本页位置: 首页 > 上市公司
通威股份:光伏板块将驱动业绩高增长 买入评级
2017-08-07 15:03:58   来源:东北证券   作者:张龙采编  点击:

  [摘要]


  报告摘要:


  集团光伏资产注入,打造“光伏+饲料”双龙头:公司于2016年通过两次资本运作将通威集团旗下永祥股份、通威新能源以及合肥通威注入上市公司,构建了“多晶硅-电池片-光伏电站”的产业链上下游的全面布局,形成了“光伏+饲料”双业务共同发展的产业格局。


  多晶硅成本优势显著,市场份额将快速提升:纵观光伏产业链,多晶硅环节是国内产能最缺失的,存在较大的进口替代空间。


  多晶硅行业集中度高,龙头企业市场份额占比较大。公司完成技改后产能为2万吨,同时公司计划与硅片龙头合资扩产5万吨产能,达产后将进入行业产能第一梯队。公司多晶硅成本优势显著,目前生产成本已经降至6万元/吨以下,位居行业领先地位,后续产线投产后生产成本将进一步下降,市场份额有望快速提升。多晶硅行业整体供需稳定,预计未来两年价格不会出现大幅下降,公司盈利能力将维持高位。


  电池片产能快速扩张,龙头地位显著:公司目前具备电池片产能3.3GW,2017年4季度将扩至5.3GW,2019年有望扩至10GW左右。公司在高效电池领域积极布局,双流基地3GW单晶电池均将采用PERC技术,与主流组件厂稳定合作,2016年公司电池片产能利用率达113%,预计未来出货量仍将保持快速增长。


  光伏与农业协同优势,发展“渔光一体”:公司借助在水产领域的深厚积累,拥有大量的养殖户和经销商资源,发展“渔光一体”具备先天优势,目前公司在建项目约400MW,建成后将贡献稳定的业绩。


  盈利预测:预计公司2017-2019年的EPS分别为0.42、0.53和0.63元,公司光伏板块业绩弹性大,多晶硅与电池片龙头优势显著,农业板块迎水产饲料复苏,给予“买入”评级。


  风险提示:新能源业务发展不及预期;饲料业务发展不及预期。

来顶一下
返回首页
返回首页
免责声明:PV News 对网站上刊登之所有信息不声明或保证其内容之正确性或可靠性;您于此接受并承认信赖任何信息所生之风险应自行承担。PV News 有权但无此义务,改善或更正所刊登信息任何部分之错误或疏失。
发表评论: 共有条评论
用户名: 密码:
验证码: 匿名发表


关于我们 服务指南 会员服务 广告服务 隐私声明 网站联盟 版权与著作权 网站地图 联系我们

欢迎太阳能光伏企业新闻投稿及太阳能等新能源网站链接  光伏群:32128093 光伏群:106807038   客服①点击这里给我发消息   客服②:点击这里给我发消息   

邮箱:info@pvnews.cn 客服电话:+86-10-57572001 传真:+86-10-57572001 版权所有:PVNews 粤ICP备10205823号-1

安全联盟