国产光伏背板崛起:看赛伍,中来股份,福斯特等巨头的风云变幻

　　6.7%，仅赛伍和中来股份占据了全球近40%的份额。

　　在众多国产背板企业中，赛伍和中来股份已成为佼佼者，福斯特和乐凯胶片(6.700, 0.08, 1.21%)二者也在你追我赶。

　　企业史

　　中来股份于2008年在苏州沙家浜镇起家，2014年顺利过会，成为国内首家以背板为主要业务的上市企业。在当时国外背板盛行之下，中来股份逆势而上，创始人林建伟投掷400万，研发出主打产品涂覆型背板，尽管2009年-2011年涂覆型背板备受质疑，中来股份依然不畏惧，产品最终赢得了市场好评，2017年市场占有率居全球第一。时至今日，中来股份市值约60.33亿。

　　赛伍的成立时间相较于中来股份提前一年，2007年成立，通过不断创新，2012年年底，赛伍自主研发的KPF新型背板问世，并以更低的成本、更优的性能占领市场。自2014年起，其销售与产能均位居全国第一，并跻身于国际主要背板厂商行列。历经13年，赛伍终于亮相资本市场，上市后预估市值不低于40亿。

　　福斯特与中来股份的上市时间是同一年，福斯特由2003年成立的杭州福斯特热熔胶膜有限公司转制而来，2009年，在完成股改的背景下，一手忙上市，一手研发光伏背板，历经5年时间终于在2014年成功上市，同时光伏背板业务至今保持稳健发展。

　　作为国内光伏背板的“技术帝”——乐凯胶片，曾是国内首屈一指的彩色胶卷生产商，就在乐凯胶片传统业务不景气之时，公司逆势突围，2009年开启光伏背板之门，即使在当年背板市场低迷的情况下，乐凯胶片的背板销量不降反升，截至2013年10月，乐凯背板销量同比增长62.73%。随着光伏竞争愈发激烈，公司在稳固传统战略客户的同时，积极开拓国际市场，去年公司的背板销量创下历史新高。

　　业务分析

　　作为涂覆型背板的缔造者，中来股份一直处于领先地位，除光伏背板，中来股份在高效电池组件行业也有突出表现，是全球领先的N型双面电池及组件制造商。从营收方面看，目前背板、电池组件业务发展可谓旗鼓相当，2019年上半年中来股份背板与电池组件营收占比分别为52%、46%。同时，公司还开发光伏电站，参与领跑者示范基地的建设。

　　与中来股份不同，赛伍选择了只专注背板市场，光伏背板在赛伍的业务板块中占总体营业收入的90%以上。赛伍的光伏背板市占率保持着多年世界领先地位，2018年24.98%，2019年上半年上升到30.35%。

　　众所周知，福斯特作为EVA胶膜全球龙头之一，占据超过50%的市场份额，而光伏背板业务近年来快速发展，2019 年公司背板业务实现营收5.27 亿，背板出货量 4967.69 万平米，较2018 年有所提升。

　　作为国资背景出身的乐凯胶片，业务涉及医用材料、影像材料、光伏材料和锂电材料四大板块，其中，光伏业务风生水起，当年产量仅有100多万平米，经过多年的努力，公司已成为国内最大的光伏背板生产企业之一，但去年光伏业务不太理想，2019年乐凯胶片光伏业务实现营业收入6.97亿，同比减少12.53%，毛利率5.67%，较去年减少1.12个百分点。

　　产能布局

　　中来股份作为综合性背板企业，产品覆盖透明网格背板、FFC双面涂覆背板、TFB单面复合涂覆背板、KFB单面复合涂覆背板、TPT背板、KPK背板等全系列光伏背板产品。随着中来股份募投项目的建成投产，产能逐步释放，背板年设计生产能力达到约1.8亿㎡。

　　从成立至今，目前公司涂覆型背板累计出货量超2亿㎡，中来股份的背板已累计出货量超4.5亿㎡，光伏背板全球市场占有率达25%，排首位。加之今年公司重点推广透明网格背板产品，今年公司的背板市场占有率将会进一步提升。

　　截止2019年国内主要太阳能(3.380, 0.05, 1.50%)背板企业产能分析统计

　　近年来，赛伍的背板产能一直在扩张，从2015年的2767.7万平方米增长到2019年的16,669.31万平方米。截至2019年，赛伍累计背板出货量将超过100GW。

　　值得注意的是，上月30日，赛伍成功上市，本次募集资金6.74亿，其中1.78亿用于年产太阳能背板3300万平方米项目，公司背板产能将会进一步提升。同时，赛伍部分募集资金拓展非光伏业务，但背板业务仍是赛伍的主流。

　　与赛伍一样，福斯特也在扩张的道路上前行，2014年福斯特背板年产能为1000万平方米，2017年飙升到3650万平方米。据Taiyangnews的统计，2018年福斯特在光伏背板的市占率约为7.6%，居行业前列。

　　与上述几家公司比较发现，乐凯胶片的背板产能扩张速度不是很快，截止到目前，乐凯胶片产能约1450万平米。

　　去年乐凯胶片的年报显示，产能利用率达到264.8%水平，远高于中来股份、赛伍、福斯特，这意味着乐凯胶片前期的新增产能得到了充分释放。