黄金突发大涨行情！金价刚刚触及 1760 恒大事件发酵、融创中国爆出流动性危机 美联储“三号人物”携拉加德讲话来袭

周一 ( 9 月 27 日 ) 亚市盘中，现货黄金短线突然大幅上涨，金价刚刚触及 1760 美元/ 盎司关口。分析师指出，恒大危机继续牵动市场神经，有市场消息传出，融创中国也出现流动性危机，市场避险情绪进一步升温，这刺激金价走强。本交易日，投资者将迎来诸多重量级央行官员讲话，包括欧洲央行行长拉加德、美联储 " 三号人物 " 威廉姆斯、英国央行行长贝利等，预计将再度引发市场波动。

除避险情绪升温之外，美元走软也利好金价走势。美元指数亚市盘中出现温和下跌，现报 93.20 左右。现货黄金短线飙升，目前最高触及 1760.01 美元/ 盎司。

尽管上周金价有所下跌，但一些分析师认为金价有可能触底。

Daren Newsom analytics 总裁 Darin Newsom 表示，金价似乎即将超卖。他指出，日线随机指标低于 20% 的超卖水平，为本周初可能出现的看涨交点创造了条件。这将是一个短期趋势将出现好转的信号。

Adrian Day Asset Management 总裁 Adrian Day 将美联储改变货币政策的尝试形容为 " 狗吠不如咬人 "。

他表示：" 一旦它开始减少资产购买，市场就会意识到，它只是在采取很小的步骤——降低购买的速度——实际上对缩小膨胀的资产负债表没有任何作用。这将是金价的底部。"

盛宝银行大宗商品策略主管 Ole Hansen 表示，他看好近期金价，因为不断上涨的能源价格 ( 尤其是欧洲能源价格 ) 将推高通胀。

Hansen 补充说，投资者也忽视了与中国房地产开发商巨头恒大集团潜在的债券违约相关的日益增加的风险。

他指出，迫在眉睫的信贷和流动性危机可能会产生新的多元化需求。

恒大事件继续发酵、融创中国爆出流动性危机

投资者持续担心中国房地产开发商恒大集团的命运，该公司面临上周四到期的债息支付期限已过，但却没有任何公告，其堆积如山的债务令世界市场感到恐慌。市场避险情绪有助于提振对黄金的需求。

该公司负债 3,050 亿美元，现金短缺，投资者担心该公司垮台可能对中国的金融系统构成系统性风险，并造成全球余波荡漾。

支付 8,350 万美元债券利息的最后期限已过，恒大方面没有任何表示，也没有任何迹象表明债券持有人取得利息。该公司现在处于前所未见的境地，进入了 30 天的宽限期。如果宽限期过后没有付款，该公司将违约。

新加坡信安环球投资亚洲固定收益主管 Howe Chung Wan 说：" 这个时间点的沉默令人害怕，在这个阶段没有人愿意承担巨大的风险。像恒大这样的规模还没有先例……我们必须在未来 10 天左右的时间里，在中国进入假期之前，看看情况会如何发展。"

恒大汽车上周五警告称，除非迅速获得现金注入，否则其未来将充满不确定性。这是迄今为止最明显的迹象，表明这家房地产开发商的流动性危机在其业务的其他领域正在恶化。

Zaner 分析师指出，中国内部金融问题蔓延的可能性，加上疫情持续、全球股市大幅下跌，以及中国可能推出重大刺激措施，都为黄金带来利多。

Zaner 的分析师表示，如果恒大拖欠价值 3050 亿美元的债务，那么购买兴趣可能会涌入市场。

据路透社周日 ( 9 月 26 日 ) 援引中国媒体财新网报道，中国一些地方政府已经为中国恒大的房地产项目设立了专门的托管账户，这是为了保护用于住房建设的资金不被挪用。

周日，财新援引一位接近恒大管理团队的消息人士的话称，自 8 月底以来，恒大已在至少 8 个省份设立了特别账户，这些省份是恒大未完成项目最多的地方，包括安徽、贵州、江苏、和珠江三角洲等城市。

据一名接近恒大集团高层的人士透露，资金托管专户开设方式并不统一。该人士说道：" 有些地区由地方住建部门口头通知或公开发文提出要求。有些地区是恒大项目公司与当地住建部门协商后具体推进。"

