主权财富基金是什么?主权财富基金如何投资?

来源：汇世网时间：2023-06-07 11:43:41

主权财富基金是什么?

所谓的主权财富，对应于私人财富，是指一个政府通过特定的税收和预算分配、可再生自然资源收入和国际收支盈余积累的公共财富，由政府控制和支配，通常以外币持有。

主权财富基金是现代国家资本主义的主要表现形式之一，是指一国政府进行全球规模的投资，利用外汇储备资产和国家财政盈余创造的金融投资工具，以改善本国经济和居民福利。它是一只全新的专业、以市场为导向的进取型投资基金，已逐步扩展到非传统投资领域，如私人股权投资、商品期货，对冲基金等。

主权财富基金

主权财富基金如何投资?

主权财富基金管理的基本目标是获得更高的投资回报，不管设立主权财富基金的最初动机是什么，以此来保证国家剩余财富购买力的稳定，与传统外汇储备管理的流动性和安全性目标有很大不同。

主权财富基金的主动管理主要考虑资产的长期投资价值，不太关注短期波动，但对投资组合的资产配置、货币构成和风险控制有严格要求。主权财富基金的投资策略主要是指根据资产类型、货币、国家、行业和风险承受水平对投资组合进行战略配置。

近年来，各国主权财富基金的投资策略正在发生动态变化，但变化趋势是逐渐从传统的政府债券投资转向股票投资，再转向房地产投资和股权投资。

以挪威的NBIM为例。1996年之前，NBIM几乎全部投资于有担保的政府债券。1998年，由于石油基金规模的快速增长，挪威银行放松了NBIM股票投资限制。目前，在NBIM投资组合中，股票的比重为30%，其余为固定收益产品投资。新加坡GIC投资策略更加活跃，投资组合包括股票、债券、房地产、股权投资等资产。还有科威特KIA致力于实施灵活、专业和多样化的投资战略，以适应国际市场的变化;在投资组合中，房地产基金占34%，直接投资基金占17%，股票基金占38%，债券基金占11%。

主权财富基金的资金从何而来?

主权财富基金的资金来源包括四类：

1、外汇储备盈余。主要集中在亚洲，新加坡，马来西亚，韩国，台湾，香港等五大国家和地区;

2、自然资源出口的外汇盈余。包括石油、天然气，铜和钻石等自然资源的外贸盈余，主要以中东和拉美国家为代表;

3、依托国际援助资金。以乌干达扶贫基金为代表;

4、发行特别国债。以中国为代表。

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