“不大放大收” 央行行长重要发声

“把维护价格稳定、推动价格温和回升作为重要考量的同时，保持政策定力，不大放大收。”中国人民银行党委书记、行长潘功胜日前接受媒体采访时如是表示。

这句表态引发关注，释放出什么政策信号？

三里河注意到，北京大学国家发展研究院院长、中国人民银行货币政策委员会委员黄益平近日在长安讲坛上指出，应把追求温和通胀的重要性提高到与追求中速增长一样的地位。现在经济“易冷难热”，如果真的陷入“低通胀陷阱”，后果很严重。所以建议将CPI增长2%至3%明确为刚性政策目标。

国家统计局数据显示，前7个月全国居民消费价格比上年同期仅上涨0.2%。而2024年政府工作报告确定的预期目标是3%左右的居民消费价格涨幅。

招联首席研究员董希淼在接受三里河采访时表示，今年以来，全国居民消费价格指数较为低迷，反映出经济有效需求不足、总供求恢复不同步。

董希淼指出，货币政策和物价变动之间存在密切关系，货币政策目标之一是推动物价温和上涨。强调“温和”，强调“保持政策定力，不大放大收”，表明货币政策在促进物价回升的同时，将保持稳健的基调不变，不会搞“大水漫灌”推动价格快速上升，比如大幅降准、降息。

价格水平的背后是需求。7月30日召开的中央政治局会议指出“国内有效需求不足”，明确“宏观政策要持续用力、更加给力”，“经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费”，并要求“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”。

潘功胜此次受访也提到“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”，并表示进一步提升货币政策对促进经济结构调整、转型升级、新旧动能转换的效能，引导金融机构加大对重点领域、薄弱环节的信贷支持力度，更有针对性地满足合理的消费融资需求。

三里河注意到，7月份价格和消费数据有所好转，折射出目前市场需求的一些积极迹象。

如7月份CPI上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。从环比看，CPI由上月下降0.2%转为上涨0.5%。

此外，7月份社会消费品零售总额同比增长2.7%，比6月份加快0.7个百分点。

虽然只有0.7个百分点的反弹，却意味着随着各项扩内需、促消费政策发力显效，消费需求延续恢复态势。

但从1至7月数据看，制造业生产和投资都快于社会消费品零售总额增速，经济运行出现分化。进一步推动消费企稳向好、价格温和回升，仍需政策发力。

潘功胜提到，“研究储备增量政策举措，增强宏观政策协调配合，支持积极的财政政策更好发力见效”。黄益平呼吁，要理直气壮地采取支持消费增长的财政手段。

一系列政策正在加码。《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》出台，设备更新和消费品以旧换新力度加大，汽车以旧换新补贴标准大幅提升。

可以预见，随着相关政策逐步落地显效，加之中秋、国庆即将到来，国内消费市场潜力将进一步释放。