财新称，托管账户的目的是确保购房者的付款被用于完成恒大的住房项目，而不是转移到其他地方，比如债权人。

恒大在一份半年度报告中表示，截至 6 月底，恒大仍有 1236 个项目待售，其中包括已完工和在建项目。

《华尔街日报》近期报道称，中国当局已要求地方政府为恒大可能倒闭做好准备，敦促他们防止骚乱，减轻对其他经济领域的连锁反应。

继恒大集团后，中国再有房地产开发商爆发流动性危机。台湾媒体自由时报援引 9 月 24 日中国社群流传的融创集团 ( Sunac ) 绍兴分公司发给当地政府的求助信，称其现金流遭遇障碍和困难，恳请给予政策上的专案支持。而根据融创中国的半年报，该公司也面临流动性危机。

中国在 2020 年 8 月订出房企融资规则的 " 三条红线 "，包括房企剔除预收款后的资产负债率大于 70%、净负债率大于 100% 及现金短债比小于 1，房企须在 3 年内全面完成符合 " 三条红线 " 调整。在 " 三道红线 " 等融资端的高压下，销售回款是房企现金流最关键的蓄水池，销售受阻，房企现金流也将雪上加霜。

根据求助信内容，融创绍兴目前遭遇的压力，包括母公司融创中国也面临流动性危机，难以拨款支持地方建案；位于浙江省绍兴市的黄酒小镇建案出现严重的收支落差，投入的资金达 77 亿元人民币，但建案开卖至今，因受市场低迷影响，仅售出 2 亿多元；绍兴市 8 个建案的预售资金监管逾 40 亿元 ( 监管资金 33.3 亿元，履约保证 6.7 亿元 ) ，加上已投入的资金，合计近 117 亿元资金被冻结；网签进度受限、积压严重，绍兴融创有将近 600 套没有网签，涉及房贷金额近 10 亿元。

重量级央行官员讲话来袭

本交易日，投资者将迎来诸多重量级央行官员讲话，包括欧洲央行行长拉加德、美联储 " 三号人物 " 威廉姆斯、英国央行行长贝利等。

香港时间周一 19:45，欧洲央行行长拉加德将向欧洲议会经济及货币事务委员会发表讲话。

香港时间周一 20:00，芝加哥联储主席埃文斯将发表讲话。

香港时间周一 21:00 以及香港时间周二凌晨 00:00，美国联邦公开市场委员会 ( FOMC ) 永久票委、纽约联储主席威廉姆将发表讲话。

投资者将重点关注这位美联储 " 三号人物 " 的讲话，预计将引发市场行情。

威廉姆斯当地时间 9 月 8 月表示，如果美国经济继续改善，美联储在今年晚些时候开始放缓资产购买步伐可能是合适的。

威廉姆斯表示：" 假设经济继续像我预期的那样好转，今年开始放缓资产购买步伐可能是合适的。" 他强调，即使结束资产购买计划，货币政策的立场仍将继续支持强劲和全面的经济复苏。

美联储上召开货币政策会议，并暗示可能在 11 月会议后公布减少月度债券购买的计划。

当地时间 9 月 22 日，FOMC 宣布将联邦基金利率目标区间维持在 0-0.25% 不变，符合市场预期。美联储表示，每月将继续购买 1200 亿美元的债券，直至能显著地进一步朝着委员会最大就业和物价稳定的目标前进。

FOMC 的声明写道：" 如果进展与预期大致一致，FOMC 判断，资产购买步伐可能很快就会放缓。"

美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上称，美联储 " 可能最早在下次政策会议上宣布缩减购债 "，并在 2022 年年中之前完成这一过程。

此外，香港时间周二 00:15，美联储理事布雷纳德将发表讲话。

香港时间周二 02:00，英国央行行长贝利将在专业经济学家学会发表讲话。

本交易日需要重点关注的经济数据方面，香港时间周一 20:30，美国 8 月耐用品订单初值将出炉，预计月率上升 0.6%，前值为下降 0.1%。

香港时间周一 22:30，美国 9 月达拉斯联储制造业指数将公布，预计自上月的 9 上升至 11。