猪肉股涨停潮快速降温 后续生猪养殖行业产能仍有去化可能

发改委出手保供稳价，明确表示“生猪价格不具备持续大幅上涨的基础”

近期，猪肉价格上涨的消息“刷屏”资本市场。7月4日，猪肉板块大涨6.56%，板块内15只个股涨停，近一个月以来，Wind猪产业指数累计涨幅超过20%。

与此同时，“猪茅”牧原股份披露了6月生猪销售数据，就在市场认为猪肉板块又添一把火的时候，国家发改委召开保供稳价专题会议，防范生猪价格过快上涨。

亮眼销售数据刺激猪肉股大涨

“我们这儿都是黑猪肉，五花肉20元一斤，旁边那两小坨你要就算16元一斤。”在成都市武成大街的一家大型菜市场，一家猪肉摊老板告诉记者，“最近肉价涨得快，我这里都算便宜的。”

随后记者走访了附近多家猪肉店铺，以五花肉为例，价格多在18-22元/斤之间，而附近几家“土黑猪肉”店内，五花肉则超过40元/斤。

生猪价格近几个月来持续反弹走高。国家统计局6月初公布的数据显示，从今年3月下旬以来，生猪价格从每公斤11.9元涨至每公斤15.7元，涨幅为32%，逐步回到正常价格区间。5月下旬全国生猪价格为每公斤15.7元。

值得关注的是，6月中下旬以来猪价持续上扬，接连上涨超20天。据农业农村部监测，截至7月4日14: 00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为每公斤25.74元。

与此同时，A股猪企龙头牧原股份在7月4日盘后公告了6月销售数据。2022年6月份，公司销售生猪527.9万头(其中仔猪销售98.6万头)，销售收入87.54亿元，同比大增52%。6月公司商品猪销售均价16.53元/公斤，环比上升11.16%，同比上升22%。公司今年以来生猪累计销售收入首次由负转正，去年上半年为397.49亿元，今年上半年为426.99亿元，增幅约7%。

此外，公司还提到了关于今年猪价的“大致判断”，称本次猪价上涨主要由于供需关系边际改善而非由单纯情绪或者短期预期驱动。

此前一天，金新农发布的6月销售数据也同样喜人，公司生猪销量、销售收入和销售均价环比增速分别为12.78%、11.93%和8.33%，同比增速分别为71.87%、4.21%和27.56%。

Wind数据显示，猪肉板块7月4日表现强势，猪产业指数大涨7.69%，大幅跑赢上证指数，位居当日概念板块涨幅榜首。7月5日微跌0.10%。

从个股表现来看，养猪大户温氏股份在6月7日至7月5日间，累计涨幅超40%。其中，7月4日股价涨幅达11.82%，领涨猪产业板块。当天，包括正虹科技、禾丰股份、新五丰、天康生物、新希望、华统股份、牧原股份等在内的15只概念股集体涨停。

不过，7月5日猪肉板块股价却出现集体下跌，禾丰股份、得利斯、东瑞股份一度跌逾3%，神农集团、罗牛山、大北农等多股跌幅居前。

截止收盘，板块内13只个股下跌，得利斯、顺鑫农业、禾丰股份分别下跌5.07%、4.67%、3.95%，大北农也跌超2%，双汇发展跌幅1.78%;而正邦科技、巨星农牧则分别实现8.77%、6.17%的涨幅，牧原股份、正虹科技、唐人神也分别上涨3.10%、2.66%、1.73%。

发改委出手为猪价“降温”

农业农村部数据显示，全国能繁母猪存栏量自2021年6月达到近几年的峰值水平4564万头，此后产能一路走低，2022年4月下降至4177万头，这也是市场惜售的原因之一——预计产能去化见底，猪价将有所回升。

但5月全国能繁母猪存栏量相较4月已增至4192万头，高于国家调控的3700-4100万头上限。对此，有市场人士指出，生猪养殖行业产能仍存在进一步去化的可能性，猪价上涨区间有限。

有市场分析人士认为，近期国内生猪价格过快上涨，重要原因是市场存在非理性的压栏惜售和二次育肥等现象，部分媒体特别是自媒体捏造散布涨价信息、渲染涨价氛围，短期内加剧了市场惜售情绪。目前生猪产能总体合理充裕，加之消费不旺，生猪价格不具备持续大幅上涨的基础。同时，盲目压栏和二次育肥可能导致后期集中出栏、价格再次快速下跌，从而造成市场价格大起大落，反而不利于企业正常生产经营和行业长期健康发展。

7月4日晚间，针对近期生猪价格出现过快上涨的情况，国家发展改革委价格司组织行业协会、部分养殖企业及屠宰企业召开会议，深入分析生猪市场供需和价格形势，研判后期价格走势，研究做好生猪市场保供稳价工作。

国家发展改革委价格司要求，大型养殖企业带头保持正常出栏节奏、顺势出栏适重育肥生猪，不盲目压栏，提醒企业不得囤积居奇、哄抬价格，不得串通涨价;明确表示将适时采取储备调节、供需调节等有效措施，防范生猪价格过快上涨，并会同有关部门加强市场监管，严厉惩处捏造散布涨价信息、哄抬价格等违法违规行为。

“目前生猪产能总体合理充裕，加之消费不旺，生猪价格不具备持续大幅上涨的基础”，国家发改委明确指出。

方正证券研报认为，近期猪价上涨主要由于前期产能去化成果开始逐步显现，叠加近期疫情稳定消费回暖，养殖户压栏惜售情绪浓厚，因此近两周猪价快速上涨超市场预期。但从终端消费来看，屠宰厂走货不畅，消费仍存在进一步恢复空间。展望后市，由于近期养殖户压栏惜售和二次育肥行为，生猪产能中短期或有集中释放的压力，猪价存在回调风险。但总体来看，下半年消费较旺，前期产能去化较为充分，即使后市猪价出现短期回调也依旧不改震荡上行的趋势，继续推荐生猪养殖行业。

中信证券表示，受供给减量、养户惜售压栏等影响，本周猪价大幅上行，目前生猪养殖行业已整体实现盈利。随着生猪供需格局逆转，猪价有望逐步向上，各上市公司业绩底部已过，目前估值相对处于低位，建议布局板块性投资机会，重点关注温氏股份、天康生物、唐人神、巨星农牧、新五丰、新希望、傲农生物等。（记者 刘敏）