大宗商品狂飙 期内嘉实原油、南方原油A等收益率超三成

多只油气类QDII基金涨超30%，基金公司纷纷提示场内基金溢价风险

受地缘政治因素影响，全球市场避险情绪升温，大宗商品市场持续火热，多个大宗商品价格再上台阶。相关基金收益率表现出色。据Wind统计，今年以来截至3月3日，主投油气类的基金收益率一马当先，嘉实原油、南方原油A、易方达原油A人民币、国泰大宗商品的收益率超过30%。场内市场上，LOF等场内基金大涨，溢价率也明显提升。基金公司提示，高位买入高溢价率的基金份额，可能存在风险。

油气类QDII基金领涨

3月7日，全球主要大宗商品继续飙升，伦敦现货黄金盘中一度升破2000美元/盎司大关，距离2020年8月的历史最高价2075美元/盎司只有一步之遥。能源更是涨幅明显，ICE布油、ICE WTI原油均高空跳开上涨，截止15时30分左右，两个品种涨幅均超8%，盘中价格创下了2008年下半年以来的新高。工业金属方面，期锌一度站上4000美元/吨关口，创2007年以来新高。农产品方面，豆油和棕榈油的价格也创下了新高。

黄金期现货价格上涨，带动A股黄金股上涨，3月7日，Wind黄金珠宝指数一度大涨超3%，但在A股整体下跌压力下，板块整体有所回落。截止收盘，黄金珠宝指数涨幅超2%，鹏欣资源涨停，莱绅通灵、赤峰黄金、曼卡龙等股票涨幅在7%以上。不过，除黄金板块有所表现外，当天能源、有色金属相关的板块在A股整体的下跌氛围下表现平淡。

从基金的表现看，今年以来受大宗商品走高的推动，相关基金净值涨幅出色。据Wind统计，今年以来截至3月3日，主投油气类的基金净值涨幅一马当先。嘉实原油、南方原油A、易方达原油A人民币、国泰大宗商品的净值涨幅超过 30% ， 分 别 达 到 38.08% 、33.08%、32.96%、30.06%，居全市场前列，信诚全球商品主题、广发道琼斯美国石油A人民币、诺安油气能源、华宝标普油气A人民币、银华抗通胀主题的净值涨幅也分别达到 27.36%、24.52%、23.91%、22.26%、22.18%。这些均为QDII基金。

商品型基金中，华夏饲料豆粕期货ETF、建信易盛郑商所能源化工期货ETF、华夏饲料豆粕期货ETF联接A净值涨幅较高，分别为21.83%、21.40%、20.65%。

对比之下，同期主投A股市场的主动选股的权益类基金中，收益率最高的是万家宏观择时多策略，净值涨幅为22.87%，主要投向地产、采矿等行业。

场内基金溢价提升有风险

在多只大宗商品基金净值上涨的同时，场内基金也受到资金的关注，二级市场价格大幅上涨，溢价率提升，部分基金公司不得不提醒溢价风险。

Wind数据显示，今年以来截至3月7日收盘，银华抗通胀LOF、嘉实原油LOF、原油LOF易方达、南方原油LOF、国泰商品LOF价格涨幅分别达到58.03%、52.18%、51.25%、46.26%、41.34%，其溢价率也大幅飙升，从年初的1%以下分别升至29.79%、10.24%、13.78%、10.45%、9.67%。即其二级市场价格明显高于场外净值。

为此，广发基金、诺安基金等基金公司陆续发通知提示溢价风险。

广发道琼斯美国石油开发与生 产 指 数 证 券 投 资 基 金(QDII-LOF)溢价风险提示公告称，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能遭受较大损失。公告表示，该基金的交易价格，除了有份额净值变化的风险外，还会受到市场的系统性风险、流动性风险等其他风险影响，在当前溢价水平下买入，可能使投资人面临较大损失。

根据公告，2022 年 2 月 24日 ， 广 发 道 琼 斯 石 油 指 数(QDII-LOF)在二级市场的收盘价为1.795元，相对于当日1.5018元的基金份额净值，溢价幅度达到19.5%。截至2022年2月28日，广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)在二级市场收盘价为1.691元，明显高于基金份额净值。

而截至3月4日，其收盘价回落至1.573元，份额净值则为1.599元，溢价已经抹平。

此外，ETF方面，Wind数据显示，今年以来截至3月7日收盘，能源化工ETF、豆粕ETF价格涨幅均超过29%，煤炭ETF、能源ETF、有色ETF基金价格涨幅分别达到19.37%、16.24%、15.28%，溢价率也较年有不同程度提升。

在投资这类基金时，投资者无疑也要警惕相关风险。（记者 刘庆华）