品十分依赖，尤其是能源和原材料，这意味着货币贬值会迅速转化为更高的进口价格。同时在不久的将来，最低工资可能提高，通货膨胀或进一步上升。咨询公司凯投宏观(Capital Economics)分析师Jason Tuvey预测，通胀“可能会在未来一两个月内升至25%至30%”。

近年来，由于高通胀和低利率侵蚀了里拉储蓄的回报，越来越多的土耳其人将资金兑换为美元和欧元储存。目前，外币存款占该国银行业所有存款的55%，约为2600亿美元，而2018年这一比例为49%。

“对土耳其里拉的信任每天都在减少。”土耳其最大银行之一Akbank前总经理助理克里姆·罗塔(Kerim Rota)说，“没有人愿意在他们的银行账户中持有土耳其里拉。”

分析师担心，土耳其人的美元持有量可能进一步增加，给里拉带来更大压力，并形成恶性循环。

经济学家也越来越担心快速通胀可能给整体经济带来风险。土耳其曾被认为是最有希望的准发达国家，2007年，土耳其人均GDP曾达1万美元，中国为0.31万美元。而到了2020年，土耳其人均GDP下降为0.85万美元，中国达到1.12万美元。

当地媒体报道指出，土耳其经济总量虽然名义上每年都在增长，但增长速度赶不上里拉贬值的速度，预计该国GDP今年将跌出世界前20。

多央行已迈开加息步伐

“新兴市场教父”、莫比乌斯资本创始人莫比乌斯在接受CNBC采访时表示，鉴于美国可能会提高利率，土耳其可能不是唯一一个面临货币危机的国家。

野村证券表示，美联储将在未来实现货币政策正常化，对新兴市场而言，将产生不可避免的冲击。

美联储在11月25日公布的11月利率政策会议记录显示，更多政策制定者暗示，如果通胀居高不下，他们对加快结束购债计划，并加快迈向升息持开放态度。

今年以来，已有多个国家赶在美联储行动之前加息。11月24日，新西兰储备银行(央行)宣布将基准利率上调25个基点至0.75%，为该行10月以来第二次加息。

11月25日，韩国央行将基准利率由0.75%上调0.25个百分点至1.0%。

（文章来源：国际金融报）