头部企业估值百亿美元 植物肉之后植物奶市场爆发为时尚早

头部企业估值百亿美元，行业赛道新玩家快速涌入

植物肉之后植物奶也火了

继“植物肉”大火之后，资本市场又迎来“植物奶”的热潮。近日，瑞典燕麦奶公司Oatly向美国SEC提交招股书，估值已突破一百亿美元。最近一两年来，包括燕麦奶、豆奶等在内的植物奶一跃成为饮品市场的“黑马”，蒙牛、伊利、维他奶等乳业头部企业纷纷入局，初创品牌如雨后春笋般开始涌现。植物奶这一新兴品类会成为饮品市场下一个风口吗?

头部企业冲刺资本市场

去年以来，不少星巴克的常客们都注意到，菜单里燕麦拿铁、燕麦玛奇朵等带有“燕麦奶”标签的产品越来越多。“燕麦奶”是奶吗?“植物奶”好喝吗?虽然许多消费者充满疑问，但植物奶的概念显然已经渐入人心。

截至目前，星巴克已陆续推出8款燕麦奶产品，销售数据显示，2020年一年的时间里，燕麦咖啡的销量就达到6200万杯。

除了星巴克之外，Seesaw、MANNER、瑞幸、喜茶等咖啡和茶饮店都开始将燕麦咖啡列入常规菜单，成为许多乳糖不耐受和素食主义人群的“奶咖”消费新选择。作为这些植物奶饮品背后的供应商，燕麦基饮品的头部品牌Oatly也快速叩响了资本市场的大门。

4月19日，瑞典燕麦奶品牌Oatly向美国证券交易委员会(SEC)递交招股书，拟以股票代码“OTLY”在纳斯达克上市，摩根士丹利、摩根大通和瑞士信贷等将作为其上市承销商，估值达到近100亿美元。

数据显示，截至2020年年底，Oatly已进入全球超20个市场，为6万家零售店和3.2万家咖啡店提供数十种产品品类，2020年的总营收为4.21亿美元。而在进入中国市场不到两年的时间里，Oatly已经覆盖超过9500个餐饮服务和零售点，增长率超过450%。

看好植物奶市场的巨大潜力，Oatly背后的投资阵容也堪称豪华。除了黑石集团、华润集团、比利时私募基金Verlinvest等知名机构，星巴克创始人霍华德·舒尔茨、著名脱口秀主持人奥普拉、演员娜塔莉·波特曼以及说唱歌手Jay-Z等名人也成为Oatly的追随者。

乳业巨头争相涌入赛道

Oatly的上市冲刺只是行业快速发展的一个缩影。实际上，最近半年来，植物奶已经在上下游产业链遍地开花。

2020年年初，欧洲乳制品巨头爱氏晨曦推出燕麦奶品牌JR，正式进军植物奶市场;2020年5月，达能旗下植物基品牌VEGA ONE正式登陆中国市场;2020年9月，维他奶推出两款双植物蛋白新品。国内乳业巨头蒙牛则早在2014年就创立合资子品牌Silk植朴磨坊，涉足植物基饮料市场;2017年，伊利首次推出植物蛋白饮品，并持续在该领域展开布局。

以“核桃露”起家的养元饮品，面对近两年来营收和净利润的连续下滑，也将拓展植物奶品类视为“救命稻草”。据养元饮品方面透露，公司将在今年推出除“六个核桃”之外的第二大战略单品每日养元植物奶。

除了乳业巨头不断加码，初创企业也摩拳擦掌。去年以来，小麦欧耶、oatoat、每日盒子、奥麦星球等植物蛋白饮品创业品牌均获得融资;与此同时，许多咖啡饮品馆和餐饮门店也正积极将燕麦奶引入菜单。2021年3月，欧式料理餐厅TIAGO宣布推出与Oatly合作的多款燕麦奶新品;同月，瑞幸咖啡官宣推出燕麦拿铁，将陆续登陆全国门店。

在食品产业分析师朱丹蓬看来，中国乳业竞争进入肉搏战，各大乳企在细分赛道也在展开更精准的布局。植物奶市场本身具有非常大的发展空间，赛道日渐拥挤为植物奶市场带来了更多资本的关注，植物奶竞争也将开始进入洗牌期。

植物奶市场爆发为时尚早

近两年来，植物肉市场的火热让健康、环保、可持续的植物性食品受到资本和消费市场的广泛关注，植物奶也逐渐开始受到市场的青睐。实际上，植物奶就是植物蛋白饮料，过去常见的豆浆、杏仁露、核桃露等都可归为植物奶的范畴;如今，包括燕麦、藜麦在内的多种谷物也被制成饮品，植物奶的版图也进一步扩大。

由于具有低热量、低脂肪、高膳食纤维、无胆固醇等营养特点，包括燕麦奶、杏仁奶等在内的植物奶被营养学家视为牛奶的最佳替代品;原料种类和口感丰富多样，也为消费者提供了更多选择和体验。

天猫数据显示，2020年我国植物蛋白饮料市场增速高达800%，购买人数上升900%，在饮料市场中成长贡献15.5%，排名第三。前瞻产业研究院发布的分析报告显示，未来几年我国植物奶行业的年均增速有望保持在20%以上，预计2025年植物奶市场规模将超3000亿元。

不过，虽然在资本市场颇受追捧，但目前植物蛋白饮品的市场份额仅占软饮市场的7%;由于售价与纯牛奶相比普遍偏高，植物奶在消费市场也仍然只是小众群体的选择。在业内人士看来，目前植物奶市场正处于建立品类认知、培育消费习惯的时期，谈市场爆发还为时尚早。