沪金触及一月下旬高点 短期内黄金价格下行空间有限

沪金期货价格近期持续上涨。截至5月26日收盘，沪金主力合约2106报收393.4元/克，涨幅0.96%。国际金价方面，COMIX黄金近期已触达1900美元/盎司关口。

伴随着期货价格走强，A股黄金板块也受到市场关注。同花顺黄金板块显示，5月26日该板块上涨1.71%，其中金一文化涨停、中金黄金上涨9.42%、曼卡龙、中国黄金、赤峰黄金等涨幅居前。

沪金指数显示，自2019年12月起，沪金指数月线曾呈8连阳，从333.98点一度上涨至2020年8月的454.57点，随后有所回落，但近两月又重新走强。业内人士表示，受美元指数延续回落、通胀加速导致实际利率快速下行影响，黄金价格持续反弹。短期在美国经济阶段高点的影响下，美债收益率或维持震荡，黄金价格下行空间有限。

受益于金价上涨，黄金类上市公司一季报普遍遇喜，申万黄金板块显示，11家上市公司中8家一季度营收、归母净利润同比正增长。其中，中金黄金一季度实现营收112.16亿元，同比增长53.28%;实现归母净利润4.82亿元，同比增长202.07%。对于业绩增长的原因，公司归因于黄金、铜等产品价格上涨，产品产销量增加，同时进一步降本增效，致利润增幅较大。

东海期货认为，中期来看，4月PMI走势显示美国经济复苏仍是大方向，但出现经济增速稍有放缓，物价增长仍强的苗头，在经济数据没有出现明显好转的情况下，黄金多头逻辑或仍能延续;长期来看，美联储货币政策方面，下半年或释放更多关于缩减购债规模的信号，或引导实际利率重心上移利空黄金。