市场供过于求！大尺寸面板价格下跌

近日，国内龙头面板厂商京东方和TCL科技先后发布前三季度业绩预告，京东方预计在报告期内实现归母净利润增长701%-710%，TCL科技预计在报告期内实现归母净利润增长346%-353%。

尽管盈利表现已远超过预期，但面板价格自7月以来的持续走跌让部分调研机构对两家公司未来业绩兑现能力存疑。

随着欧美电视销售旺季在第3季度提前备货下已经告一段落，加之十一假期期间销售疲软，面板厂产能调节幅度较小，市场供过于求压力较大，使10月电视面板跌势加重。

根据TrendForce的发布的10月下旬最新报价，各尺寸TV面板价格全面走跌，其中7月起率先跌价的32吋、43吋中小尺寸面板，10月报价回到44、78美元，与32吋面板的年中高点88美元相比，短短3个月内，价格直接腰斩。

在此背景下，两家公司开始主动调整产品结构，并积极开拓下游新的需求，其成果在今年前三季度已经有所展现。

扩大中小尺寸产品线 保障未来业绩兑现

长久以来，三星显示在手机面板领域中维持着霸主地位，但这一状况很可能在今明两年得到改善。

Omdia发布的研报认为，中国面板厂商正通过提升技术水准和低价竞争策略，动摇三星显示的统治地位。预计2022年，三星显示在AMOLED面板市场的份额将从今年的77%下降至65%，而中国大陆面板厂商的市场份额将从15%增长至27%。

在LCD产业国别转移完成后，国内龙头面板厂商在资金和技术上的储备早已不可同日而语，在此背景下，京东方和TCL科技开始在手机面板领域中着重发力。

今年8月，TCL科技确认旗下子公司TCL华星正式向三星电子供应智能手机AMOLED面板。而在此之前，三星电子OLED屏幕均由其子公司三星显示独占，TCL华星能够打入三星OLED面板供应链，足以说明其各项技术指标已经能满足三星电子无线事业部的要求。

近日，据科技媒体gizchina爆料，京东方预计今年将向苹果供应超过1500万片用于iPhone 12和iPhone 13的AMOELED面板，如果消息属实，这一数字相当于今年苹果iPhone AMOLED面板使用量的10%左右。

Omdia预计，2022年全球智能手机OLED面板的出货量有望达到8.12亿片，同比涨幅将突破38.8%。其中，国内“面板双雄”京东方与TCL华星的增长幅度最为明显，京东方的市场份额预计将从今年的6%增长至13%，TCL华星的市场份额则从2%增长至6%。

而在中尺寸面板方面，根据TCL科技此前发布的半年报，今年上半年，TCL华星t3产线在笔电、车载、平板等中尺寸出货占比已经提升至23%。整体来看，TCL华星非TV的业务占比也在逐渐提升，产能的占比从9%提升到14%，营收的占比从12%提升到19%。

实际上，自2020年以来，随着TCL科技中尺寸产能的补足，TCL华星已逐步形成大、中、小全尺寸业务布局，业务和收入结构更加均衡。根据TCL科技公告，今年上半年，公司中小尺寸业务实现营业收入106亿元，同比增长45%;出货面积达到80万平方米，同比增长51%。

具体来看，在高端电竞市场中，TCL科技市场份额已高居全球第二，今年LTPS笔电面板出货量全球第二，LTPS平板面板出货量全球第一，车载产品也于今年导入多家国内外头部客户。

主动开辟新战场 打造产业成长新动能

自今年下半年起，疫情爆发带起的面板热潮逐渐消退，零部件供给的全面性缺货已经道道缓解，面板产业恐再次进入下行通道。TrendForce显示研究处范博毓表示，展望2022年，大尺寸面板供需比为5.4%，预期2022年供需比将达7.3%，面板价格或将维持疲软态势。

尽管这将造成面板产业盈利能力受限，但京东方与TCL科技此前对于其主营业务的拓展已经在今年前三季度崭露头角。

TCL科技业绩预告显示，今年前三季度，中环半导体收入及利润继续高速增长，成为公司业绩增长的第二引擎。

根据中环股份发布的业绩预告，报告期内预计实现营业收入280.00亿-300.00亿元，同比增长109.32%-124.27%，预计实现归母净利润27.00亿元-28.00亿元，同比增长219.03%-230.84%。

TCL科技表示，中环半导体通过技术创新，不断提升晶体单炉月产、降低单位产品硅耗、提升硅片A品率，提高产出效率，G12产品规模加速提升、产品结构转型顺利，半导体光伏材料业务盈利大幅增长。半导体材料业务通过加速新产线调试释放有效产能，进一步提升半导体材料产销规模，8-12吋大硅片项目进展顺利。

2020年7月，TCL科技成功收购中环股份旗下子公司中环集团100%股权，自收购完成后，中环股份又与TCL科技控股的子公司TCL财务公司签订了三年期的合作协议，根据协议，TCL财务公司将为中环股份提供优于商业银行的存贷款利率，为中环股份后续的发展铺平了道路。

而在另一边，京东方的“1+4+N”事业群发展模式在今年也得到了长足的发展。

今年3月，京东发布了西南地区总体战略布局，即构筑成都、绵阳、重庆三地为核心的西南产业集群，即构筑成都、绵阳、重庆等三地为核心的西南产业集群，包括6条半导体显示产线、1个研发中心、2个智慧系统创新中心、1个数字医院等，累计投资规模约2000亿元。

在西南战略发布的1个月后，斥资60亿元的成都京东方亿元正式开诊，提供包括智慧临床、智慧护理、智慧医技等智慧医疗服务，构建了一套具有京东方特色的创新型医院运营模式，成为半导体显示行业跨界布局的典范。