公司停产官司缠身：天龙光电保壳套路指南

　　前人闯祸，后人继续。

　　天龙光电最近的日子过得可不太舒心。

　　公司停产，银行账上仅趴着可怜的一百多万，还背着一堆官司，生活困窘得很。

　　一、精准的净利润操纵

　　天龙光电的主营业务是光伏设备的研发，实控人换了几茬，从最初的万俊平等四人、随后是周荣生,顾宜真，自2016年起陈华成为实控人。

　　那么陈华成为了实控人，有没有改善上市公司的经营业绩呢？

　　很遗憾，没有，而且连套路都没有变，还是当年熟悉的味道。资本市场总是重复者昨天的故事。

　　下图是天龙光电最近几年的营收、净利润和扣非净利润变动图：

　　天龙光电的营收在2014至2016年一直维持在一亿多，2017年突然飙升至3.34亿元，随后在2018年突然萎靡至957万元，变动幅度极大。

　　而从净利润角度看，公司基本实现“两年亏，一年赚”的规律，尤其2017年，受益于营收的突然飙升，当年净利润也提升至近七千万元，随即在2018年被打回原形。

　　照这个历史规律来看，2019年净利润表现大概率亏损。

　　扣非净利润表现一塌糊涂，最近8年累计亏损13.44亿元，截止2019年11月18日，该公司的市值也就约14亿，等于把自家的市值几乎都亏光了。

　　但是陈华接手天龙光电后，日子确实过得不好，设备停产，客户接二连三地倒闭。

　　二、来自赛宝伦的特殊温暖

　　2017年，天龙光电的首要任务，是要实现盈利，否则公司就要面临退市。

　　2016年12月8日，天龙光电“欣喜”地宣布，深圳市赛宝伦科技有限公司（以下简称“赛宝伦”）看上了我们的产品，打算向公司购买256套DRF-95直拉式硅单晶炉，合同金额高达1.86亿元，占2015年营收的122.4%。

　　随后，赛宝伦在2017年8月再度给天龙光电“送温暖”，孙公司无锡杰姆斯电子材料有限公司（以下简称“无锡杰姆斯”）向赛宝伦科技销售256 套石墨热场、 256个钼制品及900公斤碳毡，共计5738.4万元。

　　赛宝伦的大额订单可以说解天龙光电的燃眉之急，因为2016年公司的单晶炉库存量高达363台，如果无法卖出，后期大概率要计提减值损失。

　　根据天龙光电的2017年报显示，公司当期销售277台单晶炉，大大减少了单晶炉的库存量。

　　而且，赛宝伦可谓天龙光电客户中的一股清流，没有欠上市公司一屁股的钱，只存在少数设备延时交付的情况。

　　根据2019年5月的回复函，赛宝伦只有12台单晶炉是暂缓交货，其他已确认交货了。

　　然而，即使在赛宝伦的帮助下，天龙光电实现净利润近七千万元，仍被事务所出具“带持续经营重大不确定性段落的无保留意见”的审计报告。

　　原因是公司累计未分配利润高达-8.05亿元，存在大量长期未作处理的不良资产，且公司产能利用率极低。

　　这与光伏行业的景气度持续低迷有一定关系，这几年天龙光电可谓是吃足了苦头。当然了，就是行业景气，也不见得咋样。

　　根据2018年年报显示，天龙光电计提坏账准备的期末余额高达2.55亿元，计提比例高达93.25%，只剩6.75%的应收账款余额不是坏账。

　　其中单项金额重大并单独计提坏账准备的应收账款高达1.91亿元，涉及14家公司，全部坏账预计无法收回。

　　为了改善业绩，天龙光电似乎也努力过，采取的措施主要是向客户索要货款和剥离亏损资产，但从目前的情况看，收效甚微。

　　三、把客户告上法庭，只为拿到货款

　　天龙光电曾把两家客户那拉提新能源公司（以下简称“那拉提”）和广东博森光能科技有限公司（以下简称“广东博森”）告上法庭，索要货款。

　　2014年8月12日，广东博森曾向天龙光电购买价值9500万元的多晶炉，合同金额占2013年营收的43.07%，为公司2014年实现盈利立下汗马功劳。

　　然鹅，2018年8月28日，天龙光电把这位“功臣”告上法庭，天龙光电已全部交货，但广东博森只付了3500万元，剩余的6000万元已经逾期超一年。

　　根据企查查的信息显示，广东博森目前虽然在业，但同样官司缠身，且已被列入失信被执行人名单。

　　此外，2016年12月9日，天龙光电与那拉提签订两份设备采购供应协议，约定向那拉提销售180台全自动直拉式单晶炉，总价值约1.33亿元。

　　天龙光电已经全部交货，但那拉提仅付了2400万货款，其他钱都没给。

　　于是，天龙光电把那拉提告上法庭，要求那拉提还钱1.09亿元。但那拉提已经停产，而且被列入经营异常目录，大概率快要破产，公司觉得这钱估计要不回来，于是把诉讼请求更改为：支付货款3440万元，并返还100台没有通过验收的单晶炉。

