请系紧安全带 电网大投资时代宣告结束！
作为全球最大的公用事业企业，年营收超过2.5万亿元、总资产近4万亿元的国家电网公司一直位居世界500强前列，每年斥数千亿元巨资投资电网建设，采购数额巨大，其一举一动都会对电力相关产业产生巨大影响。
十年来，做电网生意的数千家电力设备供应商，虽说面临的竞争愈加激烈，但是相对于其他能源行业投资动辄大起大落，日子也算波澜不惊，部分企业可能还过得很滋润。
但是宁静的生活终被一纸文件打破了。
近日，国家电网下发了《关于进一步严格控制电网投资的通知》。文中提出了“三严禁、二不得、二不再”的投资建设思路。以产出定投入，严控电网投资规模；聚焦效率效益，加强电网投资管理。此举标志着，电网大投资时代正式宣告结束。
一石激起千层浪，整个电力行业对此热议不断。
其实早在去年，能见就预言电网大投资时代宣告结束！竟一语成谶。电网削减投资的痕迹早已显现，根据国家能源局的数据，2018年上半年，我国电网工程投资金额为2036亿元，同比大幅下滑15.1%。
今年一季度电网投资骤降，创历年最大降幅。2019年一季度，全国电网工程完成投资502亿元，同比下降23.5%。
2019年1-10月，全国电网工程投资金额为3415亿元，同比下降10.5%。
这些都是过去多年来从未发生过的现象。
电网投资与电源投资不匹配
国网缩减电网投资固然与当前电力体制改革是分不开的，但与电源投资多年来不匹配也有重大关系。
多年来，我国电网投资总体一直保持较快增长。2009年，我国电网投资首次超过电源投资。2011年后至今，电网投资额始终大幅超过电源投资额。
特别是2011年后，得益于电网骨干网架的大规模投资，上马了多条特高压项目，“十二五”电网投资持续保持较高的增速。2013年～2016年，全国电网建设投资分别为3894亿元、4119亿元、4640亿元、5431亿元，呈逐年上涨趋势。
而与之相对的是，过去几年来电源投资却在持续下滑。在国家“去杠杆”等政策影响下，电力企业投资能力受限。2015年～2018年，全国电源建设投资分别为3936亿元、3408亿元、2900亿元、2721亿元，呈逐年下降趋势。
来源：wind 制图：能见
电源投资的持续下滑，极大的影响了电网投资的积极性。再加上由于东部电力增长需求不达预期，以及“本地电”对“外来电”的排斥，曾被寄予厚望的特高压输电利用效率也变得非常低。
与此同时，随着电力体制改革的推进，电网作为垄断售电商的地位被打破，电网利润大幅缩减。再加上2018年、2019年《政府工作报告》两次提出降低一般工商业电价10%，后续又出台多项举措均和电网公司利润息息相关。
受电力改革、降低一般工商业电价和电量增速放缓等多因素影响，今年国网公司面临前所未有的压力，营收增速全面下滑，整体利润大幅萎缩，已经面临亏损的境遇，旗下省级公司亏损面不断扩大，预计累计亏损金额超过百亿元。
而国家电网作为中央国有企业，既要满足国资委对国有企业的经营考核进一步提高的要求，还要面对政策性降价和监管性降价的双重降价压力。
这些都是电网大投资时代结束的原因所在。
设备厂商首当其冲
毫无疑问，电网缩减投资的影响是深远的，冲击最大的就是设备厂商。
长期以来，变压器、断路器、绝缘子、开关、电线电缆、测量表计、继电保护等传统电力设备制造业是伴随国网公司的“高投资、重资产、快增长”而发展起来，已经习惯于电网持续增长的投资风格和惯性，并寄生于此。
但是现在，电网这艘大船不仅下调了航速，而且调整了方向，要从高速增长阶段转向高质量发展。
电网投资持续增长的时代结束了。随之而来的是，电力制造业所配置的产能过剩的局面将进一步加剧，原有的以电网集采为目标的产品生产、设计、销售模式也将遇到巨大的挑战。
以特高压设备龙头上市公司平高电气（600312）为例，由于2018年上半年国家特高压项目建设速度放缓，其2018年上半年净亏损为1.31亿元，同比降低137.33%，股价也是一落千丈。曾经，这家公司伴随特高压的大规模建设，业绩如日中天，甚至2016年公司实现净利润高达12.2亿元。
虽然2018年9月国家重启特高压，计划批复12条特高压工程，让平高电气这样的特高压为主的设备厂商可能会迎来两三年蜜月期，但是此轮特高压投资只有两三年周期，一旦结束，高压设备厂商的订单必将面临断崖式下跌局面。
接下来，这些厂商不得不重新审视自己将面临的境遇，尽早进行战略转型。
不过，挑战与机遇也是并存的。虽然电网投资整体开始下滑，但是在某一些领域的投资还会持续增长，主要体现在泛在电力物联网方面，如综合能源服务、信息化、智能化、大数据等方面。
那些曾经围绕电网的“中心化、资产化”构建的传统电力产业链，要么适应电网投资风格的转变，要么面临被淘汰局面。
