今日精选：14.7亿美元债交换要约通过 合景泰富流动性寻求减压

观点网合景泰富的流动性保卫战迎来了一丝曙光。

9月13日，合景泰富发布公告称，2022年9月两笔合计9亿美元债的交换要约已获本金总额约93%通过，2023年9月一笔7亿美元债交换要约获本金总额约91%通过，同意征求也获得通过。

(资料图片仅供参考)

公告发布后，市场给予了正面反应，截至当日收盘，合景泰富涨3.5%。

事实上，早前10天前合景泰富发布美元债交换要约公告时，便获得市场积极反响。

9月2日，合景泰富公告称，将对公司境外美元债进行交换要约和同意征求交易。

根据公告，此次交易将对公司一年内到期的三笔美元债券进行交换要约：包括2022年9月到期的两笔票据及2023年9月到期的票据，对于其余2024年至2027年到期的六笔美元债券，开展同意征求，以豁免与交换债券的交叉违约。

交换要约方案出炉后，前述三笔债券的价格纷纷上涨10%左右。

自行业流动性紧缩以来，在债务承压背景下，通过交换要约进行主动债务管理成了许多企业的选择。有统计数据显示，2021全年共15家房企的20只美元债进行交换要约，规模达83亿美元，为近五年来最高水平。

合景泰富也在前不久发布的半年报中直言，当前确保流动性是民营房企的重中之重。不过，即使是在今年销售下行、利润承压与融资困难的背景下，合景泰富还是在积极还债。

截至上半年，合景泰富累计共兑付包括境内债券、CMBS及ABS本金合计59.39亿元，连同境外美元债券2.5亿美元。8月25日，合景泰富海完成兑付“20合景04”，该笔债券发行规模18亿元。

即使这回选择交换要约，合景泰富也仅仅是将前述三笔美元债到期偿还时间延长了一年左右。

最新公告显示，合景泰富2022年9月到期票据的8.368亿美元（占发行在外本金总额约92.97%），以及2023年9月到期票据的6.365亿美元（占发行在外本金总额约90.92%）票据已分别根据交换要约及同意征求有效提交作交换并获接纳。

合景泰富将根据交换要约，发行本金总额7.949亿美元的新票据，票面利率6％，以交换2022年9月到期票据，新票据将于2024年1月14日到期；将发行6.365亿美元新票据，票面利率7.875％，以交换2023年9月到期票据，新票据将于2024年8月30日到期。

在此前公布的交换要约方案上，合景泰富也给出了诚意。对于两笔2022年9月到期的债券，每1000美元兑换950美元2024年1月到期的新票据，另以现金偿还50美元本金，同时支付5美元的奖励金；对于2023年9月到期的债券，每1000美元兑换1000美元2024年8月到期新票据，支付5美元奖励金。

合景泰富表示，此次交易能够帮助公司缓解短期流动性压力，避免债务违约，以使管理层得以投入更多的精力到核心业务运营，以期以更好的状态兑付境外美元债。

本次交换要约，还有剩余不到8%未进行交换的持有人。合景泰富表示，对于剩余未交换的美元债，公司已获得豁免交叉违约，因此不会造成其他美元债违约。接下来公司会积极和这部分投资者进行沟通，在公平一致的前提下寻求妥善解决方案。

据了解，此次交换要约方案通过后，合景泰富2022年到期的美元债将大幅降低，流动性得到进一步改善。根据半年报，截至2022年上半年，合景泰富负债总额较年初有所下降，但仍高达1671亿元，其中流动负债总额达1090亿元，占总负债比重超65%。

截至2022年6月末，合景泰富现金及银行结余的账面金额约221.97亿元，不受限现金为51.2亿元。

合景泰富也在通过出售资产补充现金流，7月底向龙湖集团转让了香港“尚珒溋”项目50％的股权及股东贷款，作价13亿港元，录得4.895亿港元的税后利润。

另一方面，在半年报中，合景泰富表示，集团今年下半年的工作重点之一为积极响应政策号召保交付，继续加推广州臻溋·名铸、广州臻颐府，以及嘉兴、盐城等通过产业引入获取的等重点项目。

据了解，截至2022年6月30日，合景泰富旗下共拥有177个项目，分布于中国内地和香港共44个城市，拥有土地储备总建筑面积约2062万平方米，权益建筑面积约1494万平方米。