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全球快资讯丨华商基金:如何理解“慢就是快”

来源:中国网财经 时间:2023-10-24 10:46:41

导语:


(资料图)

攻玉之道,尝问于贤。面对投资市场的风云变幻,华商基金诚意推出《华商好基会》专栏,以期通过华商基金资产配置部独立、专业的研究视角,为各位投资者提供专业、审慎的观点,传播长期、理性的投资世界观与方法论,分享合理、实用的资产管理智慧与经验。华商基金立志超越一时的市场低谷或高峰,努力成为投资者驶向财富彼岸的忠实、长期的伴侣。

正文:

对于基金投资误区的理解,少不了温故而知新。

对于一些常见的基金投资误区,本期尝试用更为形象的语言加以描绘,以便于投资者有更深刻的理解。

马拉松vs百米冲刺

在马拉松比赛中,有一个较为普遍的规律,那就是前半程跑在最前的选手反而难以拿到好名次,而最后夺冠的选手相反似乎经常在前半程默默无闻。

但换做百米赛跑,这种规律似乎要反过来,在百米冲刺中,前半程跑在最前的选手往往有较大概率就是最终冠军。

类比到基金投资,基金的买入时机是应当参考马拉松还是百米冲刺?如果类比马拉松,可能就要对短期业绩排名较为突出的基金保持谨慎;而如果类比百米冲刺,可能就需要重视短期业绩排名较为突出的基金。

孰轻孰重?

如果从投资期限的角度来说,大多数基金投资者的投资目标可能更像马拉松,而不是百米冲刺,毕竟鲜有投资者抱着一两天的收益目标去买基金。既然更像马拉松,那么寻找业绩比较稳定的基金或是比追逐短期排名更为理性的选择。

但不得不承认,人在某些时刻总是非理性的,差距便在于自控力的高低,我们要做的是努力避免让“短期满足”成为大脑为之上瘾的多巴胺之源。

普通投资者与主题投资决策

主题投资是从行业概念出发的一种投资思路,其能流行或许脱离不开A股常见的“集群效应”,如果回溯A股市场历年表现,排名靠前与靠后的行业指数可能会拉开比较显著的收益差距。

尽管事后的行业分化是普遍现象,但事前试图通过主动研判捕捉这些领涨行业,对于普通投资者而言,恐怕“难于上青天”。

一是主题投资的交易模式难以经得起推敲。对于普通投资者而言,这种决策思路一般主要基于消息或者看图。然而站在博弈的角度观察,基于消息的决策思路可能会掉入“游资”布设的陷阱,基于看图的决策思路可能会掉入“高频量化”布设的陷阱。

二是主题投资有时候或有悖于价值投资,因为价值投资的核心是注重寻找企业价值而非行业。所谓好行业的定义,要么是行业增长空间大,要么是当下需求增长速度快,好公司的重要特征是竞争优势突出,但好行业可能更容易吸引竞争对手涌入,这一过程或会冲击现有公司的竞争优势,好行业与好公司有时可能难以兼得。

追求短期收益是一种人性弱点,无论投资理财还是其他领域,此类教训举不胜数。理性投资、长期投资的理念传递任重道远,但无法阻碍的是我们长久陪伴的决心。

本期总结

“慢就是快”是值得反复细品的投资理念。在此目标下,寻找长期业绩比较稳定的基金的意义可能大于“短期排名突出”。与此同时,主题投资可能是值得我们反复考量并慎重采纳的投资思路,还是那句话,专业的事,请选择专业的机构和产品。

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标签: 投资 基金 投资者 马拉松

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