2020年一季度有望超预期,保利协鑫行业龙头底部崛起将冲击年线

　　保利协鑫(03800)上半年财务报告不理想。公司上半年收入为100.54亿元，同比下降8.9%，主要原因是大环境不理想，多晶硅平均售价大幅下滑近40%。导致光伏材料出现了10.28亿元的亏损，但新能源业务利润劲升17.3%至5.46亿元，展望2020年，整体行业形势出现明显改观，由于2019年光伏政策出台时间较迟，企业办理土地、电网接网等相关手续时间有限，2019年部分项目指标将转至2020年。国外方面，印度和日本因为财年因素一季度集中装机，土耳其等新兴市场也在启动。因此2020年一季度光伏装机继续保持强势，有望超出市场预期。保利协鑫能源(03800)是中国首家突破年产万吨级以上多晶硅生产企业，是全球的最大多晶硅生产企业之一，也是全球硅片产能最大的企业。公司主要收入为光伏材料、电站及新能源等三大板块。从产能来看，在2019年上半年，保利协鑫与天津中环合作的新疆6万吨多晶硅项目首期已于上半年如期达产，产品品质对标国际一流标准，完全达到了替代进口产品的企业宗旨。另外，公司自主潜心研发近8年的鑫单晶产品一经推出已得到市场的充分认可，并且实现规模化应用，成为硅片主流产品。公司已与多家下游组件生产商签订了供货协议，在19年下半年将实现月出货量由千万级片到亿片的突破。海外光伏电站也在持续发展中，目前拥有美国18兆瓦光伏电站。在南非，公司也与中非发展基金合作了150兆瓦的光伏电站，并于2014年起营运(保利协鑫拥有其9.7%的总实际权益)。目前，公司在中国拥有10家光伏电站，其装机及权益装机容量分别维持在353MW、289.3MW。