慢涨行情仍将延续 重点关注半导体,光伏设备

　　财联社5月6日讯，“五一”假期期间，海外市场普遍下跌，富时中国A50指数期货累计跌3.59%，标普500指数累计下跌2.42%，WTI原油期货累计涨46%；中国基础设施领域公募REITs试点启动，机构称，中国公募REITs市场规模可达到6万亿人民币。

　　今日券商晨会上，中信证券指出目前A股的慢涨行情仍将延续。中国银行证券认为，短期内不确定因素增加，保持谨慎等待上涨动能积累。

　　中信证券：三大因素叠加 A股慢涨延续

　　外部因素的短暂冲击带来介入良机，预计5月是A股二季度上涨的下半场，也是二季度最好的投资窗口。

　　首先，5月是国内政策共识的凝聚期：逆周期政策和公募REITs试点改革等措施密集落地，市场共识将向“两会”的共识靠拢，政策全力支持经济的预期下，市场风险偏好会持续修复。

　　其次，5月是国内经济的快速恢复期：基本面回补的趋势随着4月数据公布更明确，生活服务业这块“短板”最终补齐后，5月国内经济活动会快速恢复；同时，A股一季报较弱的既定事实并不会影响后续盈利增速的逐季改善，且A股基本面当前的韧性明显高于欧美。

　　再次，5月是全球资金再配置的加速期：欧美经济“重启”缓慢，5月仍将受疫情压制，过剩流动性在全球再配置加速，无论从长期配置价值，短期估值吸引力还是基本面相对强度分析，预计A股仍将持续受益。

　　配置上，依旧建议以新旧基建及相关科技龙头（5G、云计算、新能源车等）为主线；同时可以继续布局前期受疫情压制的优质滞涨板块，包括餐饮、免税、百货、白酒、消费电子、汽车电子、厨电、CRO、房地产开发等细分领域龙头。

　　中国银河证券：不确定因素增加 保持谨慎等待上涨动能积累

　　中国银河证券分析师付延平认为，当前疫情持续给全球经济和社会带来的不确定因素正在积聚，可能短期对A股产生扰动，建议适当保持谨慎，等待进一步信号明确。中长期看好A股低位时的投资机会，两会确定召开日期，政策调控预计持续发力，中国经济复工趋势向好。

　　行业配置建议，海外不确定性较高，供给和需求均受内需驱动的板块仍是底线配置逻辑，建议把握基建发力和消费回补的政策方向，关注建材、机械、5G、工业互联网等新老基建领域以及汽车、化妆品、电子设备等消费品。近期中美关系出现波折，可关注稀土、国产替代的潜在布局机会。

　　华西证券：疫情下的闪光点 重点关注半导体设备、光伏设备等

　　华西证券刘菁认为，疫情影响下机械上市公司普遍20年一季度营业收入和净利润分别同比下滑14.03%、46.67%，但半导体设备、光伏设备等仍有较高增长。进入二季度国内疫情得到有效控制，一季度部分被延迟的订单将在二季度被消化，叠加二季度供应链的全面复产复工，预计二季度制造业各项数据将显著改善。

　　投资建议：

　　1、看好国内3C产业链，推荐科森科技、赛腾股份、快克股份，受益标的：华兴源创、精测电子等。

　　2、疫情之下小家电有望迎来大风口，推荐拥有核心技术和优质渠道的智能扫地机器人公司石头科技。

　　3、锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能等。

　　4、同时推荐优质汽车电子设备企业瀚川智能、激光切割控制系统龙头柏楚电子等。