动态焦点:惠誉博华料今年城投企业信用质量将愈加分化

来源：观点网时间：2023-02-28 14:31:04

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2月28日，评级机构惠誉的中国分支惠誉博华发布报告称，对今年中国城投企业展望为「稳定趋弱」；今年城投企业信用质量将愈加分化，信用风险事件时或发生，城投信仰面临结构化。

报告指出，去年城投债融资规模整体下行，区域及主体间净融资额分化加剧；政府性基金收入骤减，部分地方政府财政运行艰难竭蹶。今年城投债到期规模持续处于高位，城投企业相关融资政策将维持偏紧基调，但重点区域化债仍将得到有力支持。

惠誉博华表示，城投企业整合升级将持续，转型将逐渐精细化；城投企业信用质量仍以政府支持为主要影响因素，但信用分析逻辑将与时俱进。贵州、云南、重庆分别给出了城投企业化债的3种实际方案，但鉴于目前城投债存量庞大，且各城投企业的债务结构、投资者性质、当地金融资源、政策支持等因素都不尽相同。

惠誉博华认为，今年更多城市将有实质性的化债行动，但城投企业化债仍将呈现一城一策的结果，难以完全复制前人做法。

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