哈投股份靠处置资产续盈 扣非净利盈转亏6013万元

以一笔股权处置收益，对冲计提资产减值带来的大额损失。哈投股份(600864.SH)在证券业务子公司江海证券去年被暂停三大业务的情况下，依旧实现盈利。

2020年哈投股份业绩大幅下降，实现营业收入29.57亿元，净利润1.89亿元。其中，江海证券实现归母净利润1.31亿元，同比减少29.72%。

业绩下降主因为计提资产减值。2020年，哈投股份及江海证券合计计提资产减值准备约8.02亿元，冲减净利润6.01亿元。

不过，去年下半年，江海证券处置资产获得收益2.88亿元。在扣除此部分非经常性损益之后，哈投股份去年的净利实际为-6013.09万元，由盈转亏。

扣非净利盈转亏6013万元

年报显示，2020年哈投股份实现营业收入29.57亿元，同比增长0.12%;净利润1.89亿元，同比减少23.3%。但在扣非后的净利润为-6013.09万元，同比减少131.92%，由盈转亏。

哈投股份称，扣非净利润为负，主要原因是全资子公司江海证券处置江海汇鑫期货有限公司部分股权获取的收益计入非经常性损益，同时由于计提大额资产减值损失导致净利大幅减少所致。

长江商报记者注意到，去年5月份，江海证券通过公开挂牌方式转让所持有的江海汇鑫期货51%股权。此笔交易赶在去年年末完成，转让成交价格为3.64亿元，受让方为济南金融控股集团。

此笔股权转让实现收益2.88亿元，其中母公司实现转让51%股权收益1.68亿元，合并口径因持有剩余汇鑫期货36.5%股权按公允价值计量带来收益1.2亿元。

年报披露，在哈投股份的非经常性损益中，公司确认当期的非流动资产处置损益2.94亿元，占非经常性损益总额的118.1%，占公司当期利润总额的127.83%。

通过资产处置实现盈利的背后，哈投股份“热电+证券”双主业发展之路并不好走。

年报显示，2020年哈投股份热电业务面临的不利形势没有明显改善，煤炭价格仍居高不下，原材料高成本压力未得到缓解。去年其热电业务实现主营业务收入1.31亿元，同比增长3.7%，利润总额6736.18万元(含金融资产分红收益)，同比增长8.67%，净利润5744.63万元，同比减少3.9%。

而在去年资本市场的火热行情下，哈投股份的证券业务却增收不增利。长江商报记者注意到，去年9月，江海证券收到证监会处罚决定书。因存在多项违规问题，证监会对江海证券采取了暂停债券自营业务、资产管理产品备案、股票质押式回购交易业务6个月的措施。

按照证券行业类别口径，去年江海证券实现营业收入18.64亿元，同比增长19.64%;实现归属于母公司股东的净利润1.31亿元，同比减少29.72%。

股票质押业务计提减值准备7.76亿

三大业务被暂停半年，对江海证券的打击不小。

年报显示，在资管业务方面，江海证券“以全面满足整改验收要求和监管要求为前提”强化整改。去年江海证券资管业务实现营业收入0.4亿元，同比降低65.28%。

在信用业务中的股票质押业务上，江海证券暂停了新增业务。截至2020年末，江海证券表内股票质押式回购业务规模合计为36.04亿元，平均维持担保比率约为127.8%，表外股票质押式回购业务自有资金出资规模为2.53亿元。报告期信用业务实现营业收入0.61亿元，同比增长32.62%。

但需要注意的是，哈投股份股票质押式回购业务规模虽有所下降，但依然保持较高的水平，且涉及股票质押的客户已出现因股价下跌、股份冻结等因素触发的违约及涉诉等风险事件。为此，江海证券对股票质押式回购业务计提减值准备，拖累了公司业绩。

哈投股份披露的资产价值准备公告显示，哈投股份及江海证券去年计提资产减值准备共计约8.02亿元。其中，哈投股份对应收款项计提资产减值准备1456.14万元。江海证券对融出资金采用预期信用损失模型计量减值准备，去年计提1221.34万元。

减值损失最大的部分则发生在买入返售金融资产。去年，江海证券对买入返售金融资产股票质押业务采用预期信用损失模型计量减值准备共计7.76亿元。其中，已发生信用减值的第三阶段计提减值7.82亿元，涉及的项目分别为*ST赫美、天广中茂(已退市)、弘高创意、*ST天夏、文投控股、*ST信通等六笔。

公告进一步显示，计提8.02亿元的各项资产减值准备，减少哈投股份2020年合并利润总额8.02亿元，减少公司2020年合并归属于母公司股东的净利润为6.01亿元。

被采取监管措施对江海证券的影响似乎延续到了今年。今年第一季度，哈投股份实现营业总收入7.68亿元，同比减少23.33%;归属于母公司股东的净利润为-1.11亿元，同比由盈转亏。

哈投股份称，业绩下降主要原因是全资子公司江海证券手续费及佣金收入和处置金融资产投资收益减少综合影响。

报告期内，由于江海证券投行业务收入和投资资讯业务收入减少，哈投股份的手续费及佣金收入为1.17亿元，同比减少64.37%。由于处置金融资产投资收益减少，一季度哈投股份投资收益为-2.19亿元，同比减少365.6%。