金科联盟解体

文/乐居财经 魏薇

在黄红云的股权争夺路上，车建新立下了不少功劳。二人既是好友更是盟友，车建新的红星系公司，曾多次与黄红云组成一致行动人救其于危难之间，保住了黄红云在金科的实控人地位。

(相关资料图)

但如今，随着红星系陷入债务危机，及今年1月宣布将旗下最核心资产美凯龙(601828)卖身予建发股份(600153)，双方被迫渐行渐远。

2月3日，金科股份(000656)公告，公司收到广东弘敏企业管理咨询有限公司（以下简称“广东弘敏”）通知，其持有的公司股份4.81亿股将被执行司法拍卖，占持股比例为100%，占股份总数比例约为9%。

据悉，广东弘敏为红星美凯龙的控股股东红星家具集团旗下全资子公司，成立于2019年11月，实际控制人为车建新、车建芳，是红星系为投资金科股份而设立的子公司，为金科股份第二大股东。

去年11月，广东弘敏所持的4.81亿股金科股份已经被司法再冻结。若本次司法拍卖完成，广东弘敏将不再持有金科股份，黄红云、金科控股与广东弘敏、红星家具集团在金科股份的持股量将从11.97亿股降至7.16亿股，对应持股比例从22.4132%降至13.4130%。

此次拍卖的申请人为五矿信托，拍卖原因为股票质押违约处置。金科透露，截至本公告披露日，上述拍卖事项尚在公示阶段，公司股东正在与债权人进行积极沟通，希望妥善解决债务纠纷。

如果后续拍卖成功，这将意味着这个由黄红云、车建新所建立，并在黄红云金科保卫战中多次起过决定作用的坚实联盟，即将迎来解体。

“坚实”联盟体

红星与金科的合作由来已久。早在2002年，二者合作开发位于重庆北环的红星第一家家居广场。2006年，二者再次合作建设了金科国际广场，这也是金科的第一个商业地产项目。2007年，红星家具集团成为金科最早的战略投资者；2017年，金科于红星美凯龙签订战略合作协议，在各方面展开资源优势共享。

2020年4月，广东弘敏斥资约47亿从融创手中接盘金科股份11%股份，终结了金科与融创之间长达四年的股权之争，并借此成为金科的第二大股东。

2021年7月8日，黄红云前妻陶虹遐发布公开信称，股权分割过户完成之日，黄红云即将其胞弟陶国林、陶建“踢出”金科，单方面违背与其签订的一致行动人协议之承诺条款，将独立行使金科大股东的权益。这也预示着，金科的控制权可能生变。

面对前妻的“宣战”，黄红云为了保住自己的控制权，拉来好友结成联盟。其与广东弘敏签订协议，当黄红云对金科股份实际可支配表决权的股份数量少于等于10.96亿股或20.54%时，广东弘敏6%股份比例的表决权委托予黄红云行使，有效期为五年。

2022年1月14日，陶虹遐、虹淘公司及女儿黄斯诗与黄红云解除一致行动关系。至此，黄红云其对金科股份持股比例降至18.22%。

为了黄红云在金科的实控人地位不受威胁，车建新再次前来“救场”。2022 年2月9日，黄红云、金科控股与红星家具集团、广东弘敏签订一致行动协议，权益变动后，黄红云及其一致行动人持有公司29.36%股权，实控人的位置暂时保住，有效期3年。

金科强平风险

根据最新业绩预告，2022年，金科预计亏损95亿元-190亿元，2021年同期盈利36亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损92亿元-187亿元，2021年同期盈利28.7亿元，预计基本每股收益为每股亏损1.85元-3.65元，2021年同期收益为每股盈利0.61元。

业绩遭遇“滑铁卢”，金科的风险也在二级市场显现。此前由于金科股价持续下跌，广东弘敏通过大宗交易及集中竞价交易方式，于2022年5月19日至6月10日减持1.096亿股金科股份，占总股本的2.05%。

因减持行为发生时间处于收购完成后18个月内，广东弘敏还收到了中国证监会重庆监管局警示函。

另外，自去年5月份以来，黄红云及其所控制的金科控股多次被券商强制平仓，导致黄红云及其一致行动人的持股比例不断下降。

10月中旬，黄红云计划用卖股的方式来对抗质押风险，通过协议转让向彭青女士转让公司股票，以归还在中信证券(600030)及国信证券(002736)质押债务。

具体来看，金科控股与彭青、中信证券签署了《股份转让三方协议》，拟转让金科股份股票1000万股，约占公司总股本的0.19%；黄红云与彭青、国信证券亦于15日签署了《股份转让协议》，拟转让金科股份股票10306万股，约占公司总股本的1.93%。

二者拟合计转让金科股份股票11306万股，约占公司总股本的2.12%。转让完成后，黄红云对金科股份的持股降至8.58%，金科控股持股降至5.1%，黄红云及其一致行动人的持股比例由24.89%减少至22.77%。

截至目前，黄红云对金科股份的持股比例为8.78%，黄红云、金科控股与广东弘敏、红星家具集团的持股比例为22.41%。其中，累计质押约10.06亿股，占其持股比例84.08%，占总股本18.85%；被冻结及标记10.68亿股，占其持股比例89.21%，占公司总股本20%。

此次拍卖，上海金融法院对被执行人广东弘敏所持金科股份4.8亿股股票，将拟定于2023年3月8日-9日，分三笔约1.59亿股、约1.62亿股及约1.59亿股在“京东网”上进行公开网络司法拍卖。

届时，相关权益变动后，广东弘敏将不再持股金科，另一平台红星家具集团则继续持有457.76万股，占金科总股本仅剩0.0857%。而黄红云、金科控股与广东弘敏、红星家具集团对金科股份的持股量将从22.4132%降至13.4130%。

红星自救不暇

曾对金科多次施以援手，如今的红星系却“爱莫能助”。2021年起，红星系的债务危机爆发，车建新为了自救，开始抛售旗下重资产。

2021年6月，红星系将旗下7家物流子公司以23.12亿元出售给远洋资本。

紧接着在7月，远洋集团、远洋资本与红星控股正式签署协议，以40亿元获取红星地产70%股权。此后，三方将有效持有重庆红星美凯龙企业发展有限公司35%、35%、30%的股权，共同推进红星地产的后续开发与经营。

截至2020年底，红星地产总资产约1000亿元，其中存货逾600亿元，净资产167亿元，相比于40亿元对价70%股权的估值，车建兴几乎是以3.4折“贱卖”。除了红星地产的股权，红星地产的物业管理平台也将按照账面净资产的价格转让，由远洋集团和远洋资本100%持有。

10月，红星系以6.96亿元的价格将旗下成立不久的美凯龙物业80% 股权转让给了旭辉永升。

一系列的自救动作之下，红星系的危机依然未能缓解。从地产、物业到家居，车建新不断将优质资产摆上货架。一个月前，建发股份公告称，正在筹划通过现金方式协议收购红星美凯龙控股集团有限公司持有的美凯龙不超过30%的股份。

1月底，美凯龙发布公告称，在建发股份购股、阿里换股完成后，公司实控人将变更为厦门市国资委，控股股东将变更为建发股份。至此，建发股份将成为美凯龙第一大股东，持股29.95%；红星控股及其一致行动人持有24.90%的股份，成为第二大股东；阿里持股9.9976%，为第三大股东。

创业30余年，车建新从一把锯子开始，以家居建材联动地产，又当上“包租公”，其一步步扩充的红星系资本版图，为自救，如今也不惜拱手让人。对于黄红云与金科，车建新虽有心，却已无暇他顾。

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