　　结果，法院的判决是支付货款3440万元，但驳回这100台单晶炉的索要。

　　随后，2018年5月15日公布的民事判决书显示，新源县政府分别于2012年至2014年委托工行新源支行向那拉提发放贷款，合计借款3800万元，并以180台单晶炉作为债权质押担保。

　　没有任何意外，那拉提一直没有还钱，因此新源县政府起诉那拉提，要求其归还贷款及利息，并享有对180台单晶炉的优先受偿权，并要求天龙光电对那拉提的债务承担连带清偿责任。

　　不过，法院否定了天龙光电的清偿责任，但判决政府享有这180台单晶炉的优先受偿权。因此，天龙光电这100台单晶炉是要不回来了。

　　四、天龙光电卖“崽”记

　　从2016年年末起，天龙光电开始逐步剥离亏损资产。

　　首先，2016年11月19日，天龙光电把旗下4家子公司分别卖给4位表面上与公司毫无关联的自然人。

　　这4家公司均处于净利润亏损或歇业的状态，成交价格合计为1287万元，上市公司预计不会对业绩产生较大影响。

　　随后，2018年7月11日，公司将常州市天龙光电设备有限公司（以下简称“常州天龙”）55%股权转让给自然人潘燕萍，成交价为2800万元。

　　从财务数据看，常州天龙资产负债率较高，且在2017年至2018年上半年录得亏损。

　　令人啼笑皆非的是，在常州天龙完成交割后，截止2019年1月末，潘燕萍一分钱都没付给上市公司，于是上市公司只能把她告上法庭，法院认定潘燕萍需支付2800万元和违约金约324万元。

　　但接下来事情的发展表明潘艳萍或许不是毫无缘由地欠款不付。

　　2019年8月7日，上市公司公布一份民事判决书，原来公司在2011年4月份向常州天龙下单，要求其双月份生产100套95炉，单月份生产100套85炉，且每月生产20套多晶炉。

　　
　　然而公司没有付相应货款，常州天龙在2019年1月份（此时已转让给潘燕萍）向法院提起诉讼，要求支付货款2144.4万元和利息损失等。

　　最后，双方之间的债务相互抵消，潘艳萍把多余的几百万元付给上市公司，这事就算结束了。

　　上市公司预计常州天龙这事增加当期亏损约2922.7万元。

　　紧接着，在2018年“双十二”，天龙光电搞设备大甩卖，把闲置且已被市场淘汰的一些设备卖出，售价仅为172万元，预计减少当期净利润不超过1453万元。

　　1天后，公司宣布，主要产品单晶炉、多晶炉的市场需求急剧减少，近期未有新的订单，公司本部自当天起生产线全部停产，直到现在仍未复产。只有仅存两家子公司之一的上海杰姆斯电子材料有限公司仍在生产。

　　其实，依风云君看来，公司在2018年其实已出现实质性停产，因为根据2018年报显示，全年只生产9台光伏设备且仅销售1台设备，实现营收957万元。

　　五、银行账户只剩2毛钱

　　此外，天龙光电目前官司缠身，根据2019年1月的公告显示，公司涉及的仲裁和诉讼案件至少10件，其中有一件最值得说道。

　　根据相关媒体报道，2013年，公司为盛融财富投资基金（北京）有限公司（以下简称“盛融财富”）提供连带责任担保。

　　此后,盛融财富的投资者发现自己无法取回本息,该企业负责人亦不知去向,遂要求上市公司天龙光电代为履行还款义务。

　　2015年,鲁某丹、徐某、何某惠等投资者向天龙光电提起诉讼,要求公司承担担保责任。

　　根据公司的相关公告显示，法院现已判决担保合同无效。但因公司存在过错，公司承担刑事追缴后不能清偿部分的三分之一。

　　天龙光电从公安部门了解到盛融财富目前有非法吸收公众存款约1.19亿元未偿还,按照法院的判决测算，公司最高偿付义务为3974.3万元。

　　最后，根据11月7日的公告，公司目前已起诉待清偿金额2,320.05 万元（含已判决、未判决金额），公司按照已起诉涉案金额的三分之一计提预计负债773.35 万元，且共6个银行账户被冻结，但存款最多的账户只有1.25万元，最少的居然只有两毛钱。

　　上述6个账户的存款加起来也才12819.27元，得什么时候才能还清款项。

　　在壳资源价值逐渐下滑，问题股越来越不受待见的大背景下，积重难返的天龙光电很难扭转颓势。这些纠纷官司又有多少不是套路呢？