从2022到2023年雅居乐还未发行的18亿元中票

来源：观点网时间：2023-01-05 05:38:14

观点网 作为2022年这一波房地产调整出清中少见的保持“零违约”记录的房企，雅居乐可谓是如履薄冰。

(资料图)

雅居乐的2022年，除了面临不断收紧的再融资通道，还顶着销售端的寒风。资金回流受限局面下，雅居乐勉力维持着还债与经营两端的微妙平衡。

年末，在监管层面放松之际，雅居乐更是两度配股募资，于11月、12月合计募资净额约15亿港元。

与此同时，在债券市场缺席了一年之久的雅居乐，也在奋力推进债券发行工作。

2022年12月9日，全国银行间市场交易商协会系统公开了广州番禺雅居乐房地产开发有限公司2022年度第一期中期票据注册文件。

募集说明书显示，本期债券注册金额20亿元，拟发行金额18亿元，期限不超3年，无担保。募集资金扣除发行费用后将用于普通商品房项目开发建设等合法合规的用途。

1月4日，该注册文件在交易商协会系统状态更新为“待上会”。

据观点新媒体了解，去年11月初，交易商协会、房地产业协会联合中债增进公司，召集包含雅居乐在内等21家民营房企召开座谈会，介绍中债增进公司增信支持民营房企发债融资工作相关进展。

进入第二批增信发债名单的雅居乐在11月中旬对媒体表示，将加快推动债券发行工作，同时也会加强与政策性银行、AMC机构的沟通对接，针对保交楼项目获取专项借款和配套融资，确保按时按质交楼。

12月，雅居乐迅速递交了2022年度第一期中期票据注册文件。12月15日，交易商协会注册办公室针对该注册文件发布了补充信息的函。

交易商协会注册办公室函件指出，发行人募集资金用途披露不完备，以及未披露近年开发完成投资情况；房地产业务合规性情况披露不完备等问题。

1月3日，雅居乐发布回函，指出发行人拟注册20亿元中期票据，其中不低于 14亿元的募集资金拟用于项目开发建设，不超过6亿元的募集资金拟用于发行人补充流动资金用途。

其中涉及项目包括重庆的澜岸雅苑、昆明的云青花园、天津天富项目、济南的雅居乐·锦城、广州雅居乐滨江雅苑(太平镇)以及苏州雅居乐聆湖雅苑。

从房地产业务经营情况看，雅居乐2022年1-9月新开工面积下滑明显，仅为43.7万平方米，2021年为274.46万平方米。雅居乐表示，2022年以来采取较为审慎的经营发展策略，2022年未新增拿地并减少了新项目的开工建设，保证在建项目的按时交付。

根据雅居乐的回函，截至2022年9月末，其流动负债合计1504.87亿元，其中一年内到期的非流动负债较2021年末减少5.3亿元至90.1亿元，降幅5.58%；应付票据则较2021年末增加3027万元，增幅3.22%。

2022年以来，雅居乐主动收缩负债规模，偿还了较多借款。近三年及一季度末，雅居乐长期借款分别为51.92亿元、168.78亿元、190.48亿元和111.88亿元，占总负债的比例分别为10.65%、16.46%、11.41%和6.86%。2022年9月末短期借款余额缩减为0。

据观点新媒体了解，2022年以来，雅居乐共偿还公开债务合计将近150亿元人民币，目前仍拥有约130亿元的永续债。

早前有知情人士透露，雅居乐已将应于12月4日支付的一笔美元永续债利息进行了延期处理，金额约2930万美元。另有消息透露，更早些时候，雅居乐对需于11月25日偿付的780万美元永续债利息也进行了延期支付。

对于雅居乐而言，“钱紧”的现状并无明显改变，而融资支持政策的落地仍需要时间。

有地产行业分析师曾指出，2022年以来的几轮优质房企发债中，多采用有抵押担保物的形式进行，未来再发纯信用债的难度将大幅增加，“民企可能已经进入到无信用时代，融资需要通过担保才能够完成”。

但也有观点指出，监管层已明确2023年“将出台新举措，侧重研究解决改善房企资产负债状况”，2023年房企的融资环境有望进一步改善。

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