中国锂电产业资本出海 ：11家企业发行GDR上市

伴随着中国锂电企业的全球化布局提速，产业链企业也在加速登陆国际资本市场。

(资料图片仅供参考)

10月28日，G20-锂电峰会成员华友钴业（603799）发布公告，公司拟发行全球存托凭证（简称“GDR”），并申请在伦交所/瑞交所挂牌上市，GDR以新增发的公司人民币普通股（A股）作为基础证券。

华友钴业表示，本次发行GDR募集资金扣除发行费用后，拟将其用于扩充境内外新能源电池材料产能，收购、开发及运营上游资源，加强研发，以及补充公司运营资金。

目前，华友钴业已经与特斯拉、福特、大众、宝马等国际主机厂在上游锂电池原料供应方面达成了战略合作。

华友钴业正在加快印尼镍钴资源项目开发，同时还在国内建设年产5万吨（金属量）高纯镍项目。上述项目建成将为华友钴业提供可靠的镍钴资源供应保障，进一步增强其在三元前驱体和三元正极领域的竞争力。

值得注意的是，除了华友钴业之外，还有多家锂电产业链上市公司宣布加入了GDR发行队伍。

高工锂电注意到，包括欣旺达(300207)、星源材质(300568)、杰瑞股份（002353）、领益智造(002600)、杭可科技(688006)、先导智能(300450)等锂电产业链企业，也宣布发行境外GDR并在瑞交所或伦交所上市。

加上已经在瑞交所上市的国轩高科(002074)、格林美(002340)、杉杉股份(600884)和科达制造(600499)，2022年以来公告拟境外发行GDR或已经境外上市的中国锂电产业链企业已经增至11家。

从上述企业发布的公告内容来看，发行GDR的主要目的是为拓宽公司国际融资渠道，利用海外资本市场，为海外项目建设提供资金支持，优化公司股权结构，扩大海外市场份额，以及提升品牌国际影响力。

目前，国内已有一批电池、设备和材料领域的头部企业在海外建设了生产基地，目的是为其国际客户提供就近配套服务，强化国际市场的本土化生产供应能力。

事实上，除了产能和技术出海之外，资本出海也是中国动力电池产业出海的重要组成部分，其对中国锂电企业的国际化布局的支撑作用更有战略意义。

国轩高科董事长李缜曾表示:“中国的企业走向国际，不仅要产品走向国际，还要技术走向国际，更要资本走向国际。”

而从发布GDR的企业来看，其在国际市场开拓、海外产能建设以及本地化供应链部署等方面的业务推进也比较快，对资金需求更为急迫。

在此情况之下，筹划境外发行GDR并在瑞交所或伦交所上市，也将成为中国锂电企业加强国际市场开拓，拥抱国际市场，探索‘走出去’的新路径。

整体来看，这一轮中国锂电上市企业发行GDR并寻求境外上市，呈现以下特点：

一是，境外发行GDR持续扩容，瑞交所成中国锂电企业海外上市首选。

今年2月，证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，将互联互通存托凭证业务范围拓展至瑞士、德国，以帮助中国公司在海外筹集资金。

今年以来，国内已有超过20家A股上市公司成功发行或筹划发行全球存托凭证（GDR）。其中有一半是新能源产业链企业，这表明中国新能源产业发展迅猛，锂电企业发展对资金需求持续增长。

截至目前，境外发行GDR的中国锂电上市公司已经有11家，预计后期还将有其它锂电上市企业发行GDR谋划海外上市。

作为欧洲最大的证券交易所之一，瑞交所在市盈率等方面对企业估值相对较高，具有竞争力。同时瑞交所则具有审核时间短、估值较高、监管要求宽松等优势。

业内人士认为，境外上市可以为中国锂电企业在国际化布局与开拓国际客户方面提供有利条件，GDR有望成为一个常态的海外融资渠道，瑞交所正逐渐成为中国上市公司发行GDR的首选之地。

二是，中国锂电产业链集体出海，募资扩充成为其首要目的。

从产业来看，上述发行GDR的锂电企业主营业务包括上游钴锂镍原料开采加工、锂盐、前驱体、正极材料、负极材料、隔膜、设备、锂电池、结构件等。

这表明当前中国锂电企业出海不仅限于单个企业，而是以整个产业链的形式集体出海，凸显出中国新能源产业链强大的竞争优势。

2022年以来，一批具备“走出去”实力的中国锂电产业链头部企业正在通过本土化产能布局、国际客户拓展、海外供应链资源部署、零碳转型、技术及产品输出等多个维度展示出强大的中国势能。

从上述发布GDR的中国锂电企业来看，也是在国际市场开拓、海外产能建设、本地化供应链部署等业务推进较快的企业。

例如，国轩高科已与多家国际客户达成战略合作并签订产品销售订单，其在欧洲首个电池生产运营基地已经开工建设。

格林美正在建设印尼镍资源项目和欧洲三元前驱体及动力电池回收项目，本次发行GDR募集资金，拟主要用于支持其海外镍矿项目生产运营、海外电池材料项目开发等。

星源材质已经获得了欧洲电池客户的锂电池隔膜采购订单，目前正在瑞典建设隔膜工厂实现本地化生产供应，投资金额从此前的不超过20亿元人民币调整为不超过33亿元人民币。

先导智能已经获得了瑞典Northvolt、宝马、法国ACC和大众汽车等欧洲电池企业和主机厂的巨额设备订单，并宣布全资收购德国自动化装备制造商Ontec Automation，为欧洲客户提供本土生产、加工和服务。

上述企业通过发行GDR，有助于进一步拓宽其海外融资渠道，为其海外锂电项目建设提供资金支持，提升公司国际形象，加快国际化战略步伐。

关注索比储能官方微信，第一时间获取行业资讯！