道琼斯理论的主要内容有哪些？道琼斯理论的缺点|热点聚焦

来源：名企时报网时间：2023-06-06 08:33:05

道琼斯理论的主要内容有哪些?

道·琼斯理论可谓技术面分析中最古老的理论，该理论认为，价格能够全面反映出所有现存信息，可道·琼斯理论供参与者(交易商、分析家、组合资产管理者、道·琼斯理论市场策略家及投资者)掌握的知识已在标价行为中被折算，甚至由不可预知事件引起的货币波动，都将被包含在整体趋势中。道·琼斯理论根据道·琼斯理论，股票价格运动有三种不同的趋势。

股票的基本趋势即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形是其最主要的趋势，这种趋势持续的时间一般是一年或一年以上，股价升(降)的总幅度通常要超过20%。道·琼斯理论股价运动的第二种趋势是指股价的次级趋势，也称为股价的修正趋势，这种趋势通常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用。这种趋势持续的时间从3周至数月不等，道·琼斯理论股价升(降)的总幅度通常是股价基本趋势的1/3或2/3。股价运动的第三种趋势是指股价的短期趋势，这种趋势持续的时间很短，仅仅是几天时间，股价运动的次级趋势通常是由3个或3个以上的短期趋势组成。通常情况下，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，也就是第一种趋势，可以对多头市场和空头市场做出较准确的判断。投机者则对股价的修正趋势，也就是第二种趋势比较感兴趣，因为他们更倾向于从中获取短期的利润。在这三种趋势中，短期趋势的重要性最小，而且容易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。(2)斐波纳契反驰现象斐波纳契反驰现象是一种基于自然和人为现象所产生的数字比率的反驰现象组，主要用于判断价格与其潜在趋势间的反弹或回溯幅度大小。最重要的反驰现象等级是38.2%、50%和61.8%。(3)艾略特波浪理论波浪理论是美国证券分析家拉尔夫·纳尔逊·艾略特所发明的一种价格趋势分析工具，主要用来分析股市指数、道·琼斯理论价格的走势。艾略特波浪理论认为市场走势不断重复着一种模式，每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。不同规模的趋势可以分为九个大类，最长的超大循环波是横跨200年的超大型周期，而次微波则只覆盖数小时之内的走势。但无论趋势的规模如何，每一周期由8个波浪构成这一点是不变的。不管是股票还是商品价格的波动，都遵循波浪连动的规律，呈现出周期循环的特点，因此，道·琼斯理论投资者可以灵活应用这些规律性的波动，成功地预测出股票价格未来的走势，从而做出买卖股票的策略。

道琼斯理论的缺点

缺陷一：道氏理论主要目标是探讨股市的基本趋势(PrimaryTrend)。一旦基本趋势确立，道氏理论假设这种趋势会一路持续，直到趋势遇到外来因素破坏而改变为止。好像物理学里牛顿定律所说，所有物体移动时都会以直线发展，除非有额外因素力量加诸其上。但有一点要注意的是，道氏理论只推断股市的大势所趋，却不能推动大趋势里面的升幅或者跌幅将会去到那个程度。

缺陷二：道氏理论每次都要两种指数互相确认才能对趋势作出判断，这样做已经慢了半拍，走失了入货和出货的最佳机会。

缺陷三:道氏理论对选股没有帮助。

缺陷四：道氏理论注重长期趋势，对中期趋势，特别是在不知是牛市还是熊市的情况下，不能带给投资者明确启示。